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單邊：

美豆定產(chǎn)后，全球大豆定價(jià)開(kāi)始轉(zhuǎn)向南美大豆。11月美國(guó)密西西比河運(yùn)輸問(wèn)題仍將對(duì)盤(pán)面存在一定擾動(dòng)，但后市美豆交易驅(qū)動(dòng)主要在于南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期，需警惕拉尼娜現(xiàn)象帶來(lái)的干旱問(wèn)題對(duì)南美大豆實(shí)際種植期的影響。

截至10月底，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆及豆粕庫(kù)存仍在持續(xù)消耗，目前已達(dá)歷史性低位。預(yù)計(jì)11月隨著進(jìn)口大豆巨量到港，豆粕庫(kù)存將觸底反彈，進(jìn)入累庫(kù)周期。另外隨著近月合約進(jìn)入交割期，基差回歸對(duì)遠(yuǎn)月的帶動(dòng)作用減弱，豆粕2301合約下行空間將逐步打開(kāi)，下方支撐在3750元/噸附近。風(fēng)險(xiǎn)方面，重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)河運(yùn)問(wèn)題的解決情況、國(guó)內(nèi)大豆到港情況以及南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣情況。

套利：

(1)油粕比

01合約存在做多機(jī)會(huì)，目標(biāo)位在2.5-2.7。

(2)豆菜粕差

11月2301合約豆菜粕價(jià)差存在做空機(jī)會(huì)，目標(biāo)位700-800。

（文章來(lái)源：國(guó)元期貨）

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