“不賺錢不收管理費”的銀行理財產(chǎn)品打響第一槍后，近期，中銀理財、興銀理財?shù)榷嗉依碡敼娟懤m(xù)發(fā)布階段性費率優(yōu)惠公告，將固定管理費或銷售服務(wù)費階段性下調(diào)至0.00%。此外，多家理財公司調(diào)降了部分理財產(chǎn)品費率。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“不賺錢不收管理費”和0費率的理財產(chǎn)品是市場激烈競爭的反映，同時也有助于增強(qiáng)資管產(chǎn)品的吸引力，未來理財子公司的產(chǎn)品費率設(shè)計將會呈現(xiàn)多樣化的趨勢。

(相關(guān)資料圖)

最低降至0%

近期，興銀理財?shù)亩嘀粌糁敌屠碡敭a(chǎn)品發(fā)布《實施階段性費率優(yōu)惠的公告》，投資管理費、托管費、銷售服務(wù)費均進(jìn)行不同程度的下調(diào)。如添利日日新3號凈值型理財產(chǎn)品的投資管理費由0.30%降至0.01%，添利天天利18號、19號、20號凈值型理財產(chǎn)品公告稱，從6月27日起，該產(chǎn)品銷售服務(wù)費從0.30%下調(diào)至0.00%。

寧銀理財?shù)亩嗫町a(chǎn)品也發(fā)布了費率優(yōu)惠公告，如寧欣天天鎏金現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品1號-C份額的銷售服務(wù)費由0.4%下調(diào)至0.15%，固定管理費由0.4%下調(diào)至0%，優(yōu)惠時間為6月28日至7月31日。

此外，中銀理財、中郵理財、信銀理財、華夏理財、光大理財、北銀理財、廣銀理財、杭銀理財?shù)壤碡敼镜牟糠之a(chǎn)品發(fā)布了費率優(yōu)惠公告，對固定管理費、銷售服務(wù)費、贖回費等給予階段性優(yōu)惠。

某股份制銀行的理財經(jīng)理告訴中新經(jīng)緯，費率優(yōu)惠僅在活動期間，這部分優(yōu)惠會體現(xiàn)在產(chǎn)品收益中，“如果費率低一些，收益率肯定就會高一些?！?/p>

部分理財公司則將費率優(yōu)惠作為了營銷一大賣點。如北銀理財近期開展的2023理財季活動中宣傳頁將“最大幅度的費率優(yōu)惠”放在首位，稱全面下調(diào)易淘金、易淘金尊享、易淘金新客、醫(yī)寶金、天天金等產(chǎn)品銷售和管理費至0.01%（年化），并表示“費用降低，產(chǎn)品收益高了！”

▲來源：北銀理財

中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，今年初“開門紅”期間，也有不少理財公司曾發(fā)布階段性費率優(yōu)惠公告，甚至將產(chǎn)品相關(guān)費率降至0%。

理財費率設(shè)計或呈多樣化趨勢

為何理財公司會推出“不賺錢不收管理費”以及階段性減免費率的產(chǎn)品？“總體看，理財產(chǎn)品費率定價與理財公司的產(chǎn)品策略、銷售策略有關(guān)，也與金融市場行情有關(guān)。”中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平在接受中新經(jīng)緯采訪時表示。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員霍怡靜認(rèn)為，理財子公司下調(diào)產(chǎn)品費率主要出于以下幾方面考慮：首先，隨著理財公司產(chǎn)品規(guī)模的持續(xù)上升，盈利能力不斷增強(qiáng)，規(guī)模效應(yīng)為其下調(diào)費率留出了一定空間；其次，降低產(chǎn)品費率是為了更多讓利于投資者；同時，也是為增加對投資者的吸引力。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平對中新經(jīng)緯分析稱，理財子公司脫離母行實現(xiàn)獨立的市場化運(yùn)作，各公司之間的競爭激烈，理財公司需要提供豐富的理財產(chǎn)品及有優(yōu)勢的收益來吸引投資者，策略性地減免產(chǎn)品手續(xù)費，階段性向投資者讓利，是吸引投資者、搶占市場份額的手段之一。

在劉銀平看來，未來理財子公司的產(chǎn)品費率設(shè)計將會呈現(xiàn)多樣化的趨勢，不同時期、不同產(chǎn)品的收費模式會有一定差異，階段性減免產(chǎn)品手續(xù)費將會越來越常見。

“借鑒國外大型資管機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗而言，低費率是大勢所趨。從銀行和理財子公司的角度看，費率仍有進(jìn)一步下調(diào)空間，未來理財產(chǎn)品通過降低費率擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)而獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)繼續(xù)降低成本，形成良性循環(huán)?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃對中新經(jīng)緯表示。

