在經(jīng)過(guò)五年的等待后，科技股對(duì)市場(chǎng)的主導(dǎo)終于表現(xiàn)出松動(dòng)的端倪，價(jià)值投資者們對(duì)2022年初的市場(chǎng)表現(xiàn)寄予厚望。

軟件和互聯(lián)網(wǎng)股票周二遭到拋售，推動(dòng)羅素1000成長(zhǎng)指數(shù)下跌1.1%。與此同時(shí)，能源和金融股飆升，在以利潤(rùn)或賬面價(jià)值計(jì)算的較低倍數(shù)交易中領(lǐng)漲。

分歧如此之大，以至于在過(guò)去兩個(gè)交易日中，成長(zhǎng)股的表現(xiàn)落后于價(jià)值股1.5個(gè)百分點(diǎn)。這也是自1995年以來(lái)成長(zhǎng)股表現(xiàn)最糟糕的一年。

這種輪動(dòng)伴隨著美國(guó)國(guó)債收益率飆升，因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)今年將以加息抑制通脹。雖然借貸成本上升的前景促使交易員重新考慮他們對(duì)成長(zhǎng)型股票的影響——尤其是那些估值令人心動(dòng)的股票——但加息可能預(yù)示著經(jīng)濟(jì)正在加速發(fā)展。這可能對(duì)周期性公司有利，因?yàn)槠渲性S多公司都被回避了。

“你可能會(huì)爭(zhēng)辯說(shuō)，這種輪動(dòng)在一定程度上是實(shí)際和名義收益率較高的結(jié)果，”Oppenheimer & Co的機(jī)構(gòu)股票衍生品主管Alon Rosin表示。“隨著大型科技股保持上漲趨勢(shì)直到年底，這種輪動(dòng)早就應(yīng)該進(jìn)行了?，F(xiàn)在，隨著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)流動(dòng)資金的注入逐漸收緊，我們對(duì)所有科技股都有多重?fù)?dān)憂。”

科技股周二首當(dāng)其沖，納斯達(dá)克100指數(shù)下跌1.4%，為兩周多以來(lái)的最大跌幅。大型軟件制造商整體下跌超過(guò)4%，達(dá)到自去年6月以來(lái)的最高水平。

ARK Innovation 交易基金(ARKK)是超速成長(zhǎng)股的典型代表，該基金下跌4.4%，而一系列無(wú)利可圖的科技股暴跌4.1%。(作者： 李丹)

關(guān)鍵詞： 金融股飆升 推動(dòng)羅素 納斯達(dá)克 典型代表