股指

邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7814億元，北向資金凈買額約17億元。IF2305合約收盤報價3960.2點，跌幅052%；IH2305合約收盤報價2649.6點，跌幅0.82%；IC2305合約收盤報價6116.0點，漲幅0.11%；IM2305合約收盤報價6544.8點，漲幅0.49%。宏觀分析方面，國家發(fā)改委官員表示將進(jìn)一步增強(qiáng)宏觀調(diào)控，綜合施策釋放消費潛力。然而，美債逼近違約引發(fā)市場恐慌，衰退擔(dān)憂揮之不去。綜合來看，多空交織，股指期貨短期或震蕩運行。

(相關(guān)資料圖)

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2310合約價格震蕩上揚(yáng)，收盤報價3715元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲53元/噸，漲幅1.45%?；久嫔峡?，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下滑，節(jié)后表需回暖，庫存保持去化，當(dāng)前供需矛盾并不突出，主要受成本端波動影響。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約日線MACD形成金叉。日內(nèi)支撐位關(guān)注3670附近，壓力位參考3760左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2307合約震蕩偏強(qiáng)運行，收盤報價6943元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲86元/噸，漲幅1.25%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2307合約多單持倉266686手，空單持倉232920手，多空比1.14。宏觀氛圍有所改善，2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預(yù)期，處于偏緊狀態(tài)，疊加配額內(nèi)外糖價差倒掛明顯和高糖價抑制進(jìn)口，支撐糖價，但市場對利好已有所消化，以及仍存拋儲預(yù)期，對糖價有一定制約；后續(xù)關(guān)注市場宏觀情緒變化。多空因素交織下，預(yù)計市場短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2307合約偏弱運行，收盤報價15600元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌330元/噸，跌幅2.09%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2307合約多單持倉23975手，空單持倉26540手，多空比0.90。因豬糧比價持續(xù)低位，發(fā)改委會同有關(guān)部門表示適時啟動第二批中央凍豬肉儲備收儲，加之5月規(guī)模場出欄計劃預(yù)計縮減，利好豬價，但收儲整體提振有限，加之市場整體供應(yīng)寬松，屠企因前期入庫積極性較強(qiáng)導(dǎo)致庫存增加，短期收購意愿較低，且終端消費處于季節(jié)性疲軟。綜合來看，預(yù)計市場短期或低位寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3475元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌62元/噸，跌幅1.75%。技術(shù)面，豆粕主力合約周線和月線在下方3350附近遇支撐，短期向下空間或有限。據(jù)Mysteel對國內(nèi)主要油廠調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：第19周全國主要油廠大豆庫存上升，豆粕庫存、未執(zhí)行合同均下降。大豆庫存為347.57萬噸，較上周減增加38.62萬噸，增幅12.5%；豆粕庫存為20.12萬噸，較上周減少8.47萬噸，減幅29.63%；豆粕表觀消費量為145.24萬噸，較上周減少4.24萬噸，減幅2.83%。5月USDA報告偏空，巴西舊作大豆產(chǎn)量上調(diào)至1.55億噸，新作預(yù)期為1.63億噸；阿根廷舊作產(chǎn)量為2700萬噸未調(diào)整，新作預(yù)期為4800萬噸。綜合分析，投資者或可高拋低吸，等待6月底的庫存和種植面積報告。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8476元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲55元/噸，漲幅0.65%。需求方面，蘋果產(chǎn)區(qū)行情平穩(wěn)，客商按需拿貨。山東產(chǎn)區(qū)存貨商及商販出貨意愿有所增加，目前好貨價格堅挺，實際成交以質(zhì)論。西部產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨剩余不多，客商存貨質(zhì)優(yōu)價高，有序出貨為主，主流行情變化不大。新季果方面，產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入農(nóng)忙階段，新季蘋果開始疏果。期貨方面，投資者或可觀望為主，激進(jìn)者或可高拋低吸。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2276元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲27元/噸，漲幅1.20%。供應(yīng)端：甲醇供給端存量開工處于中高位，春檢裝置全面回歸，供應(yīng)壓力較大。需求方面：新興需求開工環(huán)比下滑（MTO/CTO工藝），傳統(tǒng)工藝需求（除甲醛外）處于同期高位。進(jìn)口方面：預(yù)計到港量增加，甲醇港口逐步開始累庫。綜合來看，甲醇供應(yīng)壓力較大，5月累庫預(yù)期較強(qiáng)。但甲醇基差較大，09合約盤面估值不高，下跌空間或有限，尤其是近期，中國各銀行下調(diào)活期存款利率，對大宗商品和股市具有較強(qiáng)支撐，夏季煤炭價格處于周期的需求旺季，或?qū)状汲杀径酥屋^強(qiáng)，投資者或可逢低短多為主。

