虎年大宗商品整體走弱，黃金。展望兔年商品走勢，大多業(yè)內(nèi)人士認為，今年商品走勢將出現(xiàn)分化，部分品種有望迎來上漲。

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1月20日，虎年(2022年2月7日—2023年1月20日)交易收官，文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日收盤，大宗商品期貨指數(shù)虎年累計下跌5.37%，其中工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)分別下跌5.33%、5.25%。不過，虎年貴金屬期貨指數(shù)逆市上漲，漲幅達12.95%。

縱觀虎年全年，商品市場整體呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢。分析人士認為，俄烏沖突和美聯(lián)儲激進加息是影響商品走勢的兩大因素。

過去一年，國際大宗商品市場波動較大：原油和天然氣仿佛坐上過山車，價格走勢可謂一波三折；黃金在漲至19個月高點后受強勢美元壓制；全球糧食價格一度沖高回落。

在這些曲折的走勢背后，地緣政治局勢、能源危機、美聯(lián)儲鷹派立場和經(jīng)濟衰退擔(dān)憂等因素是最主要推手。

記者梳理了國內(nèi)幾十家期貨公司對于兔年各類商品走勢的看法，機構(gòu)普遍看好原油、黃金、銅、鋁的走勢，普遍看空鋅、鐵礦，而對于棉花、油脂、橡膠、鋼材等品種走勢則分歧較大。

進入兔年，大宗商品市場仍面臨許多不確定性。俄烏局勢會如何發(fā)展？歐美通脹是否會出現(xiàn)回落？美聯(lián)儲政策能否迎來轉(zhuǎn)向？中國經(jīng)濟復(fù)蘇力度有多強？上述問題都將對大宗商品的走勢產(chǎn)生重大影響。

值得注意的是，春節(jié)假期后將迎來宏觀關(guān)鍵周，美聯(lián)儲和歐洲央行將公布利率決議。華泰期貨認為，加息計價上升將加大海外風(fēng)險資產(chǎn)下行壓力，反之則將改善市場情緒。

展望兔年商品走勢，深圳一位期貨界資深人士對記者表示，“近期大宗商品的上漲，也是市場預(yù)期的結(jié)果，提前炒美元走弱的預(yù)期，提前炒中國兔年大宗需求強勁的預(yù)期。未來一段時間，大宗商品價格可能還會有一個上漲過程，但全球的經(jīng)濟周期并沒有完全轉(zhuǎn)向，還是處于底部掙扎階段，而中國并不能完全帶動大宗商品走出超級周期，總體看好銅、鋁等工業(yè)金屬?！?/p>

財通基金總經(jīng)理助理、基金投資部總經(jīng)理金梓才表示，“由于能源價格的高企，商品的整體價格水平實際上仍然較高，因此商品價格尚存回落空間。預(yù)計2023年的PPI仍將承壓，可能出現(xiàn)震蕩走勢。”

華泰期貨認為，今年海外總需求收縮預(yù)計將主導(dǎo)宏觀資產(chǎn)波動率，人民幣資產(chǎn)波動率存在再次回升可能，為其提供配置空間。對于大宗商品資產(chǎn)配置來說，資源品供給擴張仍面臨博弈，尤其是原油，目前價格仍處持續(xù)上漲過程中，未來驅(qū)動價格因素在于需求端。

在多重復(fù)雜因素下，海外機構(gòu)對今年大宗商品價格走勢的預(yù)判出現(xiàn)分歧，但主流觀點持謹慎樂觀態(tài)度。

外資大行高盛日前指出，大宗商品將在2023年迎來“看漲行情”，宏觀環(huán)境和低庫存共同推動價格上漲，預(yù)計商品表現(xiàn)將超過其他資產(chǎn)類別。該行稱，未來12個月能源價格可能上漲46.9%，工業(yè)金屬價格可能上漲29.6%，貴金屬價格可能上漲5.7%。標普GSCI大宗商品指數(shù)3個月、6個月和12個月的回報率分別為9.9%、17.3%和31.2%。

美國銀行則看好金價。美銀認為，美元和債券收益率走弱將成為金價的宏觀利好因素，在未來幾個月將金價推高至每盎司2000美元上方。

（文章來源：讀創(chuàng)）

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