【資料圖】

行情導(dǎo)讀：今日玻璃主力2305、2309等合約大幅下挫，05合約跌幅超過4%，當前價格重回1550點位附近。

驅(qū)動因素1:此輪上漲主要由投機需求牽動，真實需求仍偏弱

前期盤面拉漲由投機需求拉動，前期現(xiàn)貨價格跌至貿(mào)易商囤貨的心理價位，激發(fā)中游投機需求，帶動日產(chǎn)銷率走強，廠家去庫，盤面拉漲?，F(xiàn)貨市場情緒高漲延續(xù)，廠家開始陸續(xù)試探提價，盤面繼續(xù)拉漲。但近期我們一直跟進深加工訂單情況，訂單未有明顯好轉(zhuǎn)，華南整體略好于去年同期，華北、華中地區(qū)的普遍反饋，訂單情況同比去年偏低。結(jié)合隆眾昨日公布的深加工天數(shù)的數(shù)據(jù)也能得到驗證，截至2023年3月中旬，深加工企業(yè)訂單天數(shù)12.9天，較上期增加0.7天，環(huán)比漲幅5.74%。即訂單情況的確同比略差，關(guān)于市場對于需求復(fù)蘇的預(yù)期暫時證偽。

驅(qū)動因素2:外圍宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)弱

繼上周美國部分銀行風(fēng)波引發(fā)市場對于銀行體系穩(wěn)定性廣泛關(guān)注后，隔夜瑞信再起波瀾，股價跌幅一度高達30%。美國公布2月PPI同比增幅回落幅度大于預(yù)期，零售銷售數(shù)據(jù)環(huán)比再次轉(zhuǎn)負，商品之王原油大跌帶動大宗集體走弱。

展望后市

短期內(nèi)產(chǎn)銷率繼續(xù)保持高位，但真實需求據(jù)調(diào)研反饋仍較弱。此外，昨日公布的地產(chǎn)數(shù)據(jù)也低于市場預(yù)期，除竣工數(shù)據(jù)外，新開工、施工、房地產(chǎn)開發(fā)投資等數(shù)據(jù)雖然下滑幅度收窄，但絕對值在去年低基數(shù)的基礎(chǔ)上繼續(xù)下滑。我們前期提示“玻璃價格的持續(xù)上漲需要真實需求接力，如果真實需求無法跟進，價格沖高后將重新回落”。短期來看，日內(nèi)跌幅較大，悲觀情緒集中釋放，玻璃價格已居成本線以下多時，不建議追空。建議短期觀望，中長線來看，等待利空釋放完畢，關(guān)注真實需求改善情況以及新一輪投機需求的啟動。

風(fēng)險提示：宏觀環(huán)境不穩(wěn)定，竣工復(fù)蘇偏弱。

（文章來源：廣發(fā)期貨）

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