今日黑色系將如何運(yùn)行？我們匯總了各大機(jī)構(gòu)的最新投資策略，供投資者參考。

魯證期貨：生鐵日產(chǎn)和礦石日耗有望提升，鐵礦石短期基本面有改善【詳情】

鐵礦石主要矛盾依然在需求端，因?yàn)殇搹S復(fù)產(chǎn)預(yù)期的存在，伴隨著冬季鋼廠補(bǔ)庫(kù)，未來(lái)生鐵日產(chǎn)和礦石日耗有望提升，鐵礦石短期基本面有改善。但價(jià)格接近700，折合美金120美金以上面臨壓力，建議短期多單止盈。長(zhǎng)期來(lái)看，鋼材需求回落的壓力遲早要負(fù)反饋到鐵礦石上，長(zhǎng)期趨勢(shì)空單開(kāi)始逢高布局。

策略方面，鋼材01盤(pán)面多單逐步平倉(cāng)，05多單持有或觀望，現(xiàn)貨繼續(xù)降庫(kù)存，等待回落及冬儲(chǔ)價(jià)格出臺(tái)；熱卷、螺紋1-5反套輕倉(cāng)參與；鋼材01期現(xiàn)反套平倉(cāng)，正套建倉(cāng)，05期現(xiàn)反套繼續(xù)建倉(cāng)或持有；礦石短期多單平倉(cāng)，長(zhǎng)期空單開(kāi)始布局，多鐵礦石空鋼材遠(yuǎn)月套利減倉(cāng)。

華泰期貨：復(fù)產(chǎn)情緒高漲，鐵礦震蕩偏強(qiáng)【詳情】

總體來(lái)看，本周鐵礦依舊維持前期的供應(yīng)平穩(wěn)，需求較弱格局。近期鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，疊加多重宏觀經(jīng)濟(jì)政策提振市場(chǎng)信心，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒復(fù)燃，鐵礦價(jià)格有所反彈，但考慮到目前鐵礦發(fā)運(yùn)較為平穩(wěn)，下游鋼廠又受限產(chǎn)政策影響產(chǎn)能難以釋放，鐵礦庫(kù)存持續(xù)累積，京津冀地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)，預(yù)計(jì)短期鐵礦維持震蕩。

國(guó)投安信期貨：市場(chǎng)對(duì)于終端需求的改善相對(duì)樂(lè)觀，鐵礦仍然受到補(bǔ)庫(kù)預(yù)期的支撐【詳情】

鐵礦供應(yīng)端整體平穩(wěn)，港口累庫(kù)速度有所放緩。需求端方面，鐵水產(chǎn)量仍然維持極低水平，不過(guò)隨著宏觀層面的轉(zhuǎn)暖以及鋼材表需環(huán)比仍有小幅增加，市場(chǎng)對(duì)于終端需求的改善相對(duì)樂(lè)觀，鐵礦仍然受到補(bǔ)庫(kù)預(yù)期的支撐。在供需格局依然寬松的背景下，我們認(rèn)為鐵礦整體走勢(shì)以震蕩偏強(qiáng)為主，后期繼續(xù)關(guān)注鐵水的復(fù)產(chǎn)情況。

大越期貨：新一期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，鐵礦終端需求逐漸抬頭【詳情】

鐵礦石：

1、基本面：16日港口現(xiàn)貨成交138.3萬(wàn)噸，環(huán)比上漲16.2%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為65萬(wàn)噸，環(huán)比上漲44.4%)，本周平均每日成交122.6萬(wàn)噸，環(huán)比上漲24.9% 中性

2、基差：日照港PB粉現(xiàn)貨740，折合盤(pán)面790.8,05合約基差132.8；日照港超特粉現(xiàn)貨價(jià)格475，折合盤(pán)面663.2,05合約基差5.2，盤(pán)面貼水偏多

3、庫(kù)存：港口庫(kù)存15696.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加164.21萬(wàn)噸偏空

