【PTA】

高位震蕩

隔夜油價(jià)震蕩，PX小幅跌至在1141美元。PTA裝置方面，PTA開工率在8成附近，恒力4號(hào)5月將檢修，目前市場(chǎng)加工費(fèi)為464元。聚酯長(zhǎng)絲庫存環(huán)比小幅抬升，近日部分聚酯工廠減產(chǎn)，行業(yè)總體負(fù)荷有所下滑。終端織機(jī)及加彈負(fù)荷再次小幅回落。PTA高位震蕩。

(相關(guān)資料圖)

【乙二醇】

震蕩

近日乙二醇港口庫存在105萬噸附近震蕩，煤制裝置重啟預(yù)期強(qiáng)，而一體化裝置有部分轉(zhuǎn)產(chǎn)，目前整體負(fù)荷小幅提升至56%。下游聚酯工廠整體負(fù)荷小幅回落，終端負(fù)荷下滑。乙二醇震蕩思路。

【短纖】

跟隨成本震蕩，加工費(fèi)較弱

近日短纖工廠價(jià)格小幅上漲至7590元，近期紗廠負(fù)荷提升，不過采購不足，觀望情緒濃，目前短纖現(xiàn)貨加工費(fèi)小幅提升至700元，廠家負(fù)荷小幅回落，后期減產(chǎn)或再次擴(kuò)大。成本影響及終端需求拖累下，短纖加工費(fèi)較弱，絕對(duì)價(jià)格跟隨成本震蕩。

【聚烯烴】

震蕩走勢(shì)

兩油庫存77.5萬噸，較昨日減少2.5萬噸。聚乙烯產(chǎn)能利用率在85.35%，上海石化復(fù)產(chǎn)開工，新增燕山石化檢修，停車產(chǎn)能在303.5萬噸/年。華東線性LL價(jià)格在8275元/噸，L2309震蕩走勢(shì)，收于8204。聚乙烯供應(yīng)端相對(duì)穩(wěn)定，受農(nóng)膜周期影響，聚乙烯下游開工率下滑，后市或震蕩偏弱。昨日受宏觀數(shù)據(jù)利好影響，聚乙烯震蕩上行。聚丙烯產(chǎn)能利用率在75.82%，新增寧夏石化、鎮(zhèn)海煉化檢修，停車產(chǎn)能在536萬噸/年。華東拉絲在7640元/噸，PP2309震蕩走勢(shì)，收于7617。聚丙烯檢修裝置處于高位，供應(yīng)端壓力減輕，下游開工率相對(duì)穩(wěn)定，暫無明顯好轉(zhuǎn)，庫存情況平穩(wěn)，中長(zhǎng)期來看聚丙烯仍在密集投產(chǎn)期，聚丙烯價(jià)格上行空間有限，后市或震蕩偏弱。昨日受宏觀數(shù)據(jù)利好影響，聚丙烯震蕩偏強(qiáng)。

【PVC】

期價(jià)繼續(xù)反彈，關(guān)注上方6300元的阻力

昨日PVC期價(jià)延續(xù)反彈走勢(shì)，收盤期價(jià)漲至6180元，漲幅超過2%。夜盤期價(jià)繼續(xù)走高，并成功突破6200元關(guān)口。目前市場(chǎng)整體依然處于反彈走勢(shì)當(dāng)中。從供需面來看，上周產(chǎn)業(yè)鏈庫存出現(xiàn)去化，隨著上游檢修增多，市場(chǎng)有望進(jìn)入到去庫存的階段。但另一方面，隨著期價(jià)的走高，我們也看到市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)淡，貿(mào)易商和下游工廠對(duì)高價(jià)貨源表現(xiàn)抵觸。這也將限制期價(jià)的反彈空間。短期來看，上方6300元的前高位置對(duì)期價(jià)構(gòu)成壓力，投資者不宜追高。同時(shí)，隨著期價(jià)走高，市場(chǎng)基差也不短走弱，可關(guān)注期現(xiàn)正套的機(jī)會(huì)。

