銅

美國4月CPI數(shù)據(jù)環(huán)比回落，LME庫存增加，銅價下跌，昨日倫銅收跌1.52%至8484美元/噸，滬銅主力收至66550元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存增加3700至75375噸，增量主要來自亞洲倉庫，注銷倉單占比降低，Cash/3M貼水29.3美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水下滑至20元/噸，臨近交割月間價差穩(wěn)中有漲，持貨商挺價情緒增強。進出口方面，昨日國內(nèi)現(xiàn)貨銅進口虧損100元/噸左右，洋山銅溢價回落。廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價差微擴至960元/噸，廢銅替代優(yōu)勢略升。價格層面，美聯(lián)儲貨幣政策收緊對市場的影響邊際減弱，但美國債務(wù)上限問題博弈預(yù)計加劇，并可能對市場情緒形成壓制。產(chǎn)業(yè)上進入5月國內(nèi)供需預(yù)計小幅過剩，海外供需預(yù)計維持寬松，供需矛盾弱化背景下銅價或震蕩偏弱運行。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：66200-67200元/噸。

鎳

(相關(guān)資料圖)

周三，LME鎳庫存降468噸，Cash/3M貼水縮窄。價格方面，LME鎳三月合約跌4.32%，滬鎳主力合約跌0.14%，夜盤跌幅擴大。

國內(nèi)基本面方面，周三現(xiàn)貨價格報183700～188500元/噸，俄鎳現(xiàn)貨對06合約升水跌至7000元/噸，金川鎳現(xiàn)貨升水8600元/噸。進出口方面，根據(jù)模型測算，鎳板進口窗口關(guān)閉，但長協(xié)進口交割量增加，短期國內(nèi)新能源需求邊際回暖但持續(xù)性有待觀察。鎳鐵方面，印尼鎳鐵產(chǎn)量持續(xù)增長，需求邊際回升供應(yīng)過剩程度邊際縮窄。綜合來看，原生鎳市場基本面逐漸觸底但關(guān)注海外衰退影響博弈。不銹鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存累庫，現(xiàn)貨和期貨主力合約價格轉(zhuǎn)為震蕩，基差一度轉(zhuǎn)為貼水。短期關(guān)注國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈需求和供給均回升對原料價格博弈影響，中期關(guān)注中國和印尼中間品和鎳板新增產(chǎn)能釋放進度。

預(yù)計滬鎳主力合約寬幅震蕩走勢為主，運行區(qū)間參考170000～200000元/噸。

鋁

11日，滬鋁主力合約報收18365元/噸（截止昨日下午三點），漲幅0.25%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價18390元/噸。A00鋁錠升貼水平均價30。鋁期貨倉單113630噸，較前一日減少5865噸。LME鋁庫存570150噸，上升8700噸。2023年5月8日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存81.6萬噸，較上周四庫存下降1.9萬噸，較2022年5月歷史同期庫存下降21.4萬噸。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度國內(nèi)原鋁凈進口總量達21.3萬噸，同比增長804%。美國4月CPI同比上升4.9%，預(yù)估為5.0%，前值為5.0%。美國4月CPI環(huán)比上升0.4%，預(yù)估為0.4%，前值為0.1%。后續(xù)預(yù)計鋁價將維持震蕩走勢 ， 國內(nèi)參考運行區(qū)間 ：18000-18700 元 。 海外參考運行區(qū)間 ：2200 美元 -2400美元 。

錫

11日，滬錫主力合約報收207530元/噸，跌幅0.25%（截止昨日下午三點）。國內(nèi)，上期所期貨注冊倉單增加198噸，現(xiàn)為8758噸。LME庫存下降0噸，現(xiàn)為1610噸。長江有色錫1#的平均價為207500元/噸。上游云南40%錫精礦報收193750元/噸。據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)20家錫冶煉廠(涉及精錫產(chǎn)能31萬噸，總產(chǎn)能覆蓋率97%)結(jié)果顯示，2023年4月精錫產(chǎn)量為14435噸，環(huán)比減少0.8%，同比減少2.46%。2023年1-4月國內(nèi)精錫產(chǎn)量累計54967噸，同比減少0.47%。短期內(nèi)滬錫預(yù)計將呈現(xiàn)震蕩走勢。滬錫主力合約參考運行區(qū)間 ：195000-230000 。 海外 LME-3M 錫參考運行區(qū)間 ：23000 美元 -28000 美元 。

（文章來源：五礦期貨）

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