股指

(資料圖片僅供參考)

邏輯：上周五，三大股指大幅下挫，滬深兩市成交額約9141億元，北向資金凈買額約20億元。IF2303合約收盤報價4034.6點，跌幅1.87%；IH2303合約收盤報價2719.0點，跌幅1.36%；IC2303合約收盤報價6236.6點，跌幅1.05%；IM2302合約收盤報價6849.8點，跌幅1.21%。宏觀分析方面，A股市場全面實行股票發(fā)行注冊制制度規(guī)則發(fā)布實施，利好指數中長期走勢，然而，美聯儲鷹聲不斷，繼續(xù)大幅加息預期升溫，短期或加劇資本市場波動。技術分析方面，三大股指日線MACD死叉，DIFF反彈受阻DEA.綜合來看，三大股指短期或寬幅震蕩。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2305合約價格偏強震蕩，收盤報價4167元/噸，漲幅1.36%，成交量較上一交易日明顯減少。基本面上看，本周螺紋鋼產量維持小幅增長，需求快速回升，供需矛盾有緩和趨勢，但仍面臨高庫存壓力。近期多地房地產政策寬松度加大，新房成交回暖提振多頭信心，但考慮到當前螺紋鋼期價在相對高位，短期或難以走出趨勢性上漲行情。技術分析上看，螺紋鋼2305合約周K線“看跌吞沒”經典下跌技術形態(tài)仍未走壞，對應KDJ指標死叉。綜合來看，螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉做空為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2305合約震蕩偏弱，收盤報價5890元/噸，較前一交易日結算價下跌9元/噸，跌幅0.15%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2305合約多單持倉323906手，空單持倉326982手，多空比0.99.美國下調糖產量預估，市場短期供應偏緊，并且印度政府擔憂產量下降影響對其國內供應，已決定不在批準新的糖出口，但國內上半年處于消費淡季，白糖或會受基本面拖累。多空因素交織下，預計市場短期或震蕩偏強運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望或逢低試多為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2305合約震蕩上行，收盤報價17510元/噸，較前一交易日結算價上漲390元/噸，漲幅2.28%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2305合約多單持倉24543手，空單持倉31475手，多空比0.78.目前終端需求處于消費淡季，但因豬價連續(xù)下跌養(yǎng)殖端出現抗價情緒，以及部分企業(yè)陸續(xù)進入二次育肥，適重生豬供應步伐放緩，疊加學校陸續(xù)開學以及工地復工，消費得一定支撐。目前豬糧比4.96:1，已進入過度下跌一級預警區(qū)間，發(fā)改委同相關部門近期將開展年內第一批中央凍豬肉儲備收儲工作，促進生豬市場平穩(wěn)運行。仍需注意目前生豬供需基本面未出現明顯好轉，收儲預期市場情緒消退后，大概率存回調可能，多空因素交織下，預計市場短期或震蕩偏強為主。

