【原油】

漲

隔夜，油價(jià)延續(xù)了昨日亞洲市場尾盤的轉(zhuǎn)勢，收盤收復(fù)前一日大部分跌幅。消息方面，美國CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，降低了美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議加息的可能性，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受到普遍支撐?；久娣矫?，API數(shù)據(jù)顯示，美國至6月9日當(dāng)周API原油庫存102.4萬桶，預(yù)期-129.1萬桶，汽、柴油庫存錄得不同增幅。美國將在2023年購買約1200萬桶石油以增加戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，將繼續(xù)尋找更多購買的機(jī)會(huì)。OPEC月報(bào)維持需求預(yù)測不變。油價(jià)日內(nèi)或維持震蕩偏強(qiáng)走勢，低多為主。

(相關(guān)資料圖)

【短纖】

絕對(duì)價(jià)格震蕩反彈

近日短纖工廠價(jià)格在7118元，近期紗廠成品庫存偏高，訂單不佳，目前短纖現(xiàn)貨加工費(fèi)在1138元，短纖負(fù)荷提升至8成上方，成本影響下，短纖震蕩反彈，加工費(fèi)表現(xiàn)尚可。

【聚烯烴】

震蕩反彈

兩油庫存70萬噸，較昨日下降2萬噸。聚乙烯產(chǎn)能利用率在86.65%，新增燕山石化、中海殼牌及蘭州石化檢修，停車產(chǎn)能在437.5萬噸/年。華東線性LL價(jià)格在7925元/噸，L2309震蕩反彈，收于7767。聚乙烯生產(chǎn)裝置檢修高位，下游開工率延續(xù)跌勢，農(nóng)膜季節(jié)性淡季，剛需采購難有超預(yù)期表現(xiàn)，庫存結(jié)構(gòu)合理。成本端反彈，聚乙烯或震蕩反彈。聚丙烯產(chǎn)能利用率在77.96%，新增福建聯(lián)合、古雷石化、寧波臺(tái)塑、蘭港石化、蘭州石化、大慶煉化、中化泉州檢修，停車產(chǎn)能在624萬噸/年。華東拉絲在7025元/噸，PP2309震蕩反彈，收于6976。聚丙烯檢修維持高位，下游開工率平穩(wěn)，國內(nèi)剛需持穩(wěn)，出口訂單未有好轉(zhuǎn)，去庫節(jié)奏尚可。成本端反彈，聚丙烯或震蕩反彈。

【PVC】

期價(jià)探底回升，上方空間受限

昨日PVC期價(jià)創(chuàng)出新低后企穩(wěn)反彈，收盤期價(jià)回到5683元。夜盤期價(jià)繼續(xù)強(qiáng)勢走勢，并攀升至5700元上方。目前期價(jià)整體進(jìn)入到區(qū)間震蕩走勢，下方5600元關(guān)口對(duì)市場繼續(xù)形成支撐，而在沒有實(shí)質(zhì)性驅(qū)動(dòng)的情況下，上方5800元對(duì)期價(jià)形成阻力。整體來看，有利的一面在于市場產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)去庫態(tài)勢，而利空的一面在于成本端的走弱。在這種情況下，市場難以形成趨勢性的走勢，今日期價(jià)將在5600-5800元的區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩。

【液化石油氣】

偏弱震蕩

成本端原油持續(xù)震蕩，市場擔(dān)憂伊朗供應(yīng)增加，油價(jià)下降預(yù)期增強(qiáng)，液化氣跌后持穩(wěn)，價(jià)格創(chuàng)近三年新低。6月CP價(jià)格超預(yù)期下跌出臺(tái)，現(xiàn)貨價(jià)格走跌明顯。供應(yīng)來看，國際供應(yīng)充裕，美國，中東出口維持高位，對(duì)國外丙丁烷價(jià)格形成壓制。需求上，終端消耗能力偏弱，燃燒需求已到達(dá)低點(diǎn)。PDH裝置開工維持高位，成本降低，PDH裝置利潤或有好轉(zhuǎn)，多數(shù)進(jìn)口商退市觀望。短期來看，成本端無明顯利好帶動(dòng)，下游采購意愿偏弱，液化氣偏弱震蕩為主。

