本周，國內(nèi)市場利率呈現(xiàn)短弱長強(qiáng)走勢。一方面，隨著季末資金需求高峰結(jié)束，短期市場利率大幅回落；另一方面，國內(nèi)中長期利率處于低位，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有回暖跡象，中長期利率穩(wěn)中有升。截至3月29日，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜利率報(bào)收于1.727%，較3月22日下降21.9個(gè)基點(diǎn)；1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分別報(bào)收于2.145%、2.391%、2.314%、2.372%、2.452%、2.511%、2.605%，較3月22日分別上升7.2個(gè)基點(diǎn)、7.2個(gè)基點(diǎn)、1.1個(gè)基點(diǎn)、0.3個(gè)基點(diǎn)、0.1個(gè)基點(diǎn)、0.2個(gè)基點(diǎn)、0.5個(gè)基點(diǎn)。

表為上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)周度變化

貨幣政策方面，為對沖季末和清明節(jié)小長假的資金階段性需求高峰，自3月25日以來，央行逆回購力度明顯加碼。本周，央行有1900億元的逆回購到期，而本周前兩個(gè)工作日已經(jīng)開展了3000億元的逆回購，央行通過逆回購向市場注入大量的流動(dòng)性。

短期來看，隨著季末和清明節(jié)小長假結(jié)束，短期資金需求將會(huì)下降，短期利率將在清明節(jié)后回落。中長期來看，國內(nèi)投資、消費(fèi)數(shù)據(jù)有所回暖，市場信心有所提振，加之中長期利率目前處于低位，后期穩(wěn)中有升的概率較大。(作者單位：新疆果業(yè))

（文章來源：期貨日報(bào)）

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