趨勢觀點：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4348元/噸，較前一交易日結算價下跌11元/噸，跌幅0.25%；持倉量約13.41萬手，日增倉629手?，F貨方面，雞蛋現貨價格穩(wěn)中走弱，當前存欄偏低，供應壓力不大，但終端需求偏弱，且生產環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)庫存連續(xù)五日累庫，據鋼聯數據顯示，截至2月17日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.18天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.87天。持倉方面，2月17日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約7.41萬手，空單持倉約7.47萬手，多空比約為0.99，凈多持倉約為-0.06萬手。整體來看，雞蛋貨源供應充足，市場走貨一般，且?guī)齑嫫?，預計短期內雞蛋期價寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2305收盤報價14170元/噸，較前一交易日結算價下跌160元/噸，跌幅1.12%，持倉量約70.00萬手，日增倉約+0.6萬手。國內棉花現貨價格穩(wěn)中走弱，棉企銷售積極且棉花供給充足，棉價承壓；雖然織布廠開工率小幅提升，但紡紗廠庫存連續(xù)兩周累庫，據鋼聯數據顯示，截至2月17當周，織布廠周度開機率為65.2%，環(huán)比前一周(62.3%)有小幅上漲，且紡紗廠折庫天數為20.2天，環(huán)比前一周(19.2天)有小幅上漲。持倉方面，2月17日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2305合約多單持倉約40.5萬手，空單持倉約51.29萬手，多空比約為0.79，凈多持倉約為-10.79萬手。整體來看，棉花供給充足，且下游需求兌現不及預期，棉價承壓，預計短期內棉價低位寬幅震蕩偏弱運行，警惕技術性反彈風險。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報價8186元/噸，較前一交易日結算價上漲276元/噸，漲幅3.49%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周五國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲207元/噸。國內方面，截至2月10日當周，國內棕櫚油庫存為98.01萬噸，較前一周降低4.78萬噸，降幅4.65%，總體仍居高位。國際方面，臨近齋月，東南亞地區(qū)需求向好，為穩(wěn)定國內價格，印尼可能進一步收緊出口，受此影響棕櫚油大幅反彈。盤面上看，期價增倉上行，短期或仍有上行動力，但國內需求尚在恢復當中，當前高庫存將壓制內盤棕櫚油上方空間，整體仍建議以寬幅震蕩思路對待。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調短多。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報價3782元/噸，較前一交易日結算價下跌58元/噸，跌幅1.51%。供應方面，據鋼聯數據顯示，截至2月15日，國內瀝青周度開工率為29.7%，較前一周下滑1.5個百分點；截至2月14日，國內瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共39.4萬噸，環(huán)比減少5.5%，部分煉廠降產及檢修，供應端有所減少，加之近期國內陰雨天氣較多導致提貨不暢，供需兩端均有所下滑。當前并非瀝青消費旺季，國內瀝青市場供需雙弱，且供需兩端壓力均有限。盤面上看，期價觸及4000關口附近壓力后回落，預計短期將震蕩整理，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2305收盤報價3828元/噸，較前一交易日結算價上漲6元/噸，漲幅0.16%。據鋼聯數據顯示，當日油廠豆粕匯總均價為4534元/噸，較前一交易日下跌17元/噸。國內進入季節(jié)性需求淡季，現貨成交量持續(xù)縮水，豆粕累庫，內盤價格缺乏上漲動力。國際方面消息匱乏，美豆目前維持高位。但是考慮到巴西大豆大概率豐產，內盤豆粕價格長期走勢或為震蕩下行。短線投資者或可高拋低吸為主，長線投資者或可逢高布局空單。

趨勢觀點：建議短線以輕倉高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價8958元/噸，較前一交易日結算價上漲140元/噸，漲幅1.59%。現貨方面，氣溫逐漸升高，冷庫蘋果存儲成本上升，貨商或有出貨壓力。目前市場成交以低價果為主，高價果成交不多，后續(xù)逐漸進入蘋果消費淡季。分地區(qū)看，山東產區(qū)一二級貨源調貨有限，客商交易集中在低價及性價比高貨源，果農存挺價情緒。陜西、甘肅產區(qū)仍存一定的倒庫現象，果農挺價惜售情緒強，現貨價格穩(wěn)定運行，客商采購意愿不強，市場貨源減少。綜合分析，蘋果需求逐漸減弱，但是經過前一段時間的下跌后，短期或以寬幅震蕩為主。

趨勢觀點：建議以輕倉高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2560元/噸，較上一交易日結算價下跌4元/噸，跌幅0.16%。現貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2695元/噸，較上一交易日下跌10元/噸。供應方面，甲醇產能供應較為充足。需求來看，甲醇處于需求淡季，需求較為清淡。宏觀條件來看，經濟復蘇是大概率事件，全球通脹是趨勢，大宗商品在今年或會易漲難跌，所以甲醇2305合約整體或會偏強運行。由于大趨勢或為上漲趨勢，預計大趨勢或會出現在3-5月份，投資者或可逢低布多，中長期持有。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報價1526元/噸，較上一交易日結算價下跌17元/噸，跌幅1.10%。沙河浮法玻璃(大板)現貨價格報價1492元/噸，持平上一交易日。供應方面，浮法玻璃產能變化不大，光伏玻璃供應小幅增加。庫存方面，浮法玻璃的社會庫存和企業(yè)庫存較節(jié)前增幅較大，累庫較為明顯。玻璃春節(jié)前上漲的主要邏輯為，房地產政策和宏觀基本面利好玻璃需求，且玻璃生產企業(yè)長期處于虧損狀態(tài)，但春節(jié)后，玻璃累庫，需求同比往年較弱，所以玻璃面臨強預期，弱現實的窘狀，市場回歸理性。玻璃在2023年的大趨勢或為多頭，政策對玻璃的利好，需要時間去兌現。預計玻璃多頭大趨勢或會出現在3-5月份，中長線投資者或可逢低做多為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

期貨投資咨詢業(yè)務經營許可證編號：【渝證監(jiān)許可[2017]1號】

劉超期貨投資咨詢號：Z0013145

免責聲明：本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結論合理。市場行情瞬息萬變，報告中的任何觀點僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據，據此操作，風險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。

（文章來源：華創(chuàng)期貨）

關鍵詞：