摘要：

螺紋鋼期貨主力日內(nèi)沖高回落，小幅下跌。上海地區(qū)開(kāi)盤(pán)上漲20 左右，盤(pán)中成交不好，鋼廠直發(fā)一般，中天5030-5050、永鋼5040-5060、二三線4840-4960，整體成交偏差。北京地區(qū)開(kāi)盤(pán)上漲20-30，河鋼敬業(yè)報(bào)價(jià)5050-5070，上午成交較好，盤(pán)中商家有繼續(xù)上漲10-20，目前河鋼敬業(yè)5060-5080，尾盤(pán)期貨下行，但整體不錯(cuò)。全國(guó)建材日成交17 萬(wàn)噸。

3 月粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比增加，發(fā)改委宣布今年繼續(xù)保證粗鋼產(chǎn)量同比下降，整體估算后續(xù)粗鋼提產(chǎn)幅度已有限，對(duì)應(yīng)螺紋鋼供應(yīng)向上彈性也偏低，同時(shí)要關(guān)注廢鋼供應(yīng)能否在疫情后增加。需求方面，3 月基建投資繼續(xù)上升，但一季度專項(xiàng)債發(fā)行占比較高，因此下半年增速回落的可能較大。房地產(chǎn)則在疫情影響下，主要指標(biāo)均明顯回落，銷(xiāo)售、新開(kāi)工同步走低，若對(duì)比上一輪地產(chǎn)周期，并結(jié)合此輪政策放開(kāi)時(shí)點(diǎn)推算，價(jià)格及銷(xiāo)售企穩(wěn)或在三季度之后，但新開(kāi)工難以在年內(nèi)改善，四季度受低基數(shù)影響有望轉(zhuǎn)正，不過(guò)環(huán)比改善空間較小。

整體看，3 月數(shù)據(jù)仍偏利空，政策則繼續(xù)放寬，統(tǒng)計(jì)局發(fā)言人表示在多地放開(kāi)限售限購(gòu)后，房地產(chǎn)有望轉(zhuǎn)好，疫情結(jié)束前，政策對(duì)需求的實(shí)際影響程度并不明朗，減產(chǎn)政策的確定，使?fàn)t料短期承壓，螺紋鋼在預(yù)期和現(xiàn)實(shí)的交易邏輯頻繁切換下，現(xiàn)貨需求承壓，價(jià)格階段性下行的風(fēng)險(xiǎn)仍在，因此上方升水在現(xiàn)貨后注意風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)低供應(yīng)下預(yù)計(jì)下方仍難跌破高爐成本，短期關(guān)注4800 元支撐，及5100 元以上壓力，注意爐料走低對(duì)成材的拖累，維持區(qū)間操作。

（文章來(lái)源：方正中期期貨）

關(guān)鍵詞： 螺紋鋼期貨 沖高回落