今年五月整體車市，在五一小長(zhǎng)假的火熱消費(fèi)的帶動(dòng)，以及新的國(guó)六汽車尾氣排放政策的引導(dǎo)下，汽車經(jīng)銷商的非RDE車型擁有了半年的銷售過(guò)渡期，其汽車庫(kù)存壓力大幅度緩解，總體維持住了銷量增長(zhǎng)趨勢(shì)。

今年五月，整體乘用車產(chǎn)量達(dá)到200.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18%，環(huán)比增長(zhǎng)14.7%；而乘用車的零售銷量達(dá)到174.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)28.6%，環(huán)比增長(zhǎng)7.3%，可以看到五月汽車產(chǎn)銷量都重新回到環(huán)比正增長(zhǎng)的趨勢(shì)中，主要原因或在于四月的汽車庫(kù)存得到了較大幅度的消化和改善，使得汽車產(chǎn)量在連續(xù)2個(gè)月的控制后重回正增長(zhǎng)。

而新能源汽車同樣處于穩(wěn)步增長(zhǎng)狀態(tài)，五月產(chǎn)量達(dá)到66.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)53.7%，環(huán)比增長(zhǎng)11.4%；零售銷量達(dá)到58萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)60.9%，環(huán)比增長(zhǎng)10.5%；新能源廠商批發(fā)銷量突破萬(wàn)輛的企業(yè)數(shù)量也環(huán)比增長(zhǎng)1家至12家；新能源汽車滲透率依舊維持高位，穩(wěn)定在30%以上的水平達(dá)到33.7%，同比增長(zhǎng)7.2個(gè)百分點(diǎn)。

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1、一季度庫(kù)存持續(xù)累積

今年一季度來(lái)看，車企的汽車生產(chǎn)進(jìn)度都處于有效控制中，整體乘用車產(chǎn)量為508.8萬(wàn)輛，同比下滑5.3%，這與此前幾年的一季度水平相比有不小的差距（2021年和2022年的一季度乘用車產(chǎn)量為481.7萬(wàn)輛和536.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)87.5%和11%），主要原因就在于庫(kù)存持續(xù)高企，需要消化庫(kù)存，尤其是在7月1日國(guó)六汽車排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)的壓力下，庫(kù)存改善勢(shì)在必行。

今年一季度，我國(guó)的汽車經(jīng)銷商綜合庫(kù)存系數(shù)不僅持續(xù)維持在1.5的榮枯線上，更是遠(yuǎn)高于去年的同期水平，一月至三月庫(kù)存系數(shù)分別為1.8、1.93和1.78（去年同期為1.46、1.85和1.75）。而且不僅汽車經(jīng)銷商的庫(kù)存在累積，汽車廠商的庫(kù)存也在一路向上增長(zhǎng)，今年一季度汽車廠商的庫(kù)存水平也從一月的72萬(wàn)輛增長(zhǎng)至三月的83.8萬(wàn)輛，汽車經(jīng)銷商和汽車廠商的總體庫(kù)存一度高達(dá)361萬(wàn)輛，是近兩年來(lái)僅次于去年10月（372萬(wàn)輛）和11月（394萬(wàn)輛）的較高水平。

好在庫(kù)存積累效應(yīng)在三月已經(jīng)達(dá)到峰值，隨著燃油車品牌大幅度降價(jià)去庫(kù)存，以及電動(dòng)車品牌自身的價(jià)格戰(zhàn)，使得汽車庫(kù)存在四月得到了極大的改善，汽車經(jīng)銷商庫(kù)存系數(shù)環(huán)比下降15.2%，同比下降20.9%至1.51，回到榮枯線附近，行業(yè)景氣度也基本處于觸底回升狀態(tài)。

2、 四月庫(kù)存大幅消納，五月重啟產(chǎn)銷增長(zhǎng)趨勢(shì)

四月的汽車廠家和汽車經(jīng)銷商庫(kù)存也環(huán)比下滑10.5%到323萬(wàn)臺(tái)，庫(kù)存狀態(tài)大幅改善。隨著五月，工信部等五部門聯(lián)合發(fā)文有關(guān)國(guó)六汽車尾氣排放政策，汽車經(jīng)銷商的非RDE車型也擁有了半年的銷售過(guò)渡期，其汽車庫(kù)存壓力更是大幅度緩解。