4、盤(pán)面：20日均線向上，收盤(pán)價(jià)收于20日均線之上偏多

5、主力持倉(cāng)：主力凈多，多增偏多

6、結(jié)論：本周澳巴發(fā)貨量環(huán)比回落，巴西方面大幅減少，國(guó)內(nèi)到港量回落。鋼廠提貨量增加，港口疏港繼續(xù)回升，壓港船只入庫(kù)規(guī)模擴(kuò)大，港口庫(kù)存進(jìn)一步積累，港存明顯高于同期水平。新一期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，終端需求逐漸抬頭，復(fù)產(chǎn)預(yù)期下市場(chǎng)情緒復(fù)蘇，但需關(guān)注冬季疫情擴(kuò)散情況，重點(diǎn)關(guān)注后市限產(chǎn)政策與需求實(shí)際表現(xiàn)。I2205:逢低做多，下破645止損。

美爾雅期貨：噸鋼毛利再度縮減，11月粗鋼產(chǎn)量急降【詳情】

鐵礦方面，本日鐵礦現(xiàn)貨成交價(jià)格漲跌互現(xiàn)，無(wú)明顯方向，現(xiàn)貨維持震蕩態(tài)勢(shì)。目前鋼廠需求較弱，本周公布的中國(guó)港口及澳洲、巴西發(fā)運(yùn)港口庫(kù)存均環(huán)比增長(zhǎng)。鋼廠弱需求情況沒(méi)有得到改變。但目前整體跨期價(jià)差弱勢(shì)，01合約基差基本修復(fù)。短期內(nèi)以觀望為主。

中州期貨：鋼廠低庫(kù)存將陸續(xù)開(kāi)啟補(bǔ)庫(kù)，現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，鐵礦盤(pán)面震蕩偏強(qiáng)【詳情】

①供給寬松，繼續(xù)累庫(kù)。澳洲發(fā)運(yùn)1759.4萬(wàn)噸(-226.8)，發(fā)中國(guó)的比例80.04%(-0.1%)，巴西發(fā)運(yùn)493.4萬(wàn)噸(-310.7)，澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2252.8萬(wàn)噸(-537.5)，全球發(fā)運(yùn)合計(jì)2886.9萬(wàn)噸(-579.7)。45港到港量2164.2萬(wàn)噸(-120.8)，在港船舶161條(+9)，45港庫(kù)存15485萬(wàn)噸(+28)。

②限產(chǎn)持續(xù)，鐵水產(chǎn)量低位，港口成交一般。進(jìn)口礦周消耗量1724.38萬(wàn)噸(-24.57)，以疏港量推算的鐵礦石需求為1958.04萬(wàn)噸(+25.41)，以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1390.9萬(wàn)噸(-12.67)，鋼廠鐵礦石庫(kù)存10315萬(wàn)噸(-82)。

③綜合來(lái)看，采暖季限產(chǎn)、降能耗和減產(chǎn)繼續(xù)，限產(chǎn)難放松，終端需求步入淡季，明年一季度限產(chǎn)嚴(yán)，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)對(duì)價(jià)格的帶動(dòng)較弱。12月中下旬到港較高，年末庫(kù)存或累至1.6億噸。12月中下旬部分鋼廠會(huì)復(fù)產(chǎn)，但需求增量有限，價(jià)格短期受限產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)影響而波動(dòng)。中期來(lái)看，全面降準(zhǔn)明年上半年需求向好，可以逢低買入05合約。長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)字當(dāng)頭，強(qiáng)刺激概率小，碳達(dá)峰控粗鋼長(zhǎng)期施行，供給過(guò)剩格局不變，礦價(jià)仍有下行空間，可以逢高布局較遠(yuǎn)月空單。

