后市觀點(diǎn)

(資料圖)

周二烏克蘭管道運(yùn)營(yíng)商Ukrtransnafta停止了對(duì)俄羅斯石油的運(yùn)輸?shù)南⒕拖褚粍┡d奮劑，讓原本陷入僵局的油價(jià)從日內(nèi)低位火箭躥升，大有要改變低位反復(fù)拉扯僵局的意思，此次停止原油運(yùn)輸?shù)脑蚴怯捎跉W盟制裁，俄羅斯石油運(yùn)輸公司未能成功支付服務(wù)費(fèi)用，但幾個(gè)小時(shí)之后隨著各方緊急磋商及后續(xù)消息更新來(lái)看管道很快會(huì)恢復(fù)運(yùn)輸，這也讓油價(jià)迅速回吐了由此推升的上漲。這已經(jīng)是連續(xù)第三天油價(jià)上演日內(nèi)大幅折返跑，油價(jià)出現(xiàn)這樣的表現(xiàn)說(shuō)明當(dāng)前資金觀點(diǎn)較為猶豫。雖然本周油價(jià)有所反彈震蕩修復(fù)行情，但月差結(jié)構(gòu)仍在持續(xù)走弱，這意味著投資者對(duì)原油市場(chǎng)整體展望仍然是較為謹(jǐn)慎，雖然有不少聲音對(duì)油價(jià)繼續(xù)唱多，但從目前油價(jià)的表現(xiàn)來(lái)看是典型的弱勢(shì)表現(xiàn)，油價(jià)的上漲屬于震蕩反彈修復(fù)行情。油價(jià)拉鋸之際，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)則繼續(xù)變化，跨區(qū)強(qiáng)弱方面SC原油8月以來(lái)貼水較外盤(pán)同期大幅走強(qiáng)4美元以上，布倫特也強(qiáng)于WTI原油同期表現(xiàn)，月差、裂解差昨天因昨天管道運(yùn)輸中斷炒作有所收高。

EIA能源展望中繼續(xù)下調(diào)了2022年全球原油需求預(yù)期到208萬(wàn)桶，較上月下降15萬(wàn)桶/日，不過(guò)同時(shí)也下調(diào)了2022年自身國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量，增長(zhǎng)61萬(wàn)桶/日，較上個(gè)月下調(diào)了12萬(wàn)桶/日。供需雙弱的數(shù)據(jù)并未給市場(chǎng)帶來(lái)明確指引，而凌晨API報(bào)告顯示原油庫(kù)存累庫(kù)，這進(jìn)一步壓制了市場(chǎng)反彈熱情。盡管昨日市場(chǎng)再次傳出高盛、EA等機(jī)構(gòu)再次唱多油價(jià)，但從目前的油價(jià)表現(xiàn)來(lái)看屬于典型的弱勢(shì)反彈，油價(jià)形態(tài)轉(zhuǎn)弱之后市場(chǎng)信心顯然并不容易恢復(fù)，今晚將繼續(xù)有美國(guó)CPI、EIA周報(bào)重磅因素公布，謹(jǐn)慎參與。

每日動(dòng)態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收跌0.26美元，跌幅0.29%，報(bào)90.5美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.34美元，跌幅0.35%，報(bào)96.31美元/桶；INE原油期貨收漲1.49%，報(bào)674.5元。

【2】美元指數(shù)跌幅0.07%，報(bào)106.31；港交所美元兌人民幣跌幅0.08%，報(bào)6.7536；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.25%，報(bào)119.59；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.18%，報(bào)32774.41。

近期要聞

【1】俄羅斯對(duì)歐洲的天然氣管道出口降至近40年來(lái)的最低點(diǎn)；

2022 年前七個(gè)月，俄羅斯通過(guò)管道向歐盟 (EU) 和英國(guó) (UK) 出口的天然氣與 2021 年同期相比下降了近 40%，與前五個(gè)月相比下降了近 50%。根據(jù) Refinitiv Eikon 的數(shù)據(jù)，年 (2017-21) 年平均值。2022 年 7 月中旬，出口量降至每天12 億立方英尺 (Bcf/d)，為近 40 年來(lái)的最低水平。根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，在 2016 年至 2020 年期間，俄羅斯通過(guò)管道供應(yīng)的天然氣約占?xì)W盟和英國(guó)的三分之一。