【瀝青】

偏弱震蕩

成本端原油持續(xù)震蕩，市場擔(dān)憂伊朗原油供應(yīng)增加，瀝青繼續(xù)下挫，煉廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，挺價(jià)意愿較強(qiáng)。供應(yīng)來看，因前期原料問題，影響山東等地?zé)捝a(chǎn)，供應(yīng)增加幅度不及前期，庫存目前小幅偏高，累庫趨勢減緩，但庫存水平已達(dá)到去年同期位置，同時(shí)利潤表現(xiàn)反彈，給供應(yīng)帶來增加預(yù)期。需求端來看，項(xiàng)目資金偏緊情況未得到緩解，加上雨季來臨，下游項(xiàng)目開工緩慢，需求并未明顯改善，多執(zhí)行前期合同為主。短期來看，煉廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，現(xiàn)貨有一定支撐，但供需雙弱局勢逐漸顯現(xiàn)，需求增量不足，或拖累漲勢。

【甲醇】

跌后反彈

前期在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期持續(xù)兌現(xiàn)大背景下，國際油價(jià)持續(xù)偏弱運(yùn)行，能化被拖累，尤其隨著美國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)金融連鎖反應(yīng)，中東態(tài)勢隨沙伊建交更趨穩(wěn)定，以及美國暫不增加原油儲(chǔ)備，油價(jià)持續(xù)走弱，鄭醇也隨能化繼續(xù)回跌運(yùn)行。但之后隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏減緩，加之伊拉克有輸油管道中斷，美國原油庫存非預(yù)期減，國際油價(jià)反彈，而之后多國宣布減產(chǎn)再度引爆油市，外盤油價(jià)大漲，國內(nèi)能化受到帶動(dòng)，醇市大震，期價(jià)受到2400整數(shù)關(guān)口支撐之后有所企穩(wěn)。但隨著節(jié)前油價(jià)再度弱勢回跌，能化跟跌，鄭醇也由彈轉(zhuǎn)跌，五一期間國際油價(jià)連續(xù)大跌帶跌國內(nèi)能化，鄭醇節(jié)后再創(chuàng)階段性新低，隨著油價(jià)再度彈后回跌，鄭醇跌破2200后連續(xù)重挫，一度跌破2000關(guān)口，短期維持關(guān)口震蕩，上周美伊臨時(shí)原油出口協(xié)議消息傳出，油價(jià)一度大跌，能化氛圍再度趨弱，醇價(jià)或繼續(xù)低位運(yùn)行，后期需繼續(xù)關(guān)注油價(jià)走向及華東庫存走向。

【苯乙烯】

下行探低

前期隨著油價(jià)受到諸多因素影響持續(xù)下行，國內(nèi)能化受到拖累持續(xù)弱勢，而苯乙烯行業(yè)本身庫存偏高，下游開工提振不及預(yù)期，苯乙烯一度也弱勢回跌。之后美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息雖然總體繼續(xù)壓制原油及能化商品走勢，但加息節(jié)奏趨緩，且伊拉克原油運(yùn)輸管道中斷效應(yīng)加強(qiáng)，加之美國原油庫存意外下降，油價(jià)強(qiáng)力反彈，苯乙烯期價(jià)也展現(xiàn)反彈，而之后多國宣布減產(chǎn)再度引爆油市，外盤油價(jià)大漲，國內(nèi)能化受到帶動(dòng)走強(qiáng)，苯乙烯反彈走高后維持高位運(yùn)行。但節(jié)前油價(jià)收悲觀需求預(yù)期回跌，國內(nèi)能化跟跌，苯乙烯期價(jià)也大幅回跌，五一期間國際油價(jià)連續(xù)大跌，節(jié)后能化繼續(xù)承壓，苯乙烯繼續(xù)維持下行探低節(jié)奏，跌破8000關(guān)口后繼續(xù)大跌，下破7500后有所反復(fù)，但上周美伊臨時(shí)原油出口協(xié)議消息傳出，油價(jià)再度帶跌能化，苯乙烯再度下破后短期7500創(chuàng)低運(yùn)行，提醒投資者繼續(xù)關(guān)注油價(jià)運(yùn)行情況及下游開工表現(xiàn)。

【橡膠】

區(qū)間震蕩

停割季以來，由于國內(nèi)需求恢復(fù)弱于預(yù)期，進(jìn)口上量，青島庫存持續(xù)攀升，加之美聯(lián)儲(chǔ)加息持續(xù)打壓商品，膠價(jià)隨能化一再探低。雖然之后伊拉克輸油管道遭遇中斷，且多國宣布減產(chǎn)，油價(jià)一度大幅反彈，但之后油價(jià)再度由于需求偏弱回歸弱勢，能化跟跌明顯，滬膠也從11500反彈之后在12100附近受壓回跌，之后持續(xù)隨能化低位區(qū)間震蕩。前期膠市雖然一度受多頭炒作海南天氣、云南推割以及收儲(chǔ)等消息有所上攻，但依然未能向上突破，需求不濟(jì)促使膠價(jià)再度隨能化回跌，之后末歐佩克再度推動(dòng)減產(chǎn)，油價(jià)及能化逐漸企穩(wěn)走強(qiáng)，加之近期人民幣匯率大跌，美元持續(xù)走強(qiáng)，滬膠期價(jià)受氛圍及貨幣因素再度企穩(wěn)回升。但上周美伊臨時(shí)原油出口協(xié)議消息傳出，油價(jià)再度驅(qū)弱影響能化氛圍表現(xiàn)，不過，最新5月汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)回穩(wěn)或?qū)δz市提供一定信心，行情或繼續(xù)維持區(qū)間爭奪態(tài)勢，暫未選擇突破方向，提醒投資者關(guān)注下游開工變化及青島地區(qū)庫存走向。

