2022年上半年，國(guó)內(nèi)PTA(精對(duì)苯二甲酸)市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，上半年P(guān)TA均價(jià)為6139元/噸，同比上漲39.23%。

不過，在上半年P(guān)TA價(jià)格上漲的同時(shí)，其加工費(fèi)卻屢創(chuàng)新低，相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)被大幅度壓縮。

對(duì)此，金聯(lián)創(chuàng)PTA分析師邱倩倩在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，近期PTA市場(chǎng)維持上漲趨勢(shì)，一方面來自成本端走強(qiáng)支撐，不過成本承壓使得加工費(fèi)被大幅壓縮；另一方面受部分PTA工廠檢修等因素影響，供應(yīng)端減量，短期內(nèi)PTA在低加工費(fèi)及低開工率下，價(jià)格或維持高位。

(資料圖)

市場(chǎng)價(jià)格寬幅走高

PTA產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料主要包括醋酸和原油生產(chǎn)加工而成的PX(對(duì)二甲苯)，下游主要用于生產(chǎn)PET纖維，其中民用滌綸長(zhǎng)絲和滌綸短纖主要應(yīng)用于紡織服裝業(yè)，滌綸工業(yè)絲主要應(yīng)用于汽車領(lǐng)域。

記者了解到，2022年上半年，PTA價(jià)格呈現(xiàn)先大漲后小跌趨勢(shì)，整體市場(chǎng)價(jià)格寬幅走高。

中宇資訊數(shù)據(jù)顯示，PTA價(jià)格從1月4日的4983元/噸一度上漲至6月9日的7705元/噸，創(chuàng)近4年來新高，而后回調(diào)至6月30日的6740元/噸。PTA現(xiàn)貨價(jià)格上半年主流震蕩區(qū)間為5100~6700元/噸，較2021年上半年3700~4800元/噸的主流震蕩區(qū)間大幅度上漲1400~1900元/噸。

對(duì)此，中宇資訊分析師賀倩在接受記者采訪時(shí)分析稱，1月初至6月上旬為PTA價(jià)格大幅上漲期。在此期間，從PTA的原材料PX來看，2022年以來，亞洲地區(qū)的PX產(chǎn)線開工率較往年偏低，該地區(qū)的PX整體供應(yīng)一直偏緊，價(jià)格一度大漲，這也支撐了PTA價(jià)格的大幅上調(diào)，使其價(jià)格漲至7700元/噸，漲幅約55%。

賀倩表示，6月中旬至6月底為PTA價(jià)格震蕩下探期，因成本端的原油價(jià)格下跌，其間PTA供應(yīng)小幅上升，但下游聚酯行業(yè)虧損較大，對(duì)PTA需求保持低位，致使其價(jià)格下跌。

加工費(fèi)不斷壓縮

盡管上半年P(guān)TA價(jià)格一度上漲，但在成本壓力下，PTA企業(yè)加工費(fèi)不斷壓縮。

邱倩倩分析認(rèn)為，以5月為例，PTA加工費(fèi)數(shù)值基本維持100~300元/噸，最低為60元/噸。大部分企業(yè)虧損較為嚴(yán)重。截至5月25日，企業(yè)加工費(fèi)維持約198元/噸。在面臨較低加工費(fèi)的情況下，部分主力工廠執(zhí)行年度檢修計(jì)劃，因此供應(yīng)量減少，對(duì)于PTA市場(chǎng)來說，價(jià)格抗跌性較強(qiáng)。

賀倩表示，2022年上半年，PTA加工費(fèi)持續(xù)呈現(xiàn)低位震蕩趨勢(shì)，生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)整體表現(xiàn)不佳，主要原因是成本端不斷走高，但PTA下游需求跟進(jìn)不足，致使PTA價(jià)格漲幅受限，PTA加工費(fèi)一度暴跌至-120元/噸。今年上半年，PTA平均加工費(fèi)僅為385元/噸，與500元/噸的理論盈虧價(jià)格相比，多數(shù)PTA企業(yè)處于虧損狀態(tài)。

金信期貨方面預(yù)計(jì)，從供需情況看，在老舊產(chǎn)能大量淘汰前，PTA供應(yīng)整體寬松，加工費(fèi)難有較大起色，且開工率受到壓制；在需求端，下半年內(nèi)需雖有望提振，但外需壓力或加大，整體需求快速提振難度較大，考慮到當(dāng)前聚酯庫存處于歷史高位，去庫存速度緩慢，PTA直接需求面臨較大壓力。

