隔夜，一則緬甸鎳廠電站被炸的消息傳出，滬鎳直線拉升，白天盤中全線封漲停。

消息稱：緬甸實皆省TagaungTaung鎳加工廠供電的三個電力塔被炸毀，生產(chǎn)迫使停止。Tigyaing鎮(zhèn)人民國防軍(PDF)表示，它于1月7日炸毀了塔架。

事發(fā)緬甸實皆省TagaungTaung地處緬甸北部，緬北也稱“上緬甸”，主要由馬圭、曼德勒、實皆等省和欽邦、克耶邦、撣邦、克欽邦等組成。緬甸在1885年被英國入侵，此后落為英國殖民地。

為了維持緬甸內(nèi)部的平衡穩(wěn)定，英國人特意在邊界扶持了一些少數(shù)民族。提供錢，提供武器，用他們來牽制緬甸的國內(nèi)軍隊，這就為以后緬甸北部軍閥“占地為王”埋下了伏筆。

在緬甸，光少數(shù)民族就有一百三十多個，其中又以果敢族、克欽族、撣族人口較多，分別都有自己的獨立武裝力量。

緬北名義上屬于緬甸，實際上特立獨行，加上緬北多山多林，錯綜復(fù)雜，因而混亂不堪。

到底有多亂，貼張圖大家就知道了。

所以緬北發(fā)生這種所謂國防軍炸電塔，也不足為奇。

出事的鎳加工廠于2008年7月開工，是中緬合資項目。據(jù)合資企業(yè)緬甸中色鎳業(yè)介紹，該項目投資8億美元，是緬甸最大的鎳生產(chǎn)基地，年產(chǎn)鎳鐵8.5萬噸。每天大約有5,000噸鎳鐵礦石從曼德勒地區(qū) Thabeikkyin 鎮(zhèn)的Mt Tagaung礦運到冶煉鎳的Tigyaing。據(jù)報道，中國駐仰光大使館已就爆炸事件向平行的民族團結(jié)政府投訴，但尚不清楚細節(jié)。

緬甸是中國鎳鐵進口的主要供應(yīng)國之一，年進口比例占到了我國進口總量的14.06%。事件曝光后，市場對緬甸政治局勢的擔(dān)憂推動了有色盤面的持續(xù)走強。由于我國90%的錫礦進口同樣是依賴緬甸，故而滬錫的漲勢僅次于滬鎳。

不過要說到我國鎳鐵進口，還得是印尼，占比達到進口總量的80%。緬北局勢動蕩只能算是導(dǎo)火索，真正的火藥桶還是在印尼。

做期貨久的人，經(jīng)常會發(fā)出感概：怎么又是印尼！

從棕櫚油上的B30生物柴油、到煤炭出口禁令，再到聲稱禁止鎳鐵出口。。。

作為資源出口大國，印尼總是能給世界帶來“驚喜”。

不僅是鎳，印尼總統(tǒng)承諾最終會停止所有的原材料出口，而讓印尼成為電動交通設(shè)備的主要制造中心；去年9月份印尼就稱，限制鎳鐵出口已迫在眉睫，未來印尼還計劃停止對鋁鐵礦和銅礦的出口，最終目標是在印尼本國生產(chǎn)包括鋰電池在內(nèi)所有電動汽車零件。

調(diào)侃歸調(diào)侃，不過換位思考，其實我們倒是能夠理解印尼的政策導(dǎo)向。

早些年，我們國家為了追求經(jīng)濟發(fā)展，也不得不廉價出口礦產(chǎn)資源，比如稀土，就曾經(jīng)真當土賣，賺很少的錢，卻留下巨大的環(huán)境污染，直到我們有技術(shù)能力進行稀土提純加工，才開始限制出口。

印尼占據(jù)資源優(yōu)勢，但低品位鎳開發(fā)，高耗能、高污染，且利潤大多留在了NPI產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)(注：鎳礦行業(yè)里通常將鎳含量超過15%的產(chǎn)品稱之為鎳鐵，15%以下產(chǎn)品稱之為NPI)。

印尼存在提升鎳資源價值的訴求，為了從資源國轉(zhuǎn)為生產(chǎn)國(倒逼外資入境開廠)，提出征收鎳鐵和鎳生鐵出口關(guān)稅可能只是開始，背后是鎳產(chǎn)業(yè)利潤重新分配，提升鎳資源的價值訴求，后期不排除會出現(xiàn)另外的限制低品位鎳開發(fā)的政策，這樣的背景下是否順利投產(chǎn)存在一定干擾，印尼供給的壓力仍在預(yù)期中。

除了這些供給擾動的預(yù)期之外，更為重要的是目前存在的全球性的鎳供給緊缺現(xiàn)實。

倫敦金屬交易所(LME)鎳庫存近期持續(xù)下降，LME現(xiàn)貨/三個月期鎳價差本周一度飆升至10年來最高水平，迫使倫敦金屬交易所(LME)近日加強了對鎳市場的監(jiān)控。與此同時，上期所倉庫庫存也降至歷史低位附近。

世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)周三公布的最新報告數(shù)據(jù)顯示，2021年1—11月全球鎳市供應(yīng)短缺，表觀需求量超過產(chǎn)量13.57萬噸，而2020年全年為盈余8.4萬噸。

庫存這個東西，當市場預(yù)期火爆時，到處囤積居奇，價格越漲供給越少，如同去年國慶節(jié)后的煤炭市場。不過不管是否真有捂盤，現(xiàn)在兩大交易所歷史低位的庫存對空頭都是極不友好的。

總結(jié)就是，現(xiàn)實的供給短缺、印尼供給產(chǎn)量的不確定以及緬甸的動蕩局勢催生了新一輪的“妖鎳”。

（文章來源：美爾雅期貨）

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