鋼材

本周螺紋產(chǎn)量回升0.69萬噸至277.2萬噸，同比增加22.59萬噸；社庫環(huán)比增加14.61萬噸至554.96萬噸，同比減少214.74萬噸；廠庫環(huán)比減少6.74萬噸至196.76萬噸，同比減少124.89萬噸。本周螺紋表觀消費量環(huán)比增加13.56萬噸至269.33萬噸，同比減少35.55萬噸。螺紋周產(chǎn)量連續(xù)第三周增加，庫存連續(xù)第二周回升，表需低位小幅回升，數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱。中指研究院數(shù)據(jù)顯示，300城上半年涉宅用地推出規(guī)劃建筑面積同比降34%，成交規(guī)劃建筑面積同比降32%，土地成交依然低迷。盡管鋼廠利潤處于低位，但鋼廠高爐產(chǎn)能利用率及鐵水產(chǎn)量仍處于歷史高位，部分地區(qū)鋼坯庫存累積明顯，雙休日期間唐山鋼坯價格連續(xù)下跌。整體看螺紋供需有所趨弱，市場對于政策寬松的預(yù)期有所弱化。短期螺紋盤面或?qū)⑵跽怼?/p>

(資料圖片)

熱卷方面，本周熱卷產(chǎn)量減少5.57萬噸至305.49萬噸，同比減少7.14萬噸；社庫環(huán)比增加8.8萬噸至281.4萬噸，同比增加5.9萬噸；廠庫環(huán)比增加1.29萬噸至89.74萬噸，同比增加0.35萬噸。本周熱卷表觀消費量環(huán)比回落4.77萬噸至295.4萬噸，同比減少14.34萬噸。熱卷產(chǎn)量下降，社庫明顯增加，表需回落，數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱。中汽協(xié)根據(jù)重點企業(yè)周報數(shù)據(jù)推算，今年6月汽車銷量250.58萬輛，環(huán)比增長5.22%，同比增長0.14%；2023年上半年汽車銷量為1312.27萬輛，同比增長8.84%。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2023 年7 月空冰洗排產(chǎn)總量共計2853 萬臺，較去年同期生產(chǎn)實績上漲16.3%，家用空調(diào)表現(xiàn)最為優(yōu)異。具體來看，7 月家用空調(diào)排產(chǎn)1613 萬臺，較去年同期實績上漲29.4%；冰箱排產(chǎn)700 萬臺，較去年同期實績增長8%；洗衣機(jī)排產(chǎn)540 萬臺，較去年同期生產(chǎn)實績下降3.1%。熱卷處于供需雙弱局面，政策寬松預(yù)期有所弱化。預(yù)計短期熱卷盤面將弱勢整理。

鐵礦石

供應(yīng)方面，發(fā)運量由于季末沖量再次回歸高位，其中巴西、非主流發(fā)運增量較大。澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量2943.9萬噸，環(huán)比增加266萬噸。澳洲發(fā)運量2059.5萬噸，環(huán)比增加241.6萬噸。巴西發(fā)運量884.5萬噸，環(huán)比增加24.5萬噸。具體到礦山，力拓發(fā)運量環(huán)比增加88.8萬噸至697萬噸，BHP發(fā)運量環(huán)比增加79萬噸至652萬噸，F(xiàn)MG發(fā)運量環(huán)比減少30萬噸至357.5萬噸，VALE發(fā)運量環(huán)比減少37.6萬噸至630.9萬噸。45港到港量環(huán)比增加111萬噸至2360萬噸。內(nèi)礦產(chǎn)能利用率、鐵精粉產(chǎn)量環(huán)比增加，內(nèi)礦庫存小幅去庫。