自 2020 年以來(lái)，俄羅斯對(duì)歐盟和英國(guó)的天然氣管道出口一直在下降，最初是由于歐洲因應(yīng)對(duì) COVID-19 大流行而導(dǎo)致需求減少。2021 年年中，俄羅斯開(kāi)始將其對(duì)歐洲的天然氣出口僅限于長(zhǎng)期合同量，并結(jié)束現(xiàn)貨市場(chǎng)銷售。俄羅斯對(duì)歐盟和英國(guó)的天然氣出口量在 2019 年平均為 16.0 Bcf/d，2020 年為 12.4 Bcf/d，2021年為 10.9 Bcf/d。

俄羅斯出口下降幅度最大的是通過(guò)北溪 1 號(hào)管道進(jìn)入德國(guó)。7 月份，Nord Stream 1 的出口量下降至 1.4 Bcf/d，僅為其設(shè)計(jì)產(chǎn)能 5.6 Bcf/d 的 20%。從 2021 年 10 月開(kāi)始，俄羅斯在馬爾諾(Mallnow)向德國(guó)(通過(guò)白俄羅斯和波蘭)的交付量也顯著下降。

【2】俄羅斯石油運(yùn)輸公司：由于歐盟制裁，俄羅斯石油運(yùn)輸公司未能支付服務(wù)費(fèi)用，烏克蘭管道運(yùn)營(yíng)商Ukrtransnafta停止了對(duì)俄羅斯石油的運(yùn)輸。(金十?dāng)?shù)據(jù)APP)。由于歐盟制裁，俄羅斯石油運(yùn)輸公司未能支付服務(wù)費(fèi)用，烏克蘭管道運(yùn)營(yíng)商Ukrtransnafta停止了對(duì)俄羅斯石油的運(yùn)輸。俄羅斯石油管道運(yùn)輸公司稱經(jīng)德魯日巴北部的輸油管道不受影響，8月的過(guò)境費(fèi)已付，但因制裁被退回，正研究通過(guò)替代方式支付德魯日巴的費(fèi)用，需要?dú)W盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)的參與才能獲準(zhǔn)進(jìn)行付款。匈牙利油氣集團(tuán)(MOL)表示正在就向?yàn)蹩颂m支付石油過(guò)境費(fèi)的問(wèn)題進(jìn)行談判。

Druzhba管道是一個(gè)由俄羅斯向中歐和東歐國(guó)家輸送原油的大型輸油管道系統(tǒng)，是世界上長(zhǎng)度最長(zhǎng)輸油管道，Druzhba管道的運(yùn)能100萬(wàn)桶/日，但實(shí)際流量70多萬(wàn)桶/日；

管線分為兩線，北線長(zhǎng)4412公里，從俄羅斯通道德國(guó)：南線長(zhǎng)5500公里，輸往捷克和匈牙利。(北線50-60萬(wàn)桶/日，南線 30萬(wàn)桶/日。)

【3】EIA短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2022年WTI原油和布倫特原油平均價(jià)格分別為98.71美元/桶和104.78美元/桶，此前預(yù)期為98.79美元/桶和104.05美元/桶；預(yù)計(jì)2022年美國(guó)原油消費(fèi)量為2034.00萬(wàn)桶/日，此前預(yù)期為2053.00萬(wàn)桶/日；2022年世界石油需求將增加208萬(wàn)桶/天，至9943萬(wàn)桶/天(上月預(yù)測(cè)增加223萬(wàn)桶/天) ；預(yù)計(jì)2023年美國(guó)原油消費(fèi)量為2075.00萬(wàn)桶/日，此前預(yù)期為2073.00萬(wàn)桶/日；預(yù)計(jì)2023年美國(guó)原油需求增速為41.00萬(wàn)桶/日，此前為20.00萬(wàn)桶/日；預(yù)計(jì)2022年美國(guó)原油產(chǎn)量增加61萬(wàn)桶/天，達(dá)到1186萬(wàn)桶/天(上月預(yù)測(cè)增加72萬(wàn)桶/天)；預(yù)計(jì)2022年美國(guó)天然氣消費(fèi)量為851.60億立方英尺/日，此前預(yù)期為853.30億立方英尺/日；預(yù)計(jì)2023年美國(guó)天然氣消費(fèi)量為838.40億立方英尺/日，此前預(yù)期為851.50億立方英尺/日；2023年全球原油需求增速預(yù)期為206萬(wàn)桶/日，此前預(yù)計(jì)為200萬(wàn)桶/日。

（文章來(lái)源：能源研發(fā)中心）

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