香港恒生指數收跌2.47%，恒生科技指數跌3.29%。小鵬汽車跌超14%，蔚來跌超8%，東方甄選、嗶哩嗶哩跌近7%，知乎跌超5%，微博跌超4%；碧桂園服務漲超17%。

(資料圖片)

機構論市

國內政策預期改善疊加美股沖高支撐港股反彈 機構：8月看好3主線

興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東近日發(fā)表研究報告稱，政治局會議后，市場政策預期改善、風險溢價從高位回落，這將是A股和港股夏季反彈的主要邏輯，并相信政策預期改善的窗口期將在8月份延續(xù)，而且，美國因素或為中國股市錦上添花。

投資方面，他看好三條主線：

跌深反彈，以恒生科技指數為代表的科技板塊令人振奮的貝塔行情，除了新能源汽車、電子等先進制造業(yè)，可關注落后補漲的互聯網板塊；

精選受益于擴大價值消費政策的優(yōu)質消費龍頭，建議關注紡織服裝、餐飲酒旅等；

優(yōu)質央國企股是港股中長期核心配置標的，其中大型銀行及保險、地產等短期受益政策邊際改善，中長期電信運營商、能源、公用事業(yè)等領域的優(yōu)質央國企龍頭高失業(yè)率配置價值凸顯。

近期政策密集出臺

報告也梳理了7月出臺的政策，7月24日政治局會議在地產形勢、資本市場、債務化解、穩(wěn)內需等方面的政策導向積極，之后，相關政策密集落地。政策預期改善的窗口期將有望在8月份延續(xù)。

7月24日至25日，證監(jiān)會召開2023年系統(tǒng)年中工作座談會，研究部署下半年重點工作，提出要更好落實活躍資本市場政策，進一步激發(fā)資本市場的活力，并就之前政治局會議提出的“活躍資本市場，提振投資者信心”廣泛征求了意見。

7月28日，超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造工作部署電視電話會議在京召開。同日，住建部召開企業(yè)座談會，要求進一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認房不用認貸”等政策措施。

7月31日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關于恢復和擴大消費的措施》，提出要：穩(wěn)定大宗消費、擴大服務消費、促進農村消費、拓展新型消費、完善消費設施、優(yōu)化消費環(huán)境等。

張憶東認為，中國股市的風險溢價有望從高位回落，有利于中國權益資產的價值重估。A股上證綜指股權風險溢價自7月24日的5.21%回落至7月28日的4.88%，回落至近三年滾動平均+1倍標準差之下；截至7月28日，港股恒指的風險溢價也快速回落至2021年7月以來的均值之下。

美股有望繼續(xù)沖高

對于影響港股的重要外圍因素——美股，張憶東認為，8月份沒有美國聯儲局議息會議，市場對儲局的政策預期進入觀察期，美債10年期由于繼續(xù)上行的風險不大，反而可能回落。

他認為，本月美國經濟“軟著陸”仍是市場的主流預期，美股有望繼續(xù)慣性沖高，因為第二季度美國GDP數據超預期，權重上市公司上季度盈利也超預期，以及美國消費等高頻數據保持的吸引力。（來源：財聯社）

關鍵詞：