核心邏輯

因庫存仍在高位，上游降負(fù)利好消息持續(xù)性弱。聚烯烴價(jià)格跟隨原油高位回落，短期或承壓運(yùn)行。

上游石化工廠降負(fù)計(jì)劃逐步增加，PE 和PP 周度開工在85.82%、87.21%，后續(xù)供應(yīng)或?qū)⒋蠓s減。需求恢復(fù)暫無亮點(diǎn)，PE 下游農(nóng)膜、包裝膜開工為49%、61%，PP 下游BOPP 開工為63%。后續(xù)庫存有望快速去化，石化庫存91.5 萬噸。

PE 和PP 油制利潤分別在-1147 元/噸、-1417 元/噸，煤制利潤在1339 元/噸、1319 元/噸。低估值現(xiàn)狀下，成本作用放大，聚烯烴主要跟隨油價(jià)波動(dòng)。進(jìn)出口未聞放量。

預(yù)期驅(qū)動(dòng)向上，估值極低。油價(jià)波動(dòng)仍是主線。

操作建議

建議空倉觀望。

風(fēng)險(xiǎn)因素：/

（文章來源：信達(dá)期貨）

關(guān)鍵詞： 利好消息