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2023年2月以來(lái)，云南水電鋁產(chǎn)能的運(yùn)行情況一直是鋁供應(yīng)端的矛盾焦點(diǎn)。5月，云南降水稍有改善，但這波降水對(duì)水庫(kù)的補(bǔ)給效果較為有限，水電供應(yīng)仍未得到有力保障，6月即將進(jìn)入豐水期，云南前期停產(chǎn)的產(chǎn)能均暫未傳出復(fù)產(chǎn)消息，云南的復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)最早將于6月中旬后開(kāi)啟。電解鋁產(chǎn)能結(jié)構(gòu)由火電轉(zhuǎn)向水電是近年來(lái)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，而水電供應(yīng)不穩(wěn)定的特性在極端天氣的加持下被放大，水火產(chǎn)能的運(yùn)行情況已然成為影響電解鋁供應(yīng)的擾動(dòng)因素之一，我們?cè)趯?zhuān)題《水電不穩(wěn)放大旺季供應(yīng)波動(dòng) 2023年下一旺季鋁供應(yīng)如何？》中，對(duì)以云南、新疆為代表的水、火產(chǎn)能在旺季的運(yùn)行情況做出了分析，并推演了2023年未來(lái)云南電解鋁的不同供應(yīng)情況。水電產(chǎn)能穩(wěn)定性備受質(zhì)疑，但在全球進(jìn)入“雙碳”時(shí)代的背景下，水電的清潔性以及碳排少的優(yōu)點(diǎn)依然不可忽視，

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年4月25日上午（歐洲盧森堡時(shí)間），歐盟理事會(huì)投票通過(guò)了碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）,至此，“碳關(guān)稅”政策走完整個(gè)立法程序，正式通過(guò)。就我國(guó)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前我國(guó)碳排放交易市場(chǎng)雖暫未將鋁納入，但長(zhǎng)期來(lái)看已有納入的規(guī)劃：綠電綠評(píng)價(jià)的相關(guān)工作穩(wěn)步進(jìn)行并取得一定進(jìn)展，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)綠色產(chǎn)品評(píng)價(jià)中心牽頭研制的中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)T/CNIA0168-2022《綠電鋁評(píng)價(jià)及交易導(dǎo)則》已于2023年3月1日正式實(shí)施;《綠電鋁評(píng)價(jià)及交易實(shí)施細(xì)則(試行版)》也將于5月中旬正式印發(fā)，6月20日即將啟動(dòng)的綠電鋁評(píng)價(jià)結(jié)果有望成為核減鋁電解工序碳排放值的科學(xué)依據(jù)。

那么，水火之爭(zhēng)到底緣何而起呢？近幾年熱議的“碳關(guān)稅”終于落地，將對(duì)我國(guó)電解鋁產(chǎn)業(yè)造成什么影響呢？水火產(chǎn)能又該如何抉擇？

我們分析得出，比起相爭(zhēng)，水火之間更多的應(yīng)當(dāng)是相融與相輔相成，過(guò)度依賴(lài)火電或者一步將“水電”置換到位都是不現(xiàn)實(shí)的。如何使水電鋁產(chǎn)能增長(zhǎng)與電力供需相匹配，盡可能將水電波動(dòng)性對(duì)產(chǎn)能運(yùn)行造成的影響降至最小，提高火電生產(chǎn)技術(shù)，進(jìn)一步降低耗能和排放，是此后需要關(guān)注的焦點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)，短期內(nèi)能兼顧水電鋁與火電鋁的生產(chǎn)企業(yè)將獲得更大的利潤(rùn)空間和發(fā)展機(jī)遇。兼顧水電鋁與火電鋁，能夠維持鋁的穩(wěn)定的供應(yīng)保障，同時(shí)為未來(lái)可能要面對(duì)的“碳關(guān)稅”等挑戰(zhàn)做好價(jià)格應(yīng)對(duì)的準(zhǔn)備。

（文章來(lái)源：國(guó)信期貨）

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