【玻璃】

反彈

全國均價(jià)2014元/噸，環(huán)比上一交易日-18元/噸。供應(yīng)剛性，日產(chǎn)量保持緩慢上行；需求方面下游訂單量無放大，前期中下游多以消化自身庫存為主，近日原片儲(chǔ)備多處于中低位水平，下游剛需性補(bǔ)庫力度稍有增加，但需求尚不明朗下，無囤貨意愿。預(yù)計(jì)下游價(jià)格整體持穩(wěn)，存在陸續(xù)松動(dòng)可能。資金對(duì)政策博弈的驅(qū)動(dòng)仍在，利率LPR均有下降預(yù)期，傳聞或有新的刺激政策，竣工端將率先獲益。盤面短線反彈，高度或受產(chǎn)能擴(kuò)張限制。

【純堿】

反彈

近日純堿市場走勢穩(wěn)定，現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，情緒好轉(zhuǎn)，廠庫社庫雙去庫。堿廠訂單支撐，待發(fā)增加，發(fā)貨相對(duì)順暢。供應(yīng)維持高位，裝置檢修當(dāng)前少，部分企業(yè)計(jì)劃下月開始檢修。下游需求平穩(wěn)，按需補(bǔ)庫，維持安全庫存，但下游做庫存意愿沒有提升。后期關(guān)注七月檢修計(jì)劃實(shí)施情況和檢修損失量。需求韌勁下，產(chǎn)業(yè)供需出現(xiàn)偏緊情況會(huì)給近月反彈驅(qū)動(dòng)，但遠(yuǎn)興投產(chǎn)計(jì)劃不變情況下，買盤不足，遠(yuǎn)月壓力仍存。短線跟隨玻璃反彈，近月進(jìn)入交割邏輯。

【尿素】

保持高空思路

國內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場上漲乏力，山東臨沂市場價(jià)約2130/噸，河南商丘市場價(jià)約2100元/噸。供應(yīng)方面，目前日均產(chǎn)量約16.97萬噸，處于過去五年同期高位水平。農(nóng)業(yè)需求即將進(jìn)入收尾階段，后期的農(nóng)業(yè)需求主要集中在一年兩季區(qū)域，將比較分散，復(fù)合肥開工隨著夏季玉米肥生產(chǎn)的結(jié)束即將轉(zhuǎn)弱。截至6月7日，尿素工廠庫存在95.77萬噸，遠(yuǎn)高于過去五年同期，是去年同期的五倍。尿素仍處于高供應(yīng)、高庫存的局面，并且六七月份有新增產(chǎn)能投放，且需求轉(zhuǎn)弱，仍保持高空思路。

【紙漿】

震蕩運(yùn)行

目前針葉漿現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅上探，山東地區(qū)銀星報(bào)價(jià)5300元/噸，月亮報(bào)價(jià)5350元/噸，俄針報(bào)價(jià)5000元/噸，實(shí)單商談出貨。智利Arauco針葉漿銀星6月外盤報(bào)價(jià)為680美元/噸，較上輪下跌40美元/噸。5月份紙漿進(jìn)口量是315.6萬噸,環(huán)比增長6.4%，同比增漲30.6%。1-5月累計(jì)進(jìn)口量1453.5萬噸，累計(jì)同比增加17.1%。本周國內(nèi)港口庫存小幅去庫，但仍處于高位水平。國內(nèi)成品紙銷售一般，下游原紙廠家采購延續(xù)剛需，對(duì)漿市支撐有限。加拿大NORDICKRAFT 漿廠（諾迪克）年產(chǎn)30萬噸漂針漿的生產(chǎn)線因山火臨時(shí)停產(chǎn)，預(yù)計(jì)停2-3周。其他漿廠暫未受影響。目前看，該廠的停產(chǎn)對(duì)于供應(yīng)端的實(shí)質(zhì)性影響較小，紙漿供需格局仍偏弱，上方壓力較大。

（文章來源：弘業(yè)期貨）

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