行業(yè)庫(kù)存壓力減輕以后，五月顯然重啟產(chǎn)銷增長(zhǎng)趨勢(shì)，整體乘用車產(chǎn)量達(dá)到200.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18%，環(huán)比增長(zhǎng)14.7%；而乘用車的零售銷量達(dá)到174.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)28.6%，環(huán)比增長(zhǎng)7.3%。

其中，新能源汽車五月產(chǎn)量達(dá)到66.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)53.7%，環(huán)比增長(zhǎng)11.4%；零售銷量達(dá)到58萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)60.9%，環(huán)比增長(zhǎng)10.5%。

顯然，隨著下半年車市逐步由淡季轉(zhuǎn)為旺季，疊加六月新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)的正式開始，整體汽車和新能源汽車銷量也有望再上一層樓，而在此之前提前加強(qiáng)產(chǎn)量規(guī)劃就很有必要了，此前有部分車企在控制產(chǎn)量，甚至一度產(chǎn)量低于銷量，主要是在清理庫(kù)存，五月開始顯然又可以重回正軌。

3、一二線新能源車企銷量增長(zhǎng)有序

五月的新能源廠商批發(fā)銷量突破萬(wàn)輛的企業(yè)數(shù)量提升到12家，同比減少1家，環(huán)比增長(zhǎng)1家。作為長(zhǎng)期霸榜銷量冠軍的比亞迪銷量達(dá)到24萬(wàn)輛，同比和環(huán)比分別達(dá)到109%和14%，其中純電動(dòng)車型銷量為12萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)124%，環(huán)比增長(zhǎng)14.6%；插電混動(dòng)車型銷量為11.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)96.4%，環(huán)比增長(zhǎng)13.7%。

同時(shí)，其高端品牌騰勢(shì)銷量也較為優(yōu)秀，銷量達(dá)到1.1萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)4.6%，連續(xù)三個(gè)月銷量過(guò)萬(wàn)輛。此外，比亞迪今年前五個(gè)月的新能源汽車出口量已經(jīng)達(dá)到6.4萬(wàn)輛，僅僅五個(gè)月銷量就已經(jīng)超過(guò)去年全年的5.6萬(wàn)輛，占總銷量的6.4%，也高過(guò)去年全年占比4.3%。萬(wàn)年老二的特斯拉的五月銷量則達(dá)到7.77萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)2.4%，同比增長(zhǎng)141.6%，特斯拉今年下半年有望迎來(lái)其長(zhǎng)達(dá)六年的爆款主力車型Model?3的首個(gè)改款，雖然銷量依然在一眾新能源車型中較為堅(jiān)挺，但是其主力位置早在去年就開始讓位給Model?Y。

作為一款老車型，消費(fèi)者對(duì)model 3的熱度和新鮮性的確都有所下滑，而Model?3的競(jìng)品車型如比亞迪漢，小鵬P7等等雖然發(fā)行上市時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)晚于Model?3，但是都已經(jīng)出現(xiàn)了改款。隨著下半年特斯拉Model?3改款的亮相上市，有望重新成為市場(chǎng)和消費(fèi)者的焦點(diǎn)，再回銷量巔峰。

此外，排名第三的是造車新勢(shì)力的廣汽埃安，銷量為4.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)114%，環(huán)比增長(zhǎng)10%，曾經(jīng)掛上網(wǎng)約車標(biāo)簽的廣汽埃安，在推出AION?LX?Plu、AION?V?Plus等新款中高端車型以后也逐步在C端發(fā)力了，雖然目前來(lái)看最主力走量的車型還是低端車型AION?S。有關(guān)其他造車新勢(shì)力如蔚來(lái)、理想和小鵬的相關(guān)五月銷量情況和深度分析，在華爾街見聞·見智研究此前的文章《曾經(jīng)蔚小理銷量同臺(tái)競(jìng)技，如今理想=2個(gè)蔚來(lái)+2個(gè)小鵬?|?見智研究》中也做了詳細(xì)的分享。

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