策略觀點

粕類：

豆粕：美豆主力重回1700 平臺，內(nèi)盤兩粕受提振繼續(xù)走強。美豆進(jìn)入種植期，出口節(jié)奏正常，國內(nèi)油廠壓榨量連續(xù)兩周上漲，國內(nèi)供應(yīng)端有所緩解，后續(xù)需關(guān)注二季度到港進(jìn)度。本周以震蕩偏強看待，關(guān)注能否站穩(wěn)4100 元/噸平臺。

菜粕：菜粕仍相對偏強，5 月合約臨近交割，但市場預(yù)計可交割品有限，期價存在繼續(xù)上行基礎(chǔ)?；久嫔?，水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季將近，菜粕需求端獲提振，支撐強于豆粕，單邊以震蕩偏強看待，關(guān)注能否突破3900元/噸平臺，豆菜粕差持續(xù)下探，觀望為主待企穩(wěn)后做多。

油脂：

豆油：本周回調(diào)收尾，周四夜盤豆油突破前高。美國生柴政策仍促進(jìn)豆油需求端，國內(nèi)疫情反撲限制油脂消費，近兩周隨著油廠壓榨量回暖，豆油庫存穩(wěn)步提升，盤面支撐力度有所下滑，主力上方壓力看11500 元/噸。

棕櫚油：棕櫚油主力高位回調(diào)，以調(diào)整看待，近期東南亞降水增多影響收獲進(jìn)度，4 月產(chǎn)量恢復(fù)預(yù)期存在打擊。進(jìn)口利潤倒掛背景下國內(nèi)供應(yīng)長期維持緊張的狀態(tài)，國內(nèi)低庫存問題有效解決前基差或仍將維持高位運行，后期棕櫚油庫存下降空間有限，多單建議繼續(xù)持有。

菜油：俄烏局勢惡化之下，菜籽后市進(jìn)口憂慮重回，在國內(nèi)菜油庫存低位前提下，菜油易漲難跌。國內(nèi)供需端來看，成本上揚壓制利潤，后期買船不足。后續(xù)以跟漲豆棕為主，多單可繼續(xù)持有。

（文章來源：國元期貨）

關(guān)鍵詞： 油脂油料 期貨日報