強(qiáng)周期下，又一家純堿行業(yè)上市公司交出靚麗“成績(jī)單”。8月16日，雙環(huán)科技(000707.SZ)發(fā)布半年報(bào)。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.99億元，同比增長(zhǎng)110.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5.15億元，較上年同期的-2525.75萬(wàn)元實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；扣非后的歸母凈利潤(rùn)為5.14億元，同樣較上年同期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，雙環(huán)科技今年上半年的凈利潤(rùn)已經(jīng)超過(guò)去年全年。2021年，公司凈利潤(rùn)為4.23億元。

作為一家采用聯(lián)堿法生產(chǎn)純堿和氯化銨的化工企業(yè)，雙環(huán)科技實(shí)際可年產(chǎn)純堿近110萬(wàn)噸。由于氯化銨是聯(lián)堿法制造純堿時(shí)的共生產(chǎn)品，每生產(chǎn)1噸純堿同時(shí)產(chǎn)生1噸氯化銨。因此，公司的氯化銨實(shí)際年產(chǎn)能也在110萬(wàn)噸左右。

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雙環(huán)科技在半年報(bào)中介紹，公司主導(dǎo)產(chǎn)品純堿是基礎(chǔ)化工產(chǎn)品，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有廣泛的應(yīng)用，下游重要用戶有玻璃制造、洗滌劑合成、無(wú)機(jī)鹽制造、冶金、食品制造等行業(yè)；氯化銨是氮肥的一種，也可用于電池、電鍍等工業(yè)領(lǐng)域。

公司聯(lián)堿生產(chǎn)所需的主要原料是鹽及合成氨，能源消耗上對(duì)煤炭和電力需求較大。原料鹽方面，雙環(huán)科技自備真空制鹽裝置產(chǎn)能130萬(wàn)噸/年，今年上半年仍是通過(guò)租賃控股股東湖北雙環(huán)化工集團(tuán)有限公司的鹽礦采礦權(quán)自行生產(chǎn)原材料鹽。

不過(guò)，雙環(huán)科技在半年報(bào)中透露，目前公司已取得鹽礦采礦權(quán)。今年7月11日，雙環(huán)科技公告，擬耗資2.35億元購(gòu)買控股股東所持的鹽廠水采礦區(qū)巖鹽礦采礦權(quán)。改租為買后，不僅能為公司純堿生產(chǎn)提供充足的資源保障，還減少了公司的關(guān)聯(lián)交易，增強(qiáng)獨(dú)立性。

對(duì)于上半年?duì)I收大幅增長(zhǎng)的原因，雙環(huán)科技解釋，一方面是公司主要產(chǎn)品純堿、氯化銨銷量較去年同期增加，銷售價(jià)格大幅上漲；另一方面是由于公司2021年7月重組后，增加與應(yīng)城宜化化工有限公司的關(guān)聯(lián)交易所致。

具體來(lái)看，純堿行業(yè)具有較強(qiáng)的周期性，報(bào)告期內(nèi)公司純堿產(chǎn)品的銷售行情好。在供給端，國(guó)內(nèi)連云港堿業(yè)于2021年四季度停產(chǎn)實(shí)施搬遷改造，影響了2022年上半年國(guó)內(nèi)純堿的供給；在需求端，純堿的下游用于玻璃生產(chǎn)占比較大，因此與房地產(chǎn)和汽車行業(yè)聯(lián)系密切。一方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)弱勢(shì)影響玻璃和純堿需求，但另一方面光伏玻璃、碳酸鋰的增長(zhǎng)拉動(dòng)純堿需求。另外，原材料價(jià)格高位也對(duì)純堿產(chǎn)品的銷價(jià)提供了支撐。

雙環(huán)科技另一大化工產(chǎn)品氯化銨主要用作肥料使用。受國(guó)際政治環(huán)境和全球糧食供應(yīng)緊張影響，2022年上半年國(guó)內(nèi)化肥行情景氣度高，公司氯化銨產(chǎn)品的銷售也比較旺盛。

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的同時(shí)，公司的營(yíng)業(yè)成本也隨之上漲，但67.8%的同比漲幅仍低于營(yíng)收的漲幅，這也導(dǎo)致公司的毛利率較上年同期大幅增加17.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到29.01%。研發(fā)投入方面，上半年公司共投入7444.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)65.13%。

雙環(huán)科技在半年報(bào)中同時(shí)提醒，純堿、氯化銨行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。需求方面，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)壓縮純堿需求，而光伏玻璃擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)大純堿需求，兩方面影響的綜合效果需持續(xù)跟蹤觀察。供給方面，隨著安全環(huán)保壓力加大，純堿行業(yè)落后產(chǎn)能以及小裝置和排放高的裝置陸續(xù)退出，國(guó)內(nèi)天然堿產(chǎn)能存在較明確的增長(zhǎng)預(yù)期，化學(xué)制堿(氨堿法、聯(lián)堿法)可能面臨天然堿增長(zhǎng)的挑戰(zhàn)，公司預(yù)計(jì)純堿行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將長(zhǎng)期存在。

（文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)）

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