2022年，在權(quán)益市場(chǎng)疲軟的情況下，商品市場(chǎng)行情表現(xiàn)較好，尤其是大宗商品抗通脹的屬性表現(xiàn)明顯。公募商品基金可以讓投資者通過(guò)基金間接持有大宗商品資產(chǎn)，是資產(chǎn)配置中重要的一部分。商品基金2022年四季度年報(bào)近日陸續(xù)出爐，去年的表現(xiàn)也不失所望。

(資料圖)

從2022年整體情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)四個(gè)商品基金均有較好的表現(xiàn)，在四季度末都獲得了正收益，特別是豆粕期貨ETF取得超過(guò)62%的凈值增長(zhǎng)率。

華夏飼料豆粕期貨ETF主要采取被動(dòng)式管理策略，根據(jù)大商所豆粕期貨價(jià)格指數(shù)編制方法，通過(guò)買(mǎi)入持有豆粕期貨主力合約以達(dá)到投資目標(biāo)。2022年第四季度，該基金實(shí)現(xiàn)收益4061.45萬(wàn)元，期末基金份額凈值為1.9880元。2022年，該基金的凈值增長(zhǎng)率為62.23%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為60.67%。

建信能源化工期貨ETF本基金主要采用指數(shù)復(fù)制策略及替代性策略以更好地跟蹤易盛鄭商所能源化工指數(shù)A，持倉(cāng)品種包括PTA、甲醇和玻璃。2022年第四季度，該基金虧損2098.96萬(wàn)元，期末基金份額凈值為1.5032元。但從2022年全年來(lái)看，該基金的凈值增長(zhǎng)率為4.60%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為4.70%。

值得注意的是，大成有色金屬期貨ETF和國(guó)投瑞銀白銀期貨LOF去年前三季度均未能實(shí)現(xiàn)正收益，但四季度紛紛扭虧為盈。

大成有色金屬期貨ETF主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤上海期貨交易所有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)，持倉(cāng)品種包括銅、鋁、鋅、鉛、錫、鎳期貨。2022年第四季度，該基金實(shí)現(xiàn)收益1910.30萬(wàn)元，期末基金份額凈值為1.5959元。2022年，該基金的凈值增長(zhǎng)率為7.15%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為1.00%。

2022年三季度，該基金的基金份額凈值增長(zhǎng)率為-1.19%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-3.93%。去年四季度，該基金份額凈值增長(zhǎng)率為12.07%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為10.56%。

2022年四季度，上期有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)四季度指數(shù)漲幅約11.11%，在各類資產(chǎn)中漲幅靠前。作為反應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的有色金屬期貨大宗商品能夠率先凸顯價(jià)格反彈，體現(xiàn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)未來(lái)向好或者說(shuō)需求復(fù)蘇的曙光。分析去年四季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，大成基金表示，該基金2022年四季度凈值較三季度末上漲12.12%。在三季報(bào)披露中，該基金曾明確“從具體價(jià)格表現(xiàn)看，經(jīng)歷二季度及三季度初期的持續(xù)下跌，有色金屬基本進(jìn)一步確立完成了每輪周期運(yùn)行中的內(nèi)在價(jià)格回調(diào)需求”。四季度的具體表現(xiàn)印證了這一判斷，也進(jìn)一步印證了周期運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律很難更改，確定性趨勢(shì)還將延續(xù)。橫向比較看，同期滬深300指數(shù)上漲1.75%，上證50指數(shù)上漲0.96%，該基金四季度在各大類資產(chǎn)中表現(xiàn)勝出明顯。有色金屬期貨價(jià)格與股票權(quán)益市場(chǎng)的迥異走勢(shì)，再次完美詮釋了兩個(gè)市場(chǎng)低相關(guān)性甚至負(fù)相關(guān)性的特點(diǎn)。投資者可從資產(chǎn)配置和降低資產(chǎn)相關(guān)性角度來(lái)進(jìn)一步認(rèn)識(shí)與理解本基金，以便更好地豐富投資組合。

國(guó)投瑞銀白銀期貨LOF主要主要通過(guò)持有白銀期貨主力合約達(dá)到投資目標(biāo)。2022年第四季度，該基金實(shí)現(xiàn)收益1.38億元，期末基金份額凈值為0.731元。2022年，該基金的凈值增長(zhǎng)率為0.83%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為9.46%。

對(duì)比來(lái)看，該基金2022年三季度的基金份額凈值增長(zhǎng)率為-5.09%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-3.47%。但四季度，該基金實(shí)現(xiàn)了正收益，基金份額凈值增長(zhǎng)率為18.86%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為22.07%。

對(duì)此，國(guó)投瑞銀基金表示，2022年四季度，白銀價(jià)格走出一波明顯反彈，以活躍合約AG2306來(lái)看，三個(gè)月漲幅達(dá)到22%。美聯(lián)儲(chǔ)分別在11月及12月繼續(xù)加息75和50個(gè)基點(diǎn)。本輪加息累計(jì)高達(dá)425個(gè)基點(diǎn)，加息速度為過(guò)去四十年來(lái)最快。不過(guò)鑒于之前的通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度放緩基本在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)。從美債十年期實(shí)際利率來(lái)看，目前保持在1.5%左右高位振蕩，而美元指數(shù)則出現(xiàn)高位回落，其間下跌近8%，而這也為貴金屬反彈創(chuàng)造了條件。隨著美國(guó)加息漸入尾聲，而通脹仍處于高位，宏觀環(huán)境對(duì)貴金屬相對(duì)有利，貴金屬配置價(jià)值進(jìn)一步提升。

（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）

關(guān)鍵詞： 豆粕ETF 大宗商品