弘業(yè)期貨：鐵水有所止跌，礦石盤(pán)面區(qū)間震蕩【詳情】

供應(yīng)方面，12月6日-12月12日Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2252.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少537.5萬(wàn)噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1759.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少226.8萬(wàn)噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1408.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少183.6萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量493.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少310.7萬(wàn)噸。中國(guó)45港到港總量2164.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少120.8萬(wàn)噸；北方六港到港總量為931.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少79.7萬(wàn)噸。澳巴發(fā)運(yùn)以及到港量本期均出現(xiàn)下滑。需求方面，本期鐵水產(chǎn)量仍然維持在200萬(wàn)噸以下，但出現(xiàn)止跌回升，由于宏觀政策偏利好，明年要以穩(wěn)為主，對(duì)地產(chǎn)基建預(yù)期好轉(zhuǎn)帶來(lái)的鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，唐山解除二級(jí)響應(yīng)政策，部分鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)，但12月20日唐山將繼續(xù)執(zhí)行管控措施并明確要求部分鋼廠高爐燜爐，需求偏弱。其他地區(qū)限產(chǎn)壓力減輕，復(fù)產(chǎn)積極性較高，但環(huán)保要求依然嚴(yán)格。庫(kù)存方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫(kù)存總量15696.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加211.39萬(wàn)噸，港口繼續(xù)累庫(kù)。盤(pán)面上看，主力05合約昨日震蕩反彈，夜盤(pán)繼續(xù)反彈，短期內(nèi)維持區(qū)間震蕩。

混沌天成期貨：鋼廠開(kāi)始陸續(xù)采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)，短期鐵礦呈現(xiàn)供穩(wěn)需增的格局【詳情】

綜合而言，雖然進(jìn)口礦供應(yīng)依然偏寬松，但近期國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)趨緊，而需求方面隨著春節(jié)假期臨近，疊加復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，內(nèi)陸庫(kù)存較低的鋼廠開(kāi)始陸續(xù)采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)，短期鐵礦呈現(xiàn)供穩(wěn)需增的格局，預(yù)計(jì)礦價(jià)將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

中鋼期貨：鐵礦石需求端短期難有顯著改善，盤(pán)面更多交易宏觀托底以及貨幣寬松預(yù)期【詳情】

近期2201合約超特粉基差持續(xù)升水，短期由于港口現(xiàn)貨與美金貨價(jià)格倒掛嚴(yán)重，且期貨盤(pán)面基差持續(xù)走強(qiáng)帶動(dòng)港口現(xiàn)貨投機(jī)氛圍，鐵礦石需求端短期難有顯著改善，盤(pán)面更多交易宏觀托底以及貨幣寬松預(yù)期；2205合約交割標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整將進(jìn)一步降低估值重心，但盤(pán)面持續(xù)升水超特粉現(xiàn)貨，也反應(yīng)05合約盤(pán)面投機(jī)氛圍過(guò)熱，可關(guān)注期現(xiàn)正套機(jī)會(huì)以及做空波動(dòng)率策略。

交易提示：空頭跨式策略

風(fēng)險(xiǎn)提示：終端需求超預(yù)期走弱(下行)；主流礦山發(fā)運(yùn)不及預(yù)期(上行)。

南華期貨：盤(pán)面大漲，鐵礦供需依然弱勢(shì)【詳情】

昨普式62指數(shù)報(bào)114.7漲5，青島港PB粉報(bào)740元/噸漲20元/噸。鐵礦盤(pán)面白天偏強(qiáng)震蕩，夜盤(pán)大幅拉漲，01合約一度接近700元/噸。昨天鐵礦的成交明顯好轉(zhuǎn)，卡粉和楊迪粉價(jià)格漲幅較大。夜盤(pán)黑色板塊大漲，鐵礦領(lǐng)漲。其實(shí)鐵礦這一波反彈與基本面有些背離，至少?gòu)幕久鎭?lái)看，并不支持鐵礦持續(xù)拉漲，但是資金介入將預(yù)期打的很足，市場(chǎng)情緒較為亢奮。至于供需方面無(wú)太大變化，整體弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期。多頭主打強(qiáng)預(yù)期，空頭主打弱現(xiàn)實(shí)。目前鐵礦的基本面還是很差，港口庫(kù)存高位，但是相較于2018年的高庫(kù)存，目前的庫(kù)存結(jié)構(gòu)相對(duì)更溫和一點(diǎn)，高硅巴西粉庫(kù)存極高，中高品的澳礦庫(kù)存相對(duì)中性，因此至少?gòu)膸?kù)存結(jié)構(gòu)上來(lái)看沒(méi)有那么悲觀。目前盤(pán)面偏強(qiáng)震蕩，短期觀望為主。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

關(guān)鍵詞： 機(jī)構(gòu) 黑色系 十大 策略 多家機(jī)構(gòu) 鐵礦 震蕩 鐵礦石 生鐵