趨勢觀點：建議以空倉觀望或逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1631元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲29元/噸，漲幅1.81%。一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較為緩慢，雖然今年國家大力發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)拉動經(jīng)濟(jì)，但實際效果并不明顯。尤其是五月上旬，玻璃庫存增幅較大，短期內(nèi)玻璃暫無大漲的動力。近日，中國各銀行下調(diào)活期存款利率，對市場釋放資金流動，這對大宗商品和股市有較強(qiáng)支撐，短期來看，建筑板塊逐漸走強(qiáng)，玻璃或以低位震蕩偏強(qiáng)為主。

趨勢觀點：建議以空倉觀望或逢低做多為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4176元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲3元/噸，漲幅0.07%，持倉量約13.62萬手，日增倉約0.1萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有降，天氣逐漸轉(zhuǎn)熱，雞蛋儲存難度增加，生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)庫存均有累庫，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.06天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.66天。持倉方面，5月16日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.5萬手，空單持倉約7.14萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-0.64萬手。整體來看，當(dāng)前處于雞蛋的消費淡季，高庫存抑制蛋價，預(yù)計短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩偏空運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價15720元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌70元/噸，跌幅0.44%，持倉量約64.15萬手，日增倉約-0.27萬手?，F(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，加工結(jié)束緩解庫存壓力，但整體供應(yīng)仍然寬松，近期新疆天氣轉(zhuǎn)好后，新棉播種進(jìn)度陸續(xù)恢復(fù)；雖然下游紡企后續(xù)訂單一般，但庫存水平偏低，多剛需低價采購為主。持倉方面，5月17日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約36.6萬手，空單持倉約43.47萬手，多空比約為0.84，凈多持倉約為-6.87萬手。下游庫存偏低支撐棉價，但后續(xù)訂單不足，使得棉價承壓，預(yù)計短期內(nèi)棉價寬幅震蕩運行，仍需關(guān)注棉區(qū)天氣、后續(xù)新增訂單等情況。

趨勢觀點：建議近期以區(qū)間操作為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價6722元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌126元/噸，跌幅1.84%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌98元/噸。國內(nèi)庫存方面，截至5月12日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為66.82萬噸，較前一周降低6.1萬噸，降幅8.37%。國內(nèi)庫存持續(xù)下滑對價格有支撐，但國際方面，預(yù)計5月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比將有明顯提升，且當(dāng)前中國和印度庫存偏高背景下，采購意愿相對有限，疊加國際宏觀壓力，外盤棕櫚油走勢較為疲軟。預(yù)計棕櫚油期價短期維持低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2308收盤報價3660元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲45元/噸，漲幅1.24%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為27.9萬噸，較前一周降低5.6萬噸，降幅16.72%；截至5月16日，國內(nèi)瀝青社會庫存為75.7萬噸，較前一周增加1.3萬噸，增幅1.75%；企業(yè)庫存為70.1萬噸，較前一周增加1.3萬噸，增幅1.89%。國內(nèi)現(xiàn)貨低價資源小幅上漲，但整體需求表現(xiàn)仍顯平淡，預(yù)計瀝青期價短期將以低位寬幅震蕩整理為主，關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

劉超期貨投資咨詢號：Z0013145

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（文章來源：華創(chuàng)期貨）

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