3月最后一個(gè)交易日，生豬期貨小幅減倉(cāng)反彈。截至下午收盤(pán)，主力合約2205上漲0.85%至13005元/噸，盤(pán)中觸及周內(nèi)高點(diǎn)13160元/噸，2209合約上漲0.78%至17510元/噸。

生豬現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中有漲，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖板塊整體情緒繼續(xù)回暖。據(jù)涌益咨詢(xún)數(shù)據(jù)，3月31日國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)12.29元/公斤，比上一日上漲0.14元/公斤。從全國(guó)來(lái)看，豬價(jià)整體呈現(xiàn)弱勢(shì)反彈，近月基差大幅走強(qiáng)，2205期價(jià)升水已經(jīng)不高。

此外，記者注意到，我國(guó)豬糧比價(jià)已連續(xù)6周低于5:1一級(jí)預(yù)警區(qū)間。3月31日晚間，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布消息稱(chēng)將會(huì)同有關(guān)方面開(kāi)展年內(nèi)第三批中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作，擬于4月2日、3日收儲(chǔ)4萬(wàn)噸凍豬肉。同時(shí)表示如后續(xù)生豬價(jià)格繼續(xù)低位運(yùn)行，國(guó)家將持續(xù)開(kāi)展收儲(chǔ)工作，推動(dòng)生豬價(jià)格盡快回歸合理區(qū)間。

有關(guān)方面分析認(rèn)為，當(dāng)前生豬價(jià)格已低位運(yùn)行較長(zhǎng)時(shí)間，進(jìn)一步大幅下降的可能性較小。建議養(yǎng)殖場(chǎng)(戶(hù))合理安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策，保持適重育肥豬正常出欄節(jié)奏，保持能繁母豬產(chǎn)能總體穩(wěn)定、不過(guò)度淘汰。

“總的來(lái)看，近期全國(guó)生豬現(xiàn)貨價(jià)格大面積止跌反彈，市場(chǎng)情緒有所回暖。”方正中期飼料養(yǎng)殖板塊研究員宋從志在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在飼料價(jià)格居高不下、生豬養(yǎng)殖再度虧損的情況下，養(yǎng)殖戶(hù)積極出欄大豬，生豬出欄體重環(huán)比再度下滑，供給偏多導(dǎo)致生豬現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)小幅回落，但全國(guó)現(xiàn)貨整體在收儲(chǔ)支撐下止跌進(jìn)入季節(jié)性慣性反彈，3月份隨著氣溫回升，基層農(nóng)忙季節(jié)臨近或?qū)?dòng)終端消費(fèi)季節(jié)性回暖。但后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)疫情導(dǎo)致終端消費(fèi)持續(xù)低迷的風(fēng)險(xiǎn)。

從價(jià)格來(lái)看，宋從志表示，當(dāng)前生豬終端庫(kù)存已在逐步消化，下游補(bǔ)庫(kù)逐步增強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格大概率階段性見(jiàn)底。生豬期價(jià)目前已經(jīng)升水排列，反應(yīng)市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，周期見(jiàn)底可能只是時(shí)間問(wèn)題。

“短期在收儲(chǔ)預(yù)期支撐下，期現(xiàn)價(jià)格可能有節(jié)奏型反彈，不過(guò)按照最樂(lè)觀假設(shè)，現(xiàn)貨價(jià)格現(xiàn)在觸底，在12000點(diǎn)附近不再下跌，至4月底實(shí)現(xiàn)匹配非洲豬瘟2019年的最大上漲幅度3000點(diǎn)，則5月份現(xiàn)貨價(jià)格為15000點(diǎn)。因此，2205合約上方空間可能不會(huì)太高。從中期來(lái)看，5-7月份生豬現(xiàn)貨呈現(xiàn)季節(jié)性反彈趨勢(shì)，市場(chǎng)有可能在基本面環(huán)比轉(zhuǎn)好的基礎(chǔ)上進(jìn)一步炒作遠(yuǎn)期周期反轉(zhuǎn)的預(yù)期，基差及月差可能進(jìn)一步走低?！彼螐闹颈硎?，操作上建議短期基本面及預(yù)期均有改善的情況下，多頭謹(jǐn)慎繼續(xù)持有。申萬(wàn)期貨研究所則表示，總體而言，目前生豬供需博弈劇烈、下游需求不足而供應(yīng)充足，中長(zhǎng)期去庫(kù)存仍需時(shí)間，而隨著飼料價(jià)格上漲，豬糧比達(dá)到歷史新低并引發(fā)國(guó)家收儲(chǔ)，行業(yè)進(jìn)入“至暗時(shí)刻”。短期投資者可以震蕩對(duì)待，長(zhǎng)期投資者可以等待市場(chǎng)情緒最悲觀后再擇機(jī)入場(chǎng)。

（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）

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