導(dǎo)讀：

(相關(guān)資料圖)

在期貨股票交易中我們會發(fā)現(xiàn)，行情一段上漲或下跌行情中絕對不是直上直下的，伴隨其中的是或大或小的反彈或者回調(diào)，大家有沒有想過，為什么會出現(xiàn)這樣情況呢，我們又該如何應(yīng)對呢？

對于有經(jīng)驗的交易者來說，他們往往能妥善應(yīng)對、利用這樣的情況，而對于缺乏經(jīng)驗的交易者來說，往往會因為情緒心理因素或者賬面數(shù)字的表現(xiàn)情況，導(dǎo)致不能堅持自己的交易計劃。

在期貨股票市場中，交易突破可能是戲劇性的，因為勢頭經(jīng)常在突破后會變?nèi)酰@導(dǎo)致一個有趣的現(xiàn)象：價格再度回撤至突破附近，證明突破有效之后，價格最終恢復(fù)到突破前的趨勢。

回撤至之前的支撐和阻力線被稱之為“回撤”或“倒退”，而這時候開始入市建立頭寸的風(fēng)險最小。為了簡化解釋，我們此后用回撤來代替這兩個詞。

就支撐和阻力而言，當(dāng)我們處在上升趨勢中，回撤就是價格自高點下滑至前突破的阻力位附近。相反，在下降趨勢中的反彈就是價格自低點回升至前跌破的支撐位附近。

回調(diào)可以由一個燭線圖或很多燭線圖組成，這取決于您所使用的時間框架圖。其策略目的是必須對價格發(fā)生反彈的時間和較大時間框架圖情況要很清楚。

在一個新趨勢的早期階段，看起來某種特定的慣性傾向于減緩價格的走勢。鑒別一個明確方向勢頭的趨勢的特點，只有在該趨勢已經(jīng)開始的時候才會很明顯。這就是為什么新趨勢通常在一個紊亂的市場情況下蘇醒過來，并且很難從一開始就被確認。

如果您在思考從趨勢中獲利的方法，您最好在價格行為仍然處于之前區(qū)間范圍時觀察回調(diào)：牛市和熊市之間的新的不平衡通常會引起一系列的檢測或小規(guī)模擁塞形態(tài)。回撤是那些價格行為的細微差別之一，你希望可以掌握和成為一個專家。

一旦價格行為發(fā)生以一個更加垂直的外觀出現(xiàn)，并突破了之前原來的支撐和阻力區(qū)時，意味著買家或賣家想控制市場，這時入市通常被認為是非常冒險的。

附圖說明了這個現(xiàn)象：

回撤通常是一個簡單的運動，但仍然具有相關(guān)性，因為它取決于時間框架圖。在上圖中，價格花費了70多個小時再次重訪被突破的阻力位后轉(zhuǎn)換為支撐位。

注意價格行為在支撐和阻力位的突破過程中變得模糊。需要回撤證明該支撐位良好。

換而言之，回撤就是證實一個水平已從阻力位轉(zhuǎn)換為支撐位的價格行為，反之亦然，即支撐位轉(zhuǎn)換為支阻力。

初入期貨市場者倉促入市或退市是經(jīng)常發(fā)生的。但是機構(gòu)交易商通常并不這樣，他們通常是將大單指令拆分為若干個小單指令漸次進入市場。

一方面，因為他們的訂單太大，可能會影響市場，這就避免了在同一時間出現(xiàn)巨大的買盤或賣盤壓力。

另一方面，機構(gòu)交易商總是在尋找一個更好的交易價格；這就解釋了為什么價格不會集中在同一條直線上。

因此，跟隨趨勢不是追逐市場的代名詞。機構(gòu)交易者都知道，等待價格回調(diào)這個希望的進場水平，其風(fēng)險就會減小，同時也使得獲得的回報增多。

下圖展示對回撤情況不太成熟，即采取情緒化導(dǎo)致錯誤的決定和精心策劃好的低風(fēng)險入市策略的對比：

毫無疑問，情緒在突破和回撤過程中是個不容忽略的力量。下面一步一步詳細地講解其過程：

阻力：上圖顯示了一個經(jīng)受無數(shù)次反彈的阻力水平，表明價格多次上升到同一價格區(qū)域后再度回落。價格反彈回撤的原因是因為交易者在同一水平重復(fù)多次賣出。他們這樣做的原因可能是因為他們第一次在該水平上賣出的時候獲得了好處。

突破：這種情況發(fā)生在當(dāng)阻力水平再次測試時，只有少數(shù)交易者仍然有興趣賣出。這個時候，之前他們中的大部分賣家已經(jīng)顯示了更多的買入興趣，并開始入市建立多頭頭寸。一旦最后一位賣家入市，則第一位買家就會快速推動價格上揚，突破阻力位。

回撤：只有在這時候價格突破后，將會吸引更多的交易者入場做多。一旦最初的幾位買家獲利了結(jié)賣出，價格就會失去上升勢頭并回撤至之前阻力位，即現(xiàn)在的支撐位。

這時當(dāng)一些追隨突破的參與者開始體驗到嚴(yán)重的擔(dān)憂和恐慌，也結(jié)束了他們的頭寸。通過關(guān)閉多頭頭寸，他們向謹慎和經(jīng)驗豐富的交易者出售，而這交易者知道隨即而來的支撐位將保護他們的利益。

其他忽略動態(tài)回撤的買家仍希望價格一直上升，直到接近突破點。由于他們擔(dān)心持有的頭寸出現(xiàn)更大的損失，因此當(dāng)價格升至他們?nèi)胧兴綍r就會賣出。

這種情況可能被另外一種不同的情緒驅(qū)動而擺脫困境：即一種如釋重負的感覺。猜猜他們的拋售對象是誰？是那些增加多頭頭寸的經(jīng)驗豐富的交易者。

永遠記住，如果在任何一個點位上的一筆交易，您都覺得自己是滿懷希望的，那么您可能是在跟隨一個群體而不是按計劃交易。

作為一個交易者，您可以利用反彈和回撤現(xiàn)象作為自己的優(yōu)勢，即在大型交易者賣出時入市做空，以及在大型交易者買入時入市做多。同樣，您可以在獲得機構(gòu)需求的時候平掉空頭頭寸，而在其供應(yīng)時平掉多頭頭寸。

回撤同樣可以與其他類型的支撐和阻力測量工具同時運用，這些工具包括斐波納契回撤位，軸點，圖表分析法和比如移動平均線之類的技術(shù)指標(biāo)。例如，斐波納契回撤位就是名副其實的回調(diào)，回調(diào)到斐波納契水平。

（文章來源：期樂會）

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