“頓巴斯大戰(zhàn)”陰云籠罩，俄烏談判又進入“死胡同”？

據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間4月12日，俄羅斯總統(tǒng)普京在記者會上表示，烏克蘭方面已經(jīng)偏離了俄烏雙方在伊斯坦布爾談判期間達成的共識，重回“死胡同”狀態(tài)。普京表示，昨天他被告知，烏克蘭方面的談判立場有所變化，但他還未了解詳情。

當?shù)貢r間13日凌晨，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基在社交媒體發(fā)布視頻講話時稱，他建議俄羅斯用梅德韋丘克交換被俄軍俘虜?shù)臑蹩颂m人員。4月12日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基發(fā)文稱，烏克蘭國家安全局通過特別行動抓捕了烏克蘭反對派領導人梅德韋丘克。而俄羅斯總統(tǒng)新聞秘書佩斯科夫則表示，鑒于目前存在數(shù)量龐大的虛假消息，疑似梅德韋丘克被捕的照片需要進一步核實。

據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間4月12日，據(jù)兩名美國官員稱，美國總統(tǒng)拜登預計最早將于4月13日宣布再次向烏克蘭提供7.5億美元的軍事援助。這兩名官員表示，該資金走的是“動用資金總統(tǒng)令”的程序，即美國總統(tǒng)可以繞過國會批準，調(diào)用儲備資源，以應對緊急情況。

伊核協(xié)議方面，當?shù)貢r間4月12日，伊朗最高領袖哈梅內(nèi)伊在同國家高級官員的會議中發(fā)表講話。哈梅內(nèi)伊指出，伊朗的各級官員不應耽誤自己的工作，只將目光集中在維也納談判中。不論維也納談判取得積極、相對積極，或者是消極的結(jié)果，伊朗都不應受到干擾。

哈梅內(nèi)伊表示，到目前為止，伊朗談判代表團已經(jīng)抵制了美國的過度要求。而美國是違背承諾的一方，他們陷入了錯誤的僵局中，但伊朗并未陷入僵局。

美國3月CPI續(xù)創(chuàng)40年新高，黃金“四連陽”

昨晚，美國勞工統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，美國3月CPI同比增8.5%，增速再次加快，為1981年12月來的最快增速，高于市場的預期8.4%，也超2月的7.9%。CPI同比增速連續(xù)第6個月超過6%。3月CPI環(huán)比漲幅繼續(xù)擴大，增長1.2%，高于2月時的0.8%，1.2%的環(huán)比漲幅是自2005年9月以來的最大漲幅。剔除波動較大的食品和能源價格，3月份核心CPI較去年同期上漲了6.5%，漲幅高于2月份的6.4%，是自1982年8月以來的最快漲幅。不過3月核心CPI環(huán)比錄得0.3%，續(xù)創(chuàng)2021年9月以來新低，2月為0.5%。

數(shù)據(jù)出爐后，美聯(lián)儲理事布雷納德周二表示，當下美聯(lián)儲的首要目標就是降低飆升的通脹。她表示，相信美聯(lián)儲能夠在不引發(fā)經(jīng)濟下滑的情況下，緩和價格壓力。

“3月份通脹的大部分，反映了俄烏沖突爆發(fā)后大宗商品價格的飆升。食品和汽油價格的快速上漲對低收入家庭來說尤其痛苦，他們將大部分收入花在了這些商品上。她預計，如果俄烏沖突持續(xù)下去，美國所面臨的通脹風險恐怕會更高?！辈祭准{德說。

布雷納德表示，美聯(lián)儲將繼續(xù)加息。她稱美聯(lián)儲將“迅速”采取行動，將今年的利率提高到既不會刺激經(jīng)濟也不會放緩經(jīng)濟的水平。她拒絕透露是否需要在一次會議上一口氣加息50個基點，稱美聯(lián)儲正“系統(tǒng)性地”收緊貨幣政策，不希望側(cè)重于關注美聯(lián)儲加息的速度。當前，5月會議加息50個基點是市場的共識。

布雷納德還表示，美聯(lián)儲可能會在5月的政策會議上正式確定縮減其9萬億美元資產(chǎn)負債表的計劃，并可能在6月開始這一進程。她預計，資產(chǎn)負債表的收縮，可能相當于兩到三次加息。美聯(lián)儲此前公布的3月FOMC會議紀要顯示，他們計劃每個月減少持有資產(chǎn)的規(guī)模多達950億美元，幾乎是上次縮表時每月最高規(guī)模的兩倍。

