摘要：

國內(nèi)浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存維持下降趨勢，市場漲價氛圍偏濃，疊加中下游階段性提貨，企業(yè)出貨情況維持尚可，穩(wěn)步降庫。

一、現(xiàn)貨市場

(相關(guān)資料圖)

上周浮法玻璃市場交投仍保持在相對較好水平，多地浮法廠庫存進(jìn)一步下降，推動價格小漲。目前下游加工廠訂單分化，整體新增訂單不明顯，多數(shù)中小型加工廠原片備貨不多，后期仍有一定剛需補(bǔ)貨需求。

二、供需方面

供給方面，自2022年二季度末以來持續(xù)波動減量，近期產(chǎn)能拐點(diǎn)逐步顯現(xiàn)。截至上周四，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)306條，在產(chǎn)241條，日熔量共計(jì)162930噸，較前一周增加2400噸。周內(nèi)產(chǎn)線新點(diǎn)火1條，復(fù)產(chǎn)1條，暫無改產(chǎn)及冷修產(chǎn)線。秦皇島奧華玻璃有限公司(原秦皇島奧格)1200T/D浮法新線3月17日點(diǎn)火，計(jì)劃生產(chǎn)建筑超白玻璃。沙河市長城玻璃有限公司1200T/D七線3月20日點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)。

需求方面，上周國內(nèi)浮法玻璃市場整體需求尚可，多數(shù)區(qū)域企業(yè)維持降庫。隨著區(qū)域價差拉大，貨源流動性增加，部分銷區(qū)市場受到一定沖擊。加工廠訂單相對穩(wěn)定，階段性補(bǔ)貨對市場形成一定支撐，但補(bǔ)貨持續(xù)性有待觀察。

三、庫存方面

玻璃企業(yè)近三周庫存顯著去化。截至上周四，重點(diǎn)監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為5865萬重量箱，較前一周庫存下降295萬重量箱，降幅4.79%，庫存天數(shù)約30.43天，較前一周減少1.70天。上周重點(diǎn)監(jiān)測省份產(chǎn)量1232.61萬重量箱，消費(fèi)量1521.17萬重量箱，產(chǎn)銷率123.41%。

華北周內(nèi)出貨維持良好，沙河小板雖有放緩，但大板去庫明顯，目前沙河廠家?guī)齑婕s512萬重量箱，貿(mào)易商庫存略增；華東本周區(qū)域內(nèi)成交相對平穩(wěn)，多數(shù)企業(yè)產(chǎn)銷維持平衡及以上水平，雖近日個別廠走貨稍放緩，但整體庫存仍維持一定降庫趨勢；華中周內(nèi)下游加工廠適量采購，加之外發(fā)，廠家產(chǎn)銷良好，庫存有不同程度下降，部分降至低位；華南市場受周邊貨源沖擊加大，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)出貨較前期略緩，但多數(shù)仍可維持產(chǎn)銷平衡附近或銷大于產(chǎn)。

四、玻璃后期走勢判斷

對于當(dāng)前已經(jīng)持續(xù)三周的玻璃生產(chǎn)企業(yè)銷售好轉(zhuǎn)庫存去化情況，前期市場對其持續(xù)性有不同看法，目前悲觀情緒有所消退。我們認(rèn)為，保交樓是提振內(nèi)需的重要抓手，當(dāng)前房地產(chǎn)業(yè)得到的資金支持力度正在逐步增強(qiáng)，玻璃年度需求可期。玻璃深加工企業(yè)宜把握05合約及09合約成本線下方買入套保機(jī)會，為2023年度的穩(wěn)健經(jīng)營打下良好基礎(chǔ)。

建議關(guān)注因高庫存而處于估值低位的玻璃作為建材板塊套利操作中多頭配置的價值，擇機(jī)參與。

（文章來源：方正中期期貨）

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