【液化石油氣】

寬幅震蕩

油價(jià)上漲動(dòng)力不足，對(duì)需求以及經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，打擊市場(chǎng)熱情，隔夜國際油價(jià)回調(diào)。液化氣成本端支撐乏力，盤面寬幅震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)受提振，價(jià)格小幅反彈。供應(yīng)來看，國際供應(yīng)偏寬松，后期到港或偏多。上游庫存相對(duì)低位，價(jià)格反彈提振賣方心態(tài)。需求上，終端消耗能力偏弱，一方面民用氣即將迎來淡季，另一方面PDH利潤(rùn)由于進(jìn)口成本的下降有所恢復(fù)，但需求恢復(fù)緩慢，下游按需少量補(bǔ)貨。短期來看，液化氣購銷氛圍清淡，成本端支撐乏力，液化氣寬幅震蕩為主。

【瀝青】

寬幅震蕩

油價(jià)上漲動(dòng)力不足，對(duì)需求以及經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，打擊市場(chǎng)熱情，隔夜國際油價(jià)回調(diào)。瀝青盤面受影響回調(diào)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持穩(wěn)為主，部分地區(qū)有漲。供應(yīng)來看，4月排產(chǎn)預(yù)計(jì)偏高，瀝青供應(yīng)緩慢提升，供應(yīng)端增速大于需求端，有累庫跡象，社會(huì)庫存持續(xù)增加，但絕對(duì)水平不高。需求來看，近期部分地區(qū)降雨對(duì)施工造成影響，整體需求回升緩慢，多為剛需采購，低價(jià)資源出貨尚可。去年年底的趕工需求使得項(xiàng)目存量完結(jié)，項(xiàng)目終端開工情況不佳，主要受資金、回款率影響。短期來看，成本端支撐乏力，需求有所恢復(fù)，瀝青市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)，盤面跟隨原油震蕩為主，后續(xù)上漲動(dòng)力能否持續(xù)還需關(guān)注后市需求回暖情況。

【甲醇】

震蕩企穩(wěn)

前期在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期持續(xù)兌現(xiàn)大背景下，國際油價(jià)持續(xù)偏弱運(yùn)行，能化被拖累，尤其隨著美國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)金融連鎖反應(yīng)，中東態(tài)勢(shì)隨沙伊建交更趨穩(wěn)定，以及美國暫不增加原油儲(chǔ)備，油價(jià)持續(xù)走弱，鄭醇也隨能化繼續(xù)回跌運(yùn)行，但近期隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏減緩，短期利空或有望暫時(shí)出盡，加之伊拉克有輸油管道中斷，美國原油庫存非預(yù)期減，國際油價(jià)開始反彈，而之后多國宣布減產(chǎn)再度引爆油市，外盤油價(jià)大漲，國內(nèi)能化受到帶動(dòng)，醇市大震，期價(jià)受到2400整數(shù)關(guān)口支撐之后，短期繼續(xù)維持企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，后期需繼續(xù)關(guān)注油價(jià)走向及華東庫存走

向。

【苯乙烯】

彈后震蕩

前期隨著油價(jià)受到諸多因素影響持續(xù)下行，國內(nèi)能化受到拖累持續(xù)弱勢(shì)，而苯乙烯行業(yè)本身庫存偏高，下游開工提振不及預(yù)期，苯乙烯一度也弱勢(shì)回跌，近期美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息雖然總體繼續(xù)壓制原油及能化商品走勢(shì)，但加息節(jié)奏趨緩，且伊拉克原油運(yùn)輸管道中斷效應(yīng)加強(qiáng)，加之美國原油庫存意外下降，油價(jià)強(qiáng)力反彈，苯乙烯期價(jià)也展現(xiàn)反彈，而之后末多國宣布減產(chǎn)再度引爆油市，外盤油價(jià)大漲，國內(nèi)能化受到帶動(dòng)走強(qiáng)，苯乙烯繼續(xù)反彈走高，隨著后期行業(yè)需求恢復(fù)預(yù)計(jì)將逐步兌現(xiàn)，中期苯乙烯或繼續(xù)維持大區(qū)間震蕩運(yùn)行，短期需要要繼續(xù)關(guān)注油價(jià)運(yùn)行情況及下游開工表現(xiàn)。

【橡膠】

震蕩企穩(wěn)

