2023年6月中旬以來，雞蛋主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨均價，已經(jīng)快破4元了。這是今年，目前為止的最低價格了。梅雨季節(jié)還未結(jié)束，4元大關(guān)，岌岌可危？什么原因，讓蛋價一路下滑，何時可能會止跌呢？

(資料圖)

一

生豬價格持續(xù)下跌，拖累個別地區(qū)蛋價破4元

截至目前豬價已持續(xù)下行8個月，但4月末的能繁母豬存欄量，依舊高達4284萬頭，新生仔豬數(shù)量居高不下。上周末（6月9日），全國主要地區(qū)生豬出欄均價14.36元/公斤。最高地區(qū)浙江繼續(xù)保持在15元/公斤，而最低地區(qū)新疆價格13.6元/公斤。云南、貴州、黑龍江、吉林、遼寧等不少區(qū)域豬價已跌破14元/公斤。

不僅養(yǎng)豬暴跌，行業(yè)陷入虧損，牛、羊肉價格也在下行。牛羊產(chǎn)業(yè)同樣有所增產(chǎn)，一季度全國牛出欄1190萬頭，同比增長4.6%，牛肉產(chǎn)量同比增長5.1%。羊存欄33177萬只，同比增長3.3%，出欄量同比增長4.7%。目前肉牛羊降價幅度沒有豬價跌得厲害，但同樣面臨虧損危機。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布，6月第一周全國主要肉蛋奶產(chǎn)品價格如下：

全國豬肉平均價格23.98元/公斤，同比下跌7.4%。雞蛋平均價格11.23元/公斤，同比下跌1.7%。牛肉平均價格84.98元/公斤，同比下跌1.9%。羊肉平均價格80.11元/公斤，同比下跌1.9%。內(nèi)蒙古、河北等10個主產(chǎn)省份生鮮乳平均價格3.85元/公斤，同比下跌7.0%。

可以說是，肉蛋奶價格全線走弱。疫情結(jié)束，怎么消費還是沒有起色嗎？還是其他原因造成的？

1月末能繁母豬存欄4367萬頭，比12月減少23萬頭，環(huán)比下降0.5%；2月末能繁母豬存欄4343萬頭，比1月減少24萬頭，環(huán)比下降0.6%；3月末能繁母豬存欄4305萬頭，比2月減少38萬頭，環(huán)比下降0.9%；4月末能繁母豬存欄4284萬頭，比3月減少21萬頭，環(huán)比下降0.5%。

看起來，每月母豬存欄都在減少，不過4月的速度是放緩了。據(jù)業(yè)內(nèi)機構(gòu)監(jiān)測，南方各規(guī)模場主動緩慢擴產(chǎn)能節(jié)奏仍在推進中，不排除5月份能繁母豬存欄由減轉(zhuǎn)增的可能性。這樣來看，生豬行業(yè)產(chǎn)能的去化，任重道遠。

所以很有可能是產(chǎn)能過剩的原因，導(dǎo)致價格下行。肉蛋奶之間，畢竟有一定的替代作用，肉便宜，奶便宜，多吃肉，多喝奶，蛋的消費，就起不來了。

雞蛋產(chǎn)業(yè)在一季度價格還撐得住，但是二季度在豬價持續(xù)拉低下，蛋價也迅速走低。截至6月15日，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格已跌落至4.1元/公斤，河北、山東多地跌破4元/斤關(guān)口。

二

蛋雞的補欄

卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，5月份樣本點補欄量8872萬羽，環(huán)比下降3.5%，同比增加10.1%。上半年2-5月共補欄3.6億羽，同比增加了9%。另外，雞苗和雛雞價格的上漲也支持補欄量偏大的結(jié)論。

養(yǎng)殖企業(yè)，持續(xù)補欄的動力，一是來自淡季偏高的養(yǎng)殖利潤。2021-22年，行業(yè)已經(jīng)連續(xù)2年盈利。企業(yè)現(xiàn)金流普遍恢復(fù)，趁價高加快補欄進度的動力比較足。二是，飼料等成本的下降，讓蛋雞養(yǎng)殖預(yù)期利潤偏高，增強了養(yǎng)戶的補欄信心。

今年上半年在產(chǎn)蛋雞存欄表現(xiàn)平穩(wěn)，整體處于偏低水平。峰值為今年3月的11.88億只，此后緩慢下降了一些。截止5月份的在產(chǎn)存欄為11.79億只，環(huán)比回落0.6%，同比回升0.1%。

三

蛋價何時企穩(wěn)？

當(dāng)前，市場普遍認為上半年補欄較旺，各機構(gòu)對3月補欄數(shù)據(jù)上調(diào)了不少，補欄多基本定性。盡管質(zhì)疑聲音也不少，而真實的補欄數(shù)據(jù)難以準(zhǔn)確掌握，所以短時間也難以被證偽或被證實。

但隨著雞蛋09合約的大幅下跌，開產(chǎn)多的預(yù)期或許已經(jīng)部分反映到盤面上了。當(dāng)前雞蛋現(xiàn)貨下跌，加速淘雞，也能在一定程度減緩遠月合約的壓力。

過往9年間，現(xiàn)貨梅雨季平均跌幅為16.83%，最大跌幅為2017年（高存欄）的34.39%，最小跌幅為2021年（低存欄）10.45%?，F(xiàn)在梅雨季還未結(jié)束，說雞蛋價格難有向上的動力。之前的文章，也說到過，雞蛋09合約的6,7,8三月的季節(jié)性上漲是大概率事件。只是在啟動時間以及持續(xù)時長上，有所差異。快則在端午節(jié)前后，慢則在8月。但中秋備貨結(jié)束后，盤面都有調(diào)整。所以盡量是波段操作。

（文章來源：美爾雅期貨）

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