布雷納德重申其鷹派態(tài)度，稱美聯(lián)儲將“迅速”采取行動提高利率，這令美股回吐早盤漲幅，轉(zhuǎn)為下跌。截至今日凌晨收盤，三大指數(shù)集體收跌。道指收跌0.26%，標普500指數(shù)收跌0.34%，納指收跌0.3%。

東證衍生品研究院宏觀外匯資深分析師元濤表示，雖然美國3月CPI數(shù)據(jù)同比超預期，但是8.5%的水平?jīng)]有大幅高出市場本月8%以上的普遍預期，因此這個數(shù)據(jù)不會令美聯(lián)儲本就緊縮的態(tài)度更進一步。

元濤認為，美國3月核心通脹數(shù)據(jù)不及預期這一指標更為重要，同時美國3月居民實際收入明顯不及預期，除非短期能源價格大幅上升，否則美國3月整體CPI同比增速見頂?shù)念A期明顯上升，而核心通脹的不及預期使得末來對于核心通脹增速回落的預期明顯上升，因為居民部門收入減速。因此市場對于短期美國通脹拐點的預期有所上升，雖然通脹增速回落的速度并不會非?？?。

“因為非常緊縮的沖擊階段并不可能被通脹數(shù)據(jù)強化，因此市場將看重通脹拐點的預期上升影響，這意味著實體經(jīng)濟下行壓力上升，因此滯脹的局面是不會改變的，但是通脹給流動性收緊的壓力卻在降低，可以判斷短期美債收益率走高的概率明顯降低，美元指數(shù)高位走弱?！痹獫f。

值得一提的是，美國3月CPI數(shù)據(jù)公布后，美國2年期國債收益率一度下跌10BP，美國五年期國債收益率跌幅擴大至10BP以上。黃金最高漲至1968.14美元/盎司。

“前幾日，黃金在長端美債利率持續(xù)上行的背景下，出現(xiàn)了一定程度的反彈。根本原因是因為美國3月CPI數(shù)據(jù)即將出爐，市場對于長期通脹的不安以及利率快速上行下對經(jīng)濟衰退的擔憂占據(jù)了主導?！鄙赉y萬國期貨分析師林新杰說。

數(shù)據(jù)出爐后，2年期美債收益率觸及2.61%后高位振蕩，10年期美債利率持續(xù)走高，目前已到達2.8%之上?！鞍疵缆?lián)儲的說法，本輪加息周期的中性利率大致在2.25%—2.5%，即便美聯(lián)儲本輪會令基準利率一定程度高于中性利率，那么當前短期利率已經(jīng)反映了相當部分的加息預期。”林新杰告訴記者，雖然利率上行會壓制黃金的吸引力，但當前長端利率的持續(xù)上行是對美聯(lián)儲更快的縮表政策以及長期通脹擔憂的定價，10年期的美債名義利率和實際利率已經(jīng)再度走闊。而現(xiàn)階段看，美聯(lián)儲想通過快速貨幣收緊下，即控制住通脹，又保持經(jīng)濟軟著陸的難度較大。

在林新杰看來，黃金短期受到美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇、加息縮表預期、美債利率上行的壓制，但長周期下，通脹的不確定性、經(jīng)濟可能因快速貨幣收緊進入衰退、俄烏局勢等風險事件的擾動、美元全球影響力的下降，長周期支撐明確。

EIA下調(diào)今明兩年美國原油產(chǎn)量預期，國際油價漲超6%

昨晚，美國能源信息署(EIA)下調(diào)2022年和2023年原油產(chǎn)量增長的預測，同時下調(diào)了2022年原油需求增幅的預測。

由于頁巖油生產(chǎn)商在通脹飆漲的情況下，需要應對更高的生產(chǎn)和勞動力成本，EIA預計美國原油產(chǎn)量的增長速度將低于其此前的預期。

EIA最新預計2022年的平均產(chǎn)量為1201萬桶/天，之前的預測為1203萬桶/天。對于2023年，EIA預計產(chǎn)量將增加94萬桶/天，達到平均1295萬桶/日，而之前的預測為每天增加96萬桶。

石油需求方面，EIA預計2022年將增加80萬桶/天，達到2058萬桶/天，之前預計的增幅為87萬桶/天。EIA認為汽油價格上漲可能會在一定程度上抑制夏季駕車出行的需求。

