中金公司認(rèn)為，短期看，全球銅礦供應(yīng)保持恢復(fù)趨勢，近期美聯(lián)儲議息會偏鷹，但考慮到需求旺季逐步來臨，國內(nèi)信貸條件寬松，穩(wěn)增長政策逐步發(fā)力，銅價(jià)或維持震蕩格局。長期看，銅價(jià)中樞逐步抬升格局不改。一是銅礦供應(yīng)進(jìn)入低速增長時(shí)代，加工費(fèi)低位抑制銅冶煉產(chǎn)能；二是清潔能源革命及美國推出新基建計(jì)劃背景下，銅需求空間被打開。從供需平衡來看，全球精銅供需缺口將逐步擴(kuò)大，銅價(jià)中樞有望抬升。根據(jù)我們測算，2022-2024年受銅礦項(xiàng)目投產(chǎn)影響，精銅將階段性過剩19萬噸、46萬噸、28萬噸；2025年開始銅將持續(xù)短缺，2030年全球精煉銅預(yù)計(jì)將短缺達(dá)200萬噸，將占當(dāng)年需求6.4%。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： 中金公司 震蕩格局