需求方面，共新增3座高爐復(fù)產(chǎn)，2座高爐檢修，復(fù)產(chǎn)發(fā)生在東北、華北地區(qū)，檢修發(fā)生在華北和華東地區(qū)。247家鋼廠高爐開工率84.48%，環(huán)比增加0.39%，高爐產(chǎn)能利用率92.11%，環(huán)比增加0.13%。鋼廠盈利率63.64%，環(huán)比下降0.43%，同比增加46.76%；日均鐵水產(chǎn)量246.82萬噸，環(huán)比下降0.06萬噸，同比增加15.98萬噸。當(dāng)前鐵水產(chǎn)量保持增勢，高位的鐵水對于鐵礦石需求有所支撐。日均疏港量313.42萬噸，環(huán)比增加5.11萬噸，港口日度成交也有所增加。消息面，唐山地區(qū)7月開始燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)，未來個別鋼廠燒結(jié)礦緊張也會導(dǎo)致高爐檢修增多。另外關(guān)于四川成都大運會期間可能會有限電、限產(chǎn)計劃需要有所關(guān)注。下游需求仍保持偏弱，弱現(xiàn)實和強(qiáng)預(yù)期持續(xù)博弈。

庫存方面，45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為12638.56萬噸，環(huán)比降103.44萬噸。處于年內(nèi)偏低水平。分區(qū)域來看，華南庫存下降相對明顯；華東、沿江受區(qū)域內(nèi)港口庫存亦有下降；華北和東北庫存減量相對較少。鋼廠低庫存運行為主，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為8630.37萬噸，環(huán)比增加85萬噸。

綜合來看，由于財年末沖量，當(dāng)前海外供應(yīng)端發(fā)運量穩(wěn)步回升至年內(nèi)較高水平，到港量有所增加。需求端，鐵水產(chǎn)量維持高位，但七月份部分地區(qū)有燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)計劃。港口庫存繼續(xù)去庫，鋼廠庫存小幅回升。當(dāng)前市場情緒受到宏觀消息面的影響較大，需要多加關(guān)注。多空交織下，預(yù)計鐵礦石價格呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢。

雙焦

焦炭：本周焦炭現(xiàn)貨第一輪提漲落地，濕熄焦上調(diào)50元/噸，干熄焦上調(diào)60元/噸。近期原料端焦煤價格持續(xù)上漲，焦企成本壓力增大，多數(shù)焦企處于虧損局面，不過本輪提漲落地后，焦企利潤將小幅改善。下游鋼廠鐵水產(chǎn)量仍維持高位水平，日均鐵水產(chǎn)量246.82萬噸，環(huán)比下降0.06萬噸，同比上升15.98萬噸，鐵水高位對焦炭需求將形成剛性支持。庫存方面，本周獨立焦化廠、鋼廠及港口焦炭庫存均出現(xiàn)回落，總庫存回落20.77萬噸，焦炭庫存處于持續(xù)去庫階段，焦化廠壓力不大。短期焦炭供需基本面偏強(qiáng)，第二輪提漲或仍值得期待。不過當(dāng)前成本需求持續(xù)低迷，鐵水產(chǎn)量存在下降預(yù)期，對焦炭走勢將形成一定壓制。預(yù)計短期焦炭盤面價格將震蕩整理運行。

焦煤：本周煉焦煤現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行，產(chǎn)地煤礦多數(shù)維持正常生產(chǎn)，拉運也保持通暢，煤礦端庫存壓力較小，礦方坑口報價也以穩(wěn)為主，部分煤種價格小幅探漲。本周煤礦煉焦煤庫存繼續(xù)小幅下降，焦企煉焦煤庫存小幅回升，港口焦煤庫存增加，焦煤總庫存小幅回升。進(jìn)口煤方面，7月3日-8日甘其毛都口岸日均進(jìn)煤1068車，較上周日均增加44車，進(jìn)口煤焦有所增加。根據(jù)市場消息，蒙古國大塔礦2023年第三季度坑口合同與邊境合同并行，仍有少量企業(yè)可執(zhí)行坑口價格，蒙5#原煤三季度坑口基準(zhǔn)價格較2023年二季度下調(diào)26.11美金/噸至92.83美金/噸，并且根據(jù)貨款總金額的不同，企業(yè)可享受不同的折扣優(yōu)惠，價格在81-84美元不等。預(yù)計短期煉焦煤價格將窄幅整理運行為主。

（文章來源：光大期貨）

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