近期，塑料價(jià)格重心上移。截至上周五收盤(pán)，錄得四連陽(yáng)。

油價(jià)預(yù)計(jì)上行

近期，受?chē)?guó)際原油價(jià)格反彈的影響，塑料成本抬升，價(jià)格小幅反彈。沙特表示OPEC+將隨時(shí)針對(duì)伊朗復(fù)產(chǎn)實(shí)施相應(yīng)的減產(chǎn)措施，此舉對(duì)原油價(jià)格起到提振作用。目前，伊核談判取得了較為積極的進(jìn)展，但伊朗原油投放市場(chǎng)尚需時(shí)間。俄烏局勢(shì)動(dòng)蕩加劇，盡管對(duì)俄羅斯原油出口產(chǎn)生較大影響，但市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)情緒升溫。整體來(lái)看，短期內(nèi)，受地緣政治影響，原油價(jià)格反彈行情將延續(xù)。目前塑料行業(yè)整體陷入虧損局面，成本作用較為顯著。

(資料圖片僅供參考)

供應(yīng)逐步增加

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，截至8月26日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)油制線性虧損1930元/噸，煤制線性虧損1815元/噸，虧損幅度較前一周有所擴(kuò)大，導(dǎo)致聚乙烯企業(yè)生產(chǎn)積極性不高，開(kāi)工負(fù)荷明顯低于往年同期水平。截至8月26日，聚乙烯開(kāi)工負(fù)荷為78.41%，低于去年同期近10個(gè)百分點(diǎn)。

其實(shí)，在上海金菲、上海石化前期檢修裝置復(fù)產(chǎn)后，聚乙烯開(kāi)工負(fù)荷已經(jīng)回升，較前一周提高3.58個(gè)百分點(diǎn)。從目前公布的信息來(lái)看，9月，上海石化25萬(wàn)噸/年的全密度裝置、國(guó)能新疆27萬(wàn)噸/年的LDPE裝置、中安聯(lián)合35萬(wàn)噸/年的線性裝置將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)聚乙烯開(kāi)工負(fù)荷勢(shì)必緩慢上升。

進(jìn)口市場(chǎng)上，受?chē)?guó)內(nèi)自給率不斷提高、國(guó)外油制聚乙烯價(jià)格較高進(jìn)口套利空間關(guān)閉等因素影響，今年1—7月，國(guó)內(nèi)聚乙烯進(jìn)口量較往年有所下降，僅為758.81萬(wàn)噸，而2019年—2021年同期分別為952.22萬(wàn)噸、1036.40萬(wàn)噸和874.43萬(wàn)噸。7月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)聚乙烯價(jià)格反彈，進(jìn)口利潤(rùn)明顯好轉(zhuǎn)，進(jìn)口訂單增加，加上前期部分因物流原因積壓的訂單在近期集中到港，未來(lái)聚乙烯進(jìn)口貨源將呈增加態(tài)勢(shì)。

庫(kù)存方面，隆眾資訊的數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日，國(guó)內(nèi)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存為46.05萬(wàn)噸，較前一周下降0.26萬(wàn)噸，較前一月下降0.56%。盡管庫(kù)存維持下降趨勢(shì)，但仍高于去年同期。后市隨著供應(yīng)的恢復(fù)，聚乙烯庫(kù)存也將逐步累積。

終端需求向好

受高溫限電的影響，聚乙烯下游開(kāi)工負(fù)荷下降。上周，聚乙烯下游企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷較前一周下降1.3個(gè)百分點(diǎn)。具體的，包裝膜開(kāi)工負(fù)荷較前一周下降2.74個(gè)百分點(diǎn)，管材開(kāi)工負(fù)荷較前一周下降0.66個(gè)百分點(diǎn)，中空開(kāi)工負(fù)荷較前一周下降0.45個(gè)百分點(diǎn)，注塑開(kāi)工負(fù)荷較前一周下降1.91個(gè)百分點(diǎn)，拉絲開(kāi)工負(fù)荷較前一周下降0.44個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，農(nóng)膜市場(chǎng)隨著傳統(tǒng)旺季的臨近，訂單好轉(zhuǎn)，開(kāi)工負(fù)荷較前一周上升1.28個(gè)百分點(diǎn)，且上升趨勢(shì)預(yù)期延續(xù)。

后市來(lái)看，塑料下游即將進(jìn)入金九銀十傳統(tǒng)旺季，需求存在向好預(yù)期，且近期多地出現(xiàn)對(duì)流天氣，氣溫下降，下游開(kāi)工情況略有好轉(zhuǎn)，前期被抑制的需求有望釋放。

后市預(yù)測(cè)

目前，塑料供需兩端都有增加預(yù)期。供應(yīng)端，隨著前期檢修裝置的陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，開(kāi)工負(fù)荷勢(shì)必回升。需求端，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近，多地出現(xiàn)對(duì)流天氣，高溫有所緩解，下游開(kāi)工負(fù)荷將逐步上升。整體來(lái)看，塑料市場(chǎng)供需矛盾并不大。目前塑料生產(chǎn)陷入虧損窘境，利潤(rùn)急需修復(fù)，在原油價(jià)格反彈的大背景下，成本對(duì)于塑料價(jià)格存在明顯提振，預(yù)計(jì)短期內(nèi)塑料價(jià)格延續(xù)反彈走勢(shì)。(作者單位：中原期貨)

本文內(nèi)容僅供參考，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)

（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）

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