多國加息大潮引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，國際油價(jià)再度大幅下跌，WTI原油和布倫特原油雙雙創(chuàng)下1月以來新低，基本上回吐了今年以來所有漲幅。

分析人士指出，加息熱潮的到來，將為原油市場帶來需求、資金撤退等多方面風(fēng)險(xiǎn)。而如果油價(jià)進(jìn)一步下跌，石油輸出國組織或許將繼續(xù)減產(chǎn)穩(wěn)定油價(jià)。

加息大潮重挫油價(jià)

(資料圖)

截至北京時(shí)間9月24日早間收盤，11月交貨的WTI原油期貨價(jià)格下跌5.69%，收于78.74美元/桶；11月交貨的布倫特原油期貨價(jià)格下跌4.76%，收于86.15美元/桶。

圖/截至9月23日原油收盤，美元觸及20多年來的最高水平，國際油價(jià)跌至八個(gè)月來最低。圖源：新華社

值得注意的是，目前布倫特原油期貨價(jià)格已經(jīng)跌至1月以來的新低，WTI原油價(jià)格更是自1月初以來，首次跌破80美元/桶大關(guān)。

近期，歐美多國央行釋放強(qiáng)烈抗擊通脹、加息的信號(hào)，市場對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇，經(jīng)濟(jì)增長的疲軟削弱了石油需求前景的預(yù)期，重挫了原油價(jià)格。

本周，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，引發(fā)了全球加息大潮，英國、瑞典、瑞士、南非等國央行紛紛跟進(jìn)。據(jù)媒體報(bào)道，德國央行9月23日表示，抗擊通脹可能會(huì)暫時(shí)拖累經(jīng)濟(jì)增長，但歐洲央行需要進(jìn)一步加息；而一旦完成了最初的目標(biāo)，就應(yīng)該解除非常規(guī)措施。

圖/截至北京時(shí)間9月22日2點(diǎn)主要經(jīng)濟(jì)體加息幅度統(tǒng)計(jì)，來源：21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室

9月22日，瑞士央行加息75個(gè)基點(diǎn)，將利率從-0.25%上調(diào)至0.5%。至此，歐洲地區(qū)的所有央行全都脫離了負(fù)利率，歐洲負(fù)利率時(shí)代正式終結(jié)。

數(shù)據(jù)和分析公司OANDA的高級(jí)市場分析師Edward Moya表示，各國央行可能繼續(xù)激進(jìn)加息，這將削弱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和短期原油需求前景。強(qiáng)勢美元會(huì)減少對(duì)石油的需求，因?yàn)閷?duì)于其他貨幣的持有者來說，燃料的價(jià)格將變得更加昂貴。

貨幣緊縮周期帶來新風(fēng)險(xiǎn)

金聯(lián)創(chuàng)原油分析師奚佳蕊分析指出，目前，除了日本依舊保持貨幣超級(jí)寬松政策不變外，其余國家均已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮的周期。隨著加息熱潮的到來，原油市場也將面臨三方面的風(fēng)險(xiǎn)。

首先是，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期，這將抑制原油需求。今年下半年，原油價(jià)格已經(jīng)從年內(nèi)最高點(diǎn)130美元/桶下降至80美元/桶，跌幅近四成，其中貢獻(xiàn)最大的就是經(jīng)濟(jì)降溫的擔(dān)憂所造成的原油市場心態(tài)的崩潰。

此外，貨幣正加速從金融衍生品市場撤離，這在技術(shù)上對(duì)油價(jià)施壓。

奚佳蕊表示，升息意味著貨幣將從風(fēng)險(xiǎn)市場轉(zhuǎn)移到穩(wěn)定的存儲(chǔ)渠道，期間會(huì)有一輪資金從高風(fēng)險(xiǎn)市場撤退的過程。這一過程，勢必會(huì)對(duì)市場泡沫帶來擠壓，直接后果就是價(jià)格的下降。截至8月底，WTI總持倉量已經(jīng)降低至147萬手附近，與去年同期相比下降了近三成。

最后，美元匯率的不斷走高，持續(xù)打壓以美元計(jì)價(jià)的商品價(jià)格。原油價(jià)格以美元計(jì)價(jià)，因而美元指數(shù)的高低也影響著原油價(jià)格，一般來說兩者呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

奚佳蕊表示，全球進(jìn)入加息周期不利于原油市場，由于全球主要經(jīng)濟(jì)體的通脹率仍舊脫離目標(biāo)運(yùn)行，因此持續(xù)大幅加息將是接下來一段時(shí)間內(nèi)的主要經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段。伴隨而來的就是原油需求前景的擔(dān)憂，將持續(xù)困擾原油市場，除非有突發(fā)性的事件來進(jìn)行對(duì)沖，否則原油價(jià)格將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩下移的態(tài)勢。

OPEC+或?qū)p產(chǎn)穩(wěn)定油價(jià)

隨著原油價(jià)格失守80美元大關(guān)，市場情緒也在發(fā)生微妙變化。一方面，美國政府可能會(huì)逢低油價(jià)回補(bǔ)原油庫存；另一方面，OPEC+產(chǎn)油國聯(lián)盟正在面臨越來越大的減產(chǎn)救市的壓力，這可能會(huì)限制未來油價(jià)進(jìn)一步下跌的空間。

尼日利亞石油部長近日在接受媒體采訪時(shí)就表示，原油價(jià)格正在影響某些OPEC成員國的財(cái)政預(yù)算，當(dāng)油價(jià)過低時(shí)，OPEC可能會(huì)被迫進(jìn)行減產(chǎn)。

9月初，OPEC+組織達(dá)成新的決議，即在10月起減產(chǎn)10萬桶/日。石油輸出國組織認(rèn)為供需基本面支撐著原油價(jià)格的上漲，但油價(jià)近期下跌勢頭明顯，這是由于當(dāng)前石油拋售由錯(cuò)誤信號(hào)引發(fā)。

OPEC此前認(rèn)為，石油市場的基本面沒有發(fā)生變化，今明兩年的石油需求仍將保持強(qiáng)勁。

華泰期貨研報(bào)指出，歐盟對(duì)俄羅斯的制裁將于12月5日正式生效，從船期來看，10月就要交易12月份的船期，因此制裁的影響將提前開始，歐盟的態(tài)度相對(duì)明確，即仍然要淘汰約150萬桶/日的俄羅斯原油進(jìn)口，通過增加美國與中東地區(qū)的原油進(jìn)口來盡可能彌補(bǔ)缺口。

但俄羅斯的原油再平衡方面，目前不確定性要大得多，即亞太國家是否能夠在歐美保險(xiǎn)禁令以及價(jià)格上限的情況下繼續(xù)增加進(jìn)口。如果亞太國家要完全吸收歐洲淘汰的俄羅斯原油量，可能需要更加緊密的國際合作。

（文章來源：21財(cái)經(jīng)）

關(guān)鍵詞： 國際油價(jià)