供給端：電石供應(yīng)充足，PVC檢修增加開工有望小幅回落。電石整體供應(yīng)量較為充足，且部分電石法PVC企業(yè)低位運(yùn)行，對(duì)電石需求支撐力度較差。近期鄂爾多斯、新疆宜化、新疆天業(yè)以及陜西北元存檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)PVC開工將小幅下降。

需求端：疫情延緩下游需求。近期下游需求依然偏弱，部分下游開工仍然偏低，制品企業(yè)表示新增訂單較少，國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)或仍需一定過程。

庫存端：中游庫存小幅去化。本周華東去庫主要由于入庫減少，與此同時(shí)PVC上游庫存卻呈增加趨勢(shì)，預(yù)售有所減少。預(yù)計(jì)4月底華東疫情或出現(xiàn)拐點(diǎn)，關(guān)注后期整體去庫速度。

基差端：基差小幅擴(kuò)大。本周期貨震蕩，基差小幅擴(kuò)大。

后續(xù)持續(xù)關(guān)注：第一：原油、煤炭?jī)r(jià)格；第二：宏觀地產(chǎn)、基建政策變化；第三：華東防疫政策

策略：市場(chǎng)再次回到強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)狀態(tài)，單邊驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，但中長(zhǎng)期預(yù)期向好，不宜過度看空，等待疫情緩解，09回落至8700-8800可輕倉試多。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：原油煤炭大幅回調(diào)。

（文章來源：美爾雅期貨）

關(guān)鍵詞： 小幅回落