3月30日，國(guó)內(nèi)商品期市演繹分化行情，能源化工和有色金屬板塊整體維持偏強(qiáng)勢(shì)頭，而農(nóng)產(chǎn)品有所回調(diào)，豆類和油脂板塊更是遭遇重創(chuàng)，豆二、豆粕、菜籽油和棕櫚油等品種盤終全線飄綠。

多位分析人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，由于隔夜地緣政治影響，國(guó)際商品期市走出“V”型反轉(zhuǎn)行情，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品板塊受此影響呈下探走勢(shì)，這是基于國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品基本面所致。短期來看，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇良好、供給減弱和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)外溢的預(yù)期下，油脂板塊或仍有較大的反彈契機(jī)。

由于隔夜地緣政治影響，以原油為首的大宗商品也獲得了短暫“喘息”，內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)的背景下，國(guó)內(nèi)商品期市早盤多數(shù)走軟，盤終則呈現(xiàn)出分化格局。

截至3月30日收盤，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)能源化工和有色金屬板塊整體翻紅，部分品種漲幅更是保持在2%以上，滬鎳、鐵礦石、不銹鋼、焦炭、玻璃等漲幅居前，滬燃油、低硫燃料油、瀝青、LPG、PTA、PVC、橡膠和塑料等品種漲幅緊追其后；與之相對(duì)應(yīng)的是，農(nóng)產(chǎn)品板塊整體下滑，其中，豆類和油脂板塊跌幅較深，豆二、豆粕跌幅超過了2%，豆油、菜籽油、棕櫚油、菜籽和菜粕期價(jià)全線回調(diào)。

東證衍生品研究院農(nóng)產(chǎn)品資深分析師黃玉萍告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，在隔夜地緣政治取得階段性成果進(jìn)展下，原油期價(jià)維持高位波動(dòng)格局，影響了包括美豆在內(nèi)的商品價(jià)格。不過，目前看商品盤面整體迎來了反彈。“就美豆基本面而言，南美減產(chǎn)已成定局，全球期末庫存將確定性下降，化肥成本飆升有利新年度美豆增加播種面積。因此，美豆暫時(shí)不具備大幅下跌基礎(chǔ)”。

從國(guó)內(nèi)商品期市盤面來看，豆一和豆二走勢(shì)分化，盤終豆一實(shí)現(xiàn)反彈而豆二擴(kuò)大跌幅。分析人士表示，由于豆一主要依靠國(guó)外進(jìn)口，由此在外盤美豆“V”型反轉(zhuǎn)后，豆一最終反彈；豆二則在國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)、需求仍待指引下，最終大幅走低。不過，基于對(duì)供應(yīng)緊張的預(yù)期，油脂板塊仍有反彈契機(jī)。

“國(guó)內(nèi)大豆將實(shí)行拍賣，首次數(shù)量在50萬噸左右，由于當(dāng)前養(yǎng)殖利潤(rùn)不佳，豆粕需求缺乏明顯支撐的背景下，豆二或很難出現(xiàn)反彈?！秉S玉萍表示，與此同時(shí)，二季度進(jìn)口大豆到港數(shù)量還會(huì)增加，豆類供應(yīng)最緊張的階段將過去，內(nèi)外盤豆類屆時(shí)還將等待進(jìn)一步指引。國(guó)內(nèi)盤面豆類走勢(shì)或以震蕩為主，若拋儲(chǔ)繼續(xù)、期現(xiàn)基差回落，合約間的價(jià)差將繼續(xù)縮小。

金信期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員鄭天向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，短期來看，油脂板塊受到國(guó)內(nèi)疫情沖擊，加之地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的不斷外溢，油脂板塊短期擾動(dòng)因素增多，不過，供應(yīng)緊張的格局并未改變。例如棕櫚油增產(chǎn)幅度不及預(yù)期，南美大豆減產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)新作美豆容錯(cuò)率極低，而拉尼娜效應(yīng)依舊存在，可能對(duì)美豆新作播種存在不利影響。

（文章來源：證券日?qǐng)?bào)）

關(guān)鍵詞： 有色金屬