4月25日周一，由于投資者進一步押注美聯(lián)儲激進加息的可能性，以及開始擔憂全球主要經(jīng)濟體增長失速和需求前景黯淡，大宗商品全線普跌。

預測經(jīng)濟整體健康狀況的“銅博士”近六周來首次收盤跌破1萬美元整數(shù)位心理關(guān)口，大宗商品跌價也與計價貨幣美元升至兩年高位有關(guān)。

倫銅六周來首次失守1萬美元，對沖基金做空情緒兩年新高，擔心需求開始超過擔憂供應

據(jù)統(tǒng)計，伴隨美元持續(xù)走強，倫敦基本金屬期貨自3月14日以來連續(xù)第二天集體收跌，上周五為一個多月來首次齊跌。

其中，LME期銅連跌兩日，周一收跌341美元或跌超3.37%，報9769美元/噸，是3月15日以來首次收盤不足1萬美元關(guān)口，創(chuàng)2月8日以來的兩個半月新低，抹去今年大部分漲幅。

上周倫銅跌近2%并已連跌兩周，而3月4日倫銅曾創(chuàng)下每噸10674美元的歷史新高，上周則因秘魯兩大銅礦停產(chǎn)、失去該國1/5產(chǎn)能而收于歷史次高位。

倫錫周一收跌2307美元或跌5.5%，報39858美元/噸，失守4萬美元整數(shù)位。倫鋁收跌155美元或跌4.8%，下逼3000美元。倫鋅收跌266美元或跌6%，下逼4100美元。倫鎳收跌471美元或跌1.4%，失守3.3萬美元關(guān)口。倫鉛收跌62美元或跌2.6%，下逼2300美元整數(shù)位。

同時，國際銅周一夜盤收跌2.17%，滬銅收跌1.62%，滬鋁收跌3.53%，滬鋅收跌3.22%，滬鉛收跌0.99%，滬鎳收跌5.63%，滬錫收跌1.86%。不銹鋼夜盤收跌3.30%。

路透社發(fā)表專欄分析指出，主要央行激進收緊貨幣政策和俄烏沖突持續(xù)等多重陰云壓頭，人們對工業(yè)用金屬需求前景的擔憂日益加劇，對價格影響開始超過供應端干擾的供需等式另一側(cè)。

銅在過去幾周一直處于“假死狀態(tài)”，價格太高，買家無法追逐市場，供應太緊，賣家不敢冒險做空。但現(xiàn)在，市場的風險平衡似乎正在發(fā)生變化，對沖基金開始增加對倫銅的空頭押注，轉(zhuǎn)為兩年來最看跌：

供應擔憂遠未消失，但需求前景更令人擔心。隨著俄烏沖突持續(xù)，金屬市場的注意力越來越多從戰(zhàn)爭對供應鏈的直接影響轉(zhuǎn)向?qū)π枨蟮暮罄m(xù)打擊，恰好在此時，數(shù)月來缺席的銅市空頭回歸了。

過去幾周，基金經(jīng)理一直在增加對CME銅合約的空頭頭寸。截至4月19日上周二，倫銅的直接空頭頭寸為45012手合約，超過了2021年的峰值為44978手，空頭規(guī)模為2020年5月來最大。

盡管仍然有足夠多的多頭頭寸，使整合后的凈投機頭寸維持在25393手的小幅凈多頭局面，但空頭在銅市場上的缺席數(shù)月來一直很明顯，他們謹慎的再次出現(xiàn)很能說明問題。

上述文章稱，德國的工廠產(chǎn)出增長在4月份放緩至20個月來最低，是歐洲主要國家需求即將受到?jīng)_擊的初步不良跡象。有分析師擔心，通脹壓力上升結(jié)合消費者信心下滑，令全球經(jīng)濟增長前景不明朗，特別是在歐洲。但這對基本金屬價格產(chǎn)生的影響會很不平衡。

例如，鋁和鋅的短期生產(chǎn)中斷仍然超過對未來需求的擔憂，畢竟歐洲冶煉廠正因高昂且不斷上漲的電價而減少生產(chǎn)。但銅冶煉是一項能源密集度較低的行業(yè)，迄今為止，歐洲的產(chǎn)能并未削減，俄羅斯銅資源尚未受到正式的西方制裁，銅庫存也在回升，似乎都說明銅價將迎更大回調(diào)。

美元兩年新高，紐約金銀連跌五日至兩個月低位，黃金一度失守1900美元、鈀金大跌超12%

紐約期金收跌至1900美元下方，為2月份后期以來首次。COMEX 6月黃金期貨連跌五日，收跌38.30美元或跌2%，報1896美元/盎司，創(chuàng)近兩個月新低，上周曾累跌2.1%并結(jié)束兩周連漲。

COMEX 5月白銀期貨也連跌五日，周一跌超2%并失守24美元/盎司整數(shù)位，為2月25日以來首次跌破這一關(guān)口，并創(chuàng)兩個月新低。上周曾累跌5.6%，創(chuàng)1月28日來主力合約最大單周跌幅。

現(xiàn)貨黃金日內(nèi)最深跌40美元或跌2.1%，日低下逼1890美元整數(shù)位，但美股尾盤時重回1900美元上方，抹去4月全部漲幅?，F(xiàn)貨白銀最深跌超3%，日低至23.40美元的2月16日以來最低。

同時，現(xiàn)貨鈀金日內(nèi)最深跌近300美元或大跌12.6%，一度失守2100美元/盎司整數(shù)位，觸及3月29日以來的近四周低位，同樣抹去4月全部漲幅，從3月初所創(chuàng)歷史新高累跌近40%。鉑金一度跌1.8%，至2020年12月以來的近一年半最低。

分析指出，衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY周一刷新2020年3月以來的兩年高位，對以美元計價的貴金屬和基本金屬價格不利，美元走強部分反映了市場的避險需求。

作為汽車尾氣凈化催化劑的鈀金和鉑金價格下跌，主要反映了對汽車行業(yè)需求前景惡化的擔憂，美國即將激進加息也令黃金黯然失色，因為會提高黃金作為一種無息投資的機會成本。

（文章來源：華爾街見聞）

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