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純堿05不管從現(xiàn)實還是預(yù)期角度都難找出大級別的利空?，F(xiàn)實角度對價格存在較強支撐。純堿現(xiàn)貨市場成交價格存在3000-3200區(qū)間，純堿價格對標(biāo)上沿仍有空間。也傳出部分下游因物流等問題缺貨的情形，高開工下庫存持續(xù)去庫。預(yù)期角度，純堿05的基本面依舊健康。遠興投產(chǎn)消息反復(fù)，但可確定500萬噸將影響09合約，但對05影響有限。因此從05的角度出發(fā)，當(dāng)前的供應(yīng)水平是現(xiàn)有產(chǎn)能的頂部。再看需求，純堿前期最大的利空為浮法的冷修。但是近期浮法的預(yù)期有所修改，冷修的節(jié)奏明顯趨緩，日熔預(yù)期趨于穩(wěn)定。光伏玻璃短期持續(xù)累庫，但是點火繼續(xù)，同時硅料價格的下滑對明年的輔材需求存向好預(yù)期。因此重堿明年的剛需水平預(yù)期重心上移。輕堿方面，近兩月需求維穩(wěn)，受出口支撐，表需表現(xiàn)較好。后續(xù)，出口伴隨國外能源的回落重心下移，但反應(yīng)出口窗口依舊打開，下滑有限。

（文章來源：南華期貨）

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