由新湖期貨主辦的“第八屆中國大宗商品產(chǎn)業(yè)線上論壇周”4月18—22日在線上舉行，邀請(qǐng)權(quán)威專家和產(chǎn)業(yè)大咖解讀國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、剖析產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為實(shí)體企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)參與主體提供經(jīng)營(yíng)和決策上的幫助。

在首日的宏觀經(jīng)濟(jì)主論壇上，新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝表示，國內(nèi)期貨市場(chǎng)經(jīng)過30多年的發(fā)展，近年來無論是市場(chǎng)交易規(guī)模還是客戶托管資產(chǎn)規(guī)模都有快速增長(zhǎng)。在進(jìn)行大宗商品價(jià)格研究時(shí)，基本面研究越來越重要。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)及期貨市場(chǎng)的發(fā)展，中國商品期貨市場(chǎng)的國際競(jìng)爭(zhēng)力日益顯現(xiàn)。隨著期貨及衍生品法即將出臺(tái)，期貨行業(yè)會(huì)有更好更快的發(fā)展，新湖期貨也將做好準(zhǔn)備，為客戶及投資者提供更有質(zhì)量的服務(wù)。

隨后，東方證券總裁助理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇在主題演講時(shí)表示，短期來看，地緣政治的變動(dòng)會(huì)加劇風(fēng)險(xiǎn)類及股權(quán)資產(chǎn)的波動(dòng)變化。但從長(zhǎng)期來看，地緣政治與全球股市的相關(guān)性并不強(qiáng)，更多只是一個(gè)催化劑。地緣沖突主要還是影響大宗商品，因?yàn)槎砹_斯和烏克蘭都是比較重要的資源類國家。目前來看，全球有可能進(jìn)入類滯脹狀態(tài)，即商品價(jià)格大幅上漲，同時(shí)在疫情影響下全球供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p，會(huì)對(duì)今年的經(jīng)濟(jì)形成比較大的掣肘。

華創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)助理、首席宏觀分析師張瑜分析了穩(wěn)增長(zhǎng)政策推進(jìn)過程中的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。國常會(huì)再次明確5.5%的目標(biāo)不放松，地產(chǎn)以及基建的相關(guān)政策也在持續(xù)推進(jìn)，二季度疫情有效控制后，搶工期的可能性較大。債市當(dāng)前仍處于“牛尾”，風(fēng)險(xiǎn)可控，收益可博，短期振蕩為主，后續(xù)建議關(guān)注貨幣政策操作及主動(dòng)融資相關(guān)數(shù)據(jù)；權(quán)益市場(chǎng)方面則主要關(guān)注成長(zhǎng)、消費(fèi)及低估值三大風(fēng)格的走勢(shì)變化。

新湖期貨副總經(jīng)理、董秘、研究所所長(zhǎng)李強(qiáng)從大類資產(chǎn)周期的角度分析，認(rèn)為商品經(jīng)歷了一定幅度的回調(diào)，后期可能會(huì)逐步趨穩(wěn)，但是內(nèi)部可能會(huì)出現(xiàn)明顯的分化。當(dāng)前世界主要經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)明顯的經(jīng)濟(jì)周期差異，中國經(jīng)濟(jì)逐步尋底，有邊際改善的預(yù)期。俄烏沖突引發(fā)市場(chǎng)較大的波動(dòng)，能源、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格受供給減少預(yù)期、需求回升、運(yùn)輸成本增加等因素的支撐，大宗商品可能會(huì)延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)。

在大宗商品配置方面，李強(qiáng)主要看好有色及農(nóng)產(chǎn)品兩個(gè)板塊，有色在工業(yè)品中具有明顯的需求端邏輯，同時(shí)生產(chǎn)成本增加，其中銅的長(zhǎng)線邏輯較好。農(nóng)產(chǎn)品主要是基于當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)俄烏沖突的影響可能仍存在低估，從遠(yuǎn)期來看，在產(chǎn)量、貿(mào)易、物流、生物能源等多方面都存在走強(qiáng)邏輯。

（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)）

關(guān)鍵詞： 大宗商品 出現(xiàn)明顯 新湖期貨