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螺紋鋼和熱卷庫存結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)社會(huì)庫存下降、鋼廠庫存積累的特點(diǎn)，庫存倍數(shù)自高位繼續(xù)回落，總體庫存水平仍偏低。鋼廠盈利率小幅回落，但仍保持在 60%以上，鋼廠復(fù)產(chǎn)行為延續(xù)但有所放緩，其中螺紋鋼長(zhǎng)流程產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)回升，但高溫限電對(duì)電爐生產(chǎn)的影響仍在，短流程產(chǎn)量環(huán)比二連降，熱卷產(chǎn)量也受制于卷螺利潤(rùn)差不佳而大致維穩(wěn)。需求和庫存方面，貿(mào)易商建材成交小幅回升，但螺紋鋼和熱卷表觀消費(fèi)量均環(huán)比走弱，需求表現(xiàn)依然寡淡；螺紋鋼和熱卷社會(huì)庫存降、鋼廠庫存增，庫存壓力整體依然偏低。近期宏觀再度釋放寬松預(yù)期，疊加庫存壓力較低，所以市場(chǎng)情緒也會(huì)有所提振，鋼價(jià)重心有望小幅上移；但目前需求無起色仍是對(duì)鋼價(jià)最大的壓制，上周隨著南方企穩(wěn)的回落預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)行為也或?qū)⒂兴謴?fù)，也容易造成反復(fù)振蕩態(tài)勢(shì)。

（文章來源：海通期貨）

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