行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速

自從國(guó)內(nèi)大煉化時(shí)代開啟，大量資本快速涌入PTA行業(yè)。近年來，環(huán)保升級(jí)帶來的新增需求提振，使得聚酯行業(yè)產(chǎn)能開始集中投放，作為上游的PTA產(chǎn)能緊跟其后，這就導(dǎo)致國(guó)內(nèi)恒力石化、恒逸石化和東方盛虹等大型民營(yíng)煉化企業(yè)開始大規(guī)模投入到PTA行業(yè)。

6月28日，東方盛虹披露公告，擬投資39.39億元建設(shè)240萬噸/年P(guān)TA三期項(xiàng)目，該公司一體化產(chǎn)業(yè)布局再次加強(qiáng)，執(zhí)行項(xiàng)目的子公司PTA產(chǎn)能將增至630萬噸/年。

“事實(shí)上，2022年上半年逸盛新材料2#PTA裝置順利投產(chǎn)，截至當(dāng)前，國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能6780.5萬噸。然而下半年仍有1250萬噸裝置計(jì)劃投產(chǎn)，PTA產(chǎn)能過剩已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)。”邱倩倩向記者表示，倘若下半年新裝置順利投產(chǎn)，屆時(shí)產(chǎn)能約8030.5萬噸，增長(zhǎng)18.44%。但不排除在成本壓力下，企業(yè)新裝置投產(chǎn)存在延期風(fēng)險(xiǎn)，且現(xiàn)有企業(yè)開工率或維持在低負(fù)荷狀態(tài)。

邱倩倩稱，2022年上半年，國(guó)內(nèi)聚酯產(chǎn)能新增185萬噸，截至當(dāng)前，國(guó)內(nèi)聚酯產(chǎn)能6917.5萬噸。

據(jù)了解，下半年仍有408萬噸新裝置計(jì)劃投產(chǎn)，可見國(guó)內(nèi)聚酯產(chǎn)能仍將持續(xù)增長(zhǎng)，屆時(shí)國(guó)內(nèi)聚酯產(chǎn)能將突破7325.5萬噸。倘若裝置投產(chǎn)順利，下半年或?qū)⑾?75萬噸PTA，然而對(duì)應(yīng)PTA新增情況來看仍顯不足。就目前來看，下游聚酯及終端紡織品實(shí)質(zhì)性需求增加緩慢，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存維持高位，需求難以出現(xiàn)進(jìn)一步提升。

然而，產(chǎn)能過剩也導(dǎo)致今年行業(yè)開工率下滑。中宇資訊數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，PTA月均開工僅為73.82%，同比2021年上半年開工下滑7.55%。從整體裝置檢修情況以及開工變化來看，年內(nèi)PTA開工率不斷下滑，檢修幅度較大。其中，4月和5月，PTA每月檢修量高達(dá)2000萬噸以上，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)在利潤(rùn)不佳情況下，減產(chǎn)已成為常態(tài)。

不過，恒力石化方面表示，我國(guó)是PTA最大的生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)，在產(chǎn)業(yè)鏈一體化的競(jìng)爭(zhēng)格局之下，PTA行業(yè)龍頭企業(yè)單套裝置規(guī)模、生產(chǎn)運(yùn)行穩(wěn)定性、物耗能耗和產(chǎn)品質(zhì)量方面均具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，PTA行業(yè)優(yōu)勝劣汰速度加快，未來行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。

恒力石化方面表示，該公司現(xiàn)有1660萬噸/年P(guān)TA產(chǎn)能(含惠州基地500萬噸在建產(chǎn)能)，是全球產(chǎn)能規(guī)模最大、技術(shù)工藝最先進(jìn)、成本優(yōu)勢(shì)最明顯的PTA生產(chǎn)供應(yīng)商和行業(yè)內(nèi)唯一的一家千萬噸級(jí)以上權(quán)益產(chǎn)能公司。

未來，企業(yè)一體化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或越發(fā)明顯。恒力石化董秘表示，由于產(chǎn)品固定投資較大，提高企業(yè)盈利能力主要依靠降低單位產(chǎn)品固定成本。對(duì)于企業(yè)來說，主要是通過規(guī)模效應(yīng)及采用良好的工藝技術(shù)及設(shè)備，完善的公用配套，提升生產(chǎn)安全及產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性，從而降低生產(chǎn)成本，提升盈利水平。

恒力石化2022年一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入534.06億元，同比上升0.32%；歸母凈利潤(rùn)42.23億元，同比上升2.71%；扣非凈利潤(rùn)41.14億元，同比上升9.47%。

（文章來源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)）

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