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今年以來，鎳成為市場關注的焦點。由于此前鎳價的反常表現(xiàn)，被投資者冠以妖“鎳”之名。

以期貨價格為例，3月25日，滬鎳主力合約一度達到281250元/噸，創(chuàng)歷史新高。就在此后，鎳價卻持續(xù)震蕩下挫。7月15日，滬鎳主力合約跌至142500元/噸，創(chuàng)年內新低，較最高點時回落47.64%；在觸底后，鎳價又一路上揚，截至7月30日收盤，滬鎳主力合約報收181400元/噸。

作為重要的有色金屬原料，鎳在鋼鐵冶煉中扮演著重要角色，被廣泛運用于不銹鋼、合金鋼、特種鋼等眾多領域，其中鎳在不銹鋼中的耗量占比最大。

“此輪鎳價反彈屬于利空出盡后的階段性反彈。”上海鋼聯(lián)不銹鋼事業(yè)部鎳分析師白瓊在接受《證券日報》記者采訪時表示?！敖?，不銹鋼行業(yè)進行了大幅減產，加速修復了產業(yè)過剩，國內鎳鐵企業(yè)隨即減產修復，原生鎳基本面得到改善。此外，隨著美聯(lián)儲加息放緩的宏觀預期刺激以及新能源汽車行業(yè)消費快速恢復的多重利好作用下，整個有色金屬共振回暖，鎳價重回18萬元/噸高位?！?/p>

紫金天風期貨認為，“基本面上，當前鎳矛盾并不突出。進口鎳板持續(xù)到貨，緩解現(xiàn)貨緊張的壓力。不銹鋼終端需求孱弱，尚未見回暖起色，不銹鋼利潤虧損10%-15%區(qū)間，預計鋼廠將持續(xù)向鎳鐵廠尋求利潤，鎳鐵價格存在進一步下跌空間。短期來看，前期超跌迎來鎳價修復基本到位，負反饋壓力下，鎳價上方空間有限。中長期來看，鎳供應寬松壓力在走闊，鎳元素總量供應隨著印尼鎳鐵新增產能釋放而大幅上升，鎳元素過剩格局較為明朗?！?/p>

容百科技的高鎳三元出貨量全球第一。日前，相關負責人在公司戰(zhàn)略發(fā)布會上表示，“今年上半年鎳價比較高，所以單晶高電壓、中低鎳的產品性價比有一定的優(yōu)勢，這是短期的現(xiàn)象。隨著鎳價逐步回歸理性，鎳的價格已經從3萬美元到降到2萬美元以下。同時，海外印尼礦也在大規(guī)模地開采，鎳價還會有一定的下降空間。”

鎳價是否會重新站上28萬元/噸高位呢？對此，白瓊表示，“從供需角度來看，并不能持續(xù)推動鎳價上漲。主要有兩個方面原因。一是上半年過剩的鎳鐵資源原本以廠內庫存形式存在，但近期企業(yè)開始向外銷售該部分鎳鐵資源，供應增加從而沖擊市場。二是全球純鎳正在從缺口轉向過剩，雖然7月份以來三元前驅體需求快速恢復，但硫酸鎳自產線及中間品原料仍可滿足當前需求。此外，不銹鋼下半年需求恢復緩慢難有較高增速，即便需求恢復，供應端可以快速釋放補充需求，原生鎳下半年仍然是過剩局面?！?/p>

即便鎳不具備上漲空間，但作為工業(yè)生產中重要的有色金屬，鎳價格的畸高也讓研究者頗為擔憂。7月21日，中國工程院院士吳鋒在世界動力電池大會上表示，“正極材料從原來的低鎳走向高鎳，但是由于鎳價上漲太快，逼迫我們研究從高鎳到無鎳的路線，最終還是要走向無鎳。”

“隨著鎳冶煉工藝技術的發(fā)展，以及印尼投資項目的產能釋放，未來印尼鎳產品的釋放將給予企業(yè)更多的選擇以及低成本優(yōu)勢。把握海外礦資源是企業(yè)所優(yōu)先考慮的方向，同時建立更多元化的產品路線，也是目前鎳冶煉企業(yè)規(guī)避風險的一種選擇?！卑篆側缡钦f。

（文章來源：證券日報網(wǎng)）

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