此外，EIA預計2022年WTI原油價格為97.96美元/桶，預計2023年為88.57美元/桶。預計2022年布倫特原油價格為103.37美元/桶，預計2023年為92.57美元/桶。

今日凌晨，最新美國API數(shù)據(jù)出爐。數(shù)據(jù)顯示，美國至4月8日當周API原油庫存變化值錄得775.7萬桶，為2021年3月5日當周以來最大增幅。

國際原油期貨結(jié)算價大漲逾6%。WTI 5月原油期貨漲幅6.69%，報100.60美元/桶。上期所原油期貨2205合約夜盤收漲5.36%，報650.50元人民幣/桶。

值得注意的是，本周一，歐盟官員與歐佩克的代表在維也納舉行了會談。據(jù)外媒透露，歐佩克秘書長巴爾金表示，當前市場的劇烈波動是歐佩克控制之外的“非基本面因素”造成的，暗示該組織不會增加產(chǎn)量。

此外，當?shù)貢r間4月12日，俄羅斯能源部下屬的燃料和能源行業(yè)中央調(diào)度辦公室發(fā)出一份書面通知，稱自4月8日起無限期停止提供石油生產(chǎn)和出口的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，并拒絕做出進一步的解釋。

需求端利好，純堿大漲近6%

4月12日，純堿2209合約資金流入15.46億元，盤中一度漲超6%，最終收漲5.73%；玻璃主力合約也在成本端的支撐下漲超2%。

“純堿期貨增倉大漲，主要是需求端的利好帶動?！敝行沤ㄍ镀谪浤芑治鰩熇顝┙芟蛴浾呓榻B，近期純堿下游光伏玻璃密集投產(chǎn)，3月15日以來，國內(nèi)光伏玻璃新投產(chǎn)6條產(chǎn)線，新增日熔量6600噸，2022年至今共投產(chǎn)8條光伏玻璃產(chǎn)線，有望為后面三個季度帶來45萬噸的增量需求。

除光伏玻璃投產(chǎn)的帶動外，今年純堿的出口情況同樣較好。數(shù)據(jù)顯示，1—2月國內(nèi)純堿出口量為16.63萬噸，較去年同期的15.33萬噸增長8.46%，月均出口量較去年12月的5.46萬噸也出現(xiàn)明顯增長。“近期海外純堿成本上升、價格上漲，國內(nèi)純堿出口優(yōu)勢增加，預計今年國內(nèi)純堿的出口表現(xiàn)將明顯好于去年同期。”李彥杰表示，此外，市場對房地產(chǎn)回暖的預期和夏季年度檢修的預期較強，對中期行情較為樂觀，推動盤面上漲。

聚酯方面，據(jù)華融融達期貨能源化工研究員韓冰冰介紹，3月底以來受疫情超預期惡化影響，物流不通暢，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈終端市場停車降負荷明顯，需求受到壓制。進入4月份以來，聚酯工廠在高成品庫存和生產(chǎn)虧損的壓力下，被迫開始降負荷。

其中，短纖的降負荷力度最為明顯。她表示，短纖行業(yè)開工率從之前的87%降至目前的67%，降幅幅度超過了春節(jié)的影響。在大幅縮減供應的背景下，最近短纖庫存累庫趨勢逐漸趨緩，但利潤仍在低位。

對于PTA，韓冰冰提到，聚酯需求的收縮對PTA本是利空，但最近部分PTA裝置超預期停車和降負荷，供應的意外縮減削弱了下游對PTA的負反饋，表現(xiàn)為雖然最近兩周PTA期貨價格振蕩偏弱，但現(xiàn)貨基差持續(xù)偏強，說明PTA現(xiàn)貨端偏緊，下游的利空傳導沒有兌現(xiàn)。

“疫情造成的物流問題有望改善，下游需求可能逐步恢復，商品普遍受到推漲。在能源化工板塊中，低供應、低利潤和期貨貼水的PTA和短纖漲幅居前?！表n冰冰認為，目前PTA加工費恢復至中性水平，裝置檢修意愿可能或減弱，PTA加工費繼續(xù)上行空間有限，絕對價格趨勢跟蹤原油為主。就短纖而言，目前利潤依然偏低，如果需求如期逐步恢復，短纖利潤存在修復可能。

（文章來源：期貨日報）

關鍵詞： 軍事援助