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核心觀點：中性 成本崩塌vs流通性風(fēng)險，整體看甲醇現(xiàn)實基本面變動非常有限，上下游利潤均有所修復(fù)但幅度不大。盤面本周下跌較多，主要還是市場對于煤炭成本看空情緒嚴(yán)重，但考慮到2下港口可流通貨源偏緊，預(yù)計基差或進一步走強。

動力煤：偏空 港口庫存仍在高位，但日耗有所回升，坑口上周大幅下挫，看跌情緒嚴(yán)重，預(yù)計短期較難止跌。

內(nèi)地現(xiàn)貨：中性 上周傳統(tǒng)下游恢復(fù)開工，對于現(xiàn)貨端有所支撐，但成本悲觀情緒下，反彈乏力。

MTO利潤：偏空 MTO利潤修復(fù)有限，始終維持低位，內(nèi)地魯西和中原未有回歸消息，富德檢修落地。

伊朗進口：偏多 伊朗1月裝船40萬噸左右，2月進口縮量確定，但聽聞2月中限氣裝置將陸續(xù)回歸。

下游需求：偏空 傳統(tǒng)下游及MTO需求仍處低位。

上游利潤：中性 煤價下滑，上游利潤修復(fù)，關(guān)注利潤回升后對春檢力度影響。

下游利潤：偏空 偏弱震蕩。

政策影響：偏多 動力煤長協(xié)保供。

（文章來源：天風(fēng)期貨）

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