前期國內(nèi)膠市技術(shù)受壓，而基本面雖然東南亞主產(chǎn)區(qū)面臨季節(jié)性減產(chǎn)，但國內(nèi)需求恢復(fù)依然弱于預(yù)期，且進(jìn)口繼續(xù)恢復(fù)，青島庫存攀升，加之市場(chǎng)面美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期強(qiáng)化打壓商品尤其是油價(jià)及能化品，又恰逢美國硅谷銀行爆雷及美國表示不增加原油儲(chǔ)備，市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)，油價(jià)持續(xù)弱勢(shì)，膠價(jià)隨能化一再探低，但短期利空因素或已基本出盡，特別伊拉克有輸油管道中斷之后，油價(jià)開始大幅反彈，膠市也展現(xiàn)企穩(wěn)震蕩，而之后多國宣布減產(chǎn)再度引爆油市，外盤油價(jià)大漲，國內(nèi)油價(jià)及能化跟隨企穩(wěn)，滬膠期價(jià)也在產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)持續(xù)背景下在11500附近嘗試企穩(wěn)，提醒投資者關(guān)注四月中下旬東南亞開割消息。

【玻璃】

偏強(qiáng)震蕩

今日全國均價(jià)1898元/噸，環(huán)比上一交易日上漲1.33%。目前場(chǎng)內(nèi)拿貨情緒良好，原片企業(yè)產(chǎn)銷過百，部分庫存降至低位，順勢(shì)提漲價(jià)格意愿較高，預(yù)計(jì)價(jià)格穩(wěn)中上行。受原片不斷漲價(jià)刺激，多數(shù)下游拿貨積極性相對(duì)較高。截至2023年4月中旬，深加工企業(yè)訂單天數(shù)14.8天，較上期增加2.0天，環(huán)比漲幅15.63%。本周房地產(chǎn)銷售在短暫回落后再度反彈，二手房成交熱度持續(xù)。目前期價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)，跟現(xiàn)貨產(chǎn)銷比較緊，期現(xiàn)正反饋持續(xù)中。

【純堿】

震蕩

本周純堿大穩(wěn)小動(dòng)，整體波動(dòng)不大，成交靈活。企業(yè)訂單多維持在月底，產(chǎn)銷平衡。個(gè)別企業(yè)庫存小幅度增加，輕質(zhì)去庫，重質(zhì)小增；下游多維持剛需，隨用隨采。輕質(zhì)下游表現(xiàn)弱，有些行業(yè)目前經(jīng)營現(xiàn)狀不好，開工和消費(fèi)有影響，重質(zhì)下游需求尚可。光伏產(chǎn)能和浮法產(chǎn)能預(yù)期穩(wěn)定，生產(chǎn)線無變動(dòng)。市場(chǎng)情緒表現(xiàn)偏弱，遠(yuǎn)月寬幅震蕩，盤面逢高空為主。

【尿素】

震蕩為主

目前國內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)弱，山東臨沂市場(chǎng)價(jià)約2480/噸，河南商丘市場(chǎng)價(jià)約2470元/噸。供應(yīng)方面，隨著前期檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，日產(chǎn)回升至17萬噸附近，處于近五年同期高位水平。需求方面，成交氛圍轉(zhuǎn)弱，農(nóng)業(yè)的大面積備肥仍尚有時(shí)日?；诠?yīng)高位的現(xiàn)實(shí)，雖有后市農(nóng)需預(yù)期，但不宜過分樂觀，保持高空的策略。

【紙漿】

基本面偏弱，漿價(jià)偏弱震蕩

目前針葉漿現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走弱，山東地區(qū)銀星報(bào)價(jià)5550元/噸，月亮報(bào)價(jià)5600元/噸，俄針報(bào)價(jià)5350元/噸，實(shí)單商談出貨。智利Arauco針葉漿銀星5月外盤報(bào)價(jià)為720美元/噸，較上輪下跌95美元/噸。1至3月紙漿累計(jì)進(jìn)口量754.4萬噸，同比增加11.5%。供應(yīng)在回升。下游原紙價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，利空漿價(jià)，終端需求弱復(fù)蘇，采購未有明顯好轉(zhuǎn)。國內(nèi)港口庫存呈現(xiàn)繼續(xù)累庫的狀態(tài)，同時(shí)歐洲紙漿庫存也在持續(xù)累庫，表明下游需求仍偏弱。紙漿基本面偏弱，短期內(nèi)較難有起色，關(guān)注下游紙廠的補(bǔ)庫情況。從技術(shù)面來看，期貨主力有望筑底企穩(wěn)。

（文章來源：弘業(yè)期貨）

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