【鋼材】

螺紋鋼2301合約交割結(jié)算價4298元/噸，最終交割量4.86萬噸，交貨地仍以江蘇鎮(zhèn)江惠龍港倉庫為主，中儲南京以及天津中儲陸通也有部分交割量。1月16日，上海螺紋現(xiàn)貨4140元/噸，盤面升水158元/噸；天津螺紋現(xiàn)貨加上90元貼水為4170元/噸，盤面升水128元/噸。和往年同期相比，本次螺紋1月合約交割量適中，結(jié)算價升水現(xiàn)貨并不多見。主要由于交割前宏觀情緒快速回暖，房地產(chǎn)復(fù)蘇預(yù)期樂觀，部分貿(mào)易商在盤面買入冬儲，空頭交貨能力不足，最終形成升水交割局面。

(資料圖片僅供參考)

熱卷2301合約交割結(jié)算價4172元/噸，最終交割量15.9萬噸，交貨地集中在江蘇張家港玖隆物流倉庫，交貨方為鋼廠。1月16日，上海熱卷現(xiàn)貨價格4180元/噸，盤面貼水8元/噸，期現(xiàn)貨價格基本實(shí)現(xiàn)回歸。和往年同期相比，本次熱卷1月合約交割量相對偏高，雖然交割前宏觀情緒回暖支撐熱卷價格反彈，但隨著出口下滑，鋼廠對制造業(yè)需求前景并不樂觀，多空分歧較大，最終促成大量頭寸進(jìn)入交割。

【鐵礦石】

鐵礦石2301合約共交割52萬噸，最終交割結(jié)算價為852.5元/噸。據(jù)我們了解，本次交割的具體品種為卡粉37萬噸、BRBF 12萬噸和Kumba 3萬噸。其中，滾動交割33萬噸，一次性交割19萬噸，交貨方主要為某鋼廠。主要交割港口為青島港，小部分于日照港和連云港。按照1月19日港口現(xiàn)貨價格折算，最優(yōu)交割品應(yīng)為楊迪粉，不加其他交割費(fèi)用的折算價格約930元/噸，交割的貼水幅度仍大。本次交割量較高，主要原因是12月以來鐵礦期現(xiàn)貨價格持續(xù)同步走高，基差一直處于低位，一些空頭套保持倉及期現(xiàn)正套的資金未能找到合適的離場機(jī)會。同時在PB粉受到鋼廠和貿(mào)易商青睞的情況下，卡粉等品種銷售流動性較差，使得某鋼廠在2301合約上賣出交割了大量卡粉。

【焦炭】

焦炭2301合約共交割7.7萬噸，最終交割結(jié)算價為2878.5元/噸。其中滾動交割1.4萬噸，一次性交割6.3萬噸。交貨地點(diǎn)較分散，于日照港、中鋁國貿(mào)遷安庫、和唐山港。1月19日，以山西產(chǎn)準(zhǔn)一級焦運(yùn)至日照港的現(xiàn)貨折算計，倉單成本約在2875元/噸左右。焦炭2301合約價格在11-12月呈現(xiàn)出階段性升水狀態(tài)，曾給出一定的套利利潤，最終交割也以微升水的狀態(tài)進(jìn)行。進(jìn)入12月底后，焦炭期現(xiàn)貨價格均有所回落，基差有一個快速擴(kuò)大的過程，空頭資金和期現(xiàn)正套資金大部分都趁機(jī)離場，因此最終進(jìn)入交割的焦炭量也并不算大。

【焦煤】

焦煤2301合約共交割1.2萬噸，最終交割結(jié)算價為2571.5元/噸。全部為一次性交割，交貨地點(diǎn)全部于中鋁國貿(mào)遷安庫。據(jù)我們了解，交貨標(biāo)的主要為蒙古煤和國產(chǎn)煤的混合產(chǎn)品。1月17日，蒙古5#精煤單一現(xiàn)貨折算交割成本約在2235元/噸左右，山西產(chǎn)中硫主焦煤的折算交割成本約在2300元/噸左右。但需要注意的是，焦煤現(xiàn)貨價格自12月底是剛剛經(jīng)歷了一波快速下跌行情的，否則交割成本是不會這么低的。焦煤2301合約雖然交割價較大幅的升水現(xiàn)貨，但由于中硫主焦煤的現(xiàn)貨資源持續(xù)緊俏，因此最終交割量很小，主要為產(chǎn)業(yè)的賣方套保資金。

【鐵合金】

硅錳2301合約交割結(jié)算價7655元/噸，相較于2209合約下降483；交割量5260噸，相比2209合約下降46080噸。造成交割量下降較多的主要原因?yàn)槟戏截浽摧^為緊俏，北貨南運(yùn)情況較多，導(dǎo)致現(xiàn)貨資源緊俏，疊加遠(yuǎn)期錳礦價格上漲，對于近月合約價格也造成一定上行驅(qū)動。進(jìn)入交割月后，基差稍有擴(kuò)大，最終行情有利于賣交割。本次交割，主要集中在北方交割庫。

硅鐵2301合約交割結(jié)算價8732元/噸，相較于2209合約上漲814元/噸；交割量28850噸，相比2209合約抬升10545噸。交割量有所抬升，主要原因?yàn)槌隹诹肯陆?，市場貨源較為充足，且賣交割利潤較好?；钭罱K未能收斂，對于賣交割較為有利。本次交割，以南方倉庫為主。

（文章來源：國投安信期貨）

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