中新經(jīng)緯采訪的多位投資者認(rèn)為，理財產(chǎn)品費率調(diào)降對他們選擇產(chǎn)品的影響并不大?！?strong>在一定程度上會增加對理財產(chǎn)品的好感度，但是最終還是要看收益?！币晃煌顿Y者表示。

“理財產(chǎn)品的費率調(diào)整會影響到產(chǎn)品的收益表現(xiàn)，但投資者一般對產(chǎn)品費率關(guān)注不高，主要還是看產(chǎn)品的收益波動情況，多數(shù)投資者更傾向于購買收益穩(wěn)定的理財產(chǎn)品?！眲y平說。

民生證券研報指出，2023年二季度以來，銀行理財逐步進(jìn)入修復(fù)回暖區(qū)間，理財凈值持續(xù)上漲，破凈率處于低位。從破凈率看，2023年以來，截至5月31日，理財產(chǎn)品總體破凈率從18%降至3%，甚至低于2022年11月理財贖回潮之前5%左右的水平。

招商證券廖志明團(tuán)隊分析稱，截至6月15日，現(xiàn)金管理類理財平均7天年化收益率2.25%，近一個月微升。年初以來債市企穩(wěn)回升，6月上半月定開純固收、固收+和持有期固收類理財凈值回升，半月年化收益率分別為4.1%、4.3%與4.8%，平均近3個月年化收益率達(dá)4.6%、4.1%和3.6%；近1個月混合類、權(quán)益類理財凈值有所下跌。

近日，有投資者發(fā)現(xiàn)理財產(chǎn)品凈值又出現(xiàn)回撤，甚至“破凈”的情況。招商證券團(tuán)隊表示，截至6月15日，近一個月股市表現(xiàn)低迷，理財公司混合類公募理財產(chǎn)品平均年初至今收益率為1.4%，較5月中旬略降0.1個百分點，破凈產(chǎn)品數(shù)量占比升至23.7%；理財公司權(quán)益類公募理財產(chǎn)品平均年初至今收益率-2.9%，較5月中旬下降1.7個百分點。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對中新經(jīng)緯表示，未來浮動費率的基金、理財?shù)荣Y管類產(chǎn)品，根據(jù)收益變化及不同風(fēng)險產(chǎn)品類型，采取差異化費率可能變得普遍。不過管理費調(diào)降是一方面，更為重要的是基金管理能力建設(shè)，為投資者提供有競爭力和相對穩(wěn)定收益。

楊海平建議投資者，選擇理財產(chǎn)品不應(yīng)該只考慮費率，而應(yīng)主要考慮自身的風(fēng)險承受能力以及流動性需求，通過重點考察理財管理機(jī)構(gòu)的競爭力，參考理財產(chǎn)品業(yè)績的歷史表現(xiàn)，審慎選擇。

或沖擊基金公司收費模式

在理財公司推出費率優(yōu)惠后，基金公司“旱澇保收”的收費模式再次被投資者詬病。

一位投資者對中新經(jīng)緯吐槽道，自己買的5萬元基金虧掉2萬多，管理成這樣還照常收取管理費，基金公司和基金經(jīng)理們憑什么旱澇保收拿無風(fēng)險的收益？只管收錢不管收益，這合理嗎？

據(jù)媒體不完全統(tǒng)計，截至28日，6月以來已有十余家公募基金公司宣布下調(diào)旗下產(chǎn)品的管理費率、托管費率、C類份額銷售服務(wù)費率等，多只產(chǎn)品費率下調(diào)五成以上。

如26日，泰信基金發(fā)布公告稱，自26日起下調(diào)泰信鑫利的基金管理費率、托管費率。具體來看，該基金的管理費率由每年1.2%下調(diào)為每年0.4%，降幅超過六成；托管費率則由每年0.2%下調(diào)至每年0.1%

理財降費的這陣“風(fēng)”會卷到基金嗎？周茂華認(rèn)為，從市場競爭角度，以及此前市場討論“基金掙錢、基民不掙錢”等情況看，近期理財手續(xù)費調(diào)整也可能對基金未來管理費調(diào)整產(chǎn)生影響。

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對中新經(jīng)緯表示，實際上，資管的商業(yè)模式本身就應(yīng)該是收入和投資收益掛鉤。招銀理財?shù)摹皠?chuàng)舉”肯定會在一定程度沖擊基金公司現(xiàn)在的收費模式，但還談不到“蔓延”，畢竟其中的收費標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則可能短期無法統(tǒng)一，而且還有監(jiān)管以及交易方面的擔(dān)憂和掣肘。

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