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01

MPOA數(shù)據(jù)顯示7月馬棕產(chǎn)量減1.14%，其中沙巴減幅較大為1.62%，可能受7月馬來降雨較多的影響；出口方面向好，ITS數(shù)據(jù)顯示馬棕7月出口略增0.8%，不過SGS和AmSpec馬棕7月出口增幅較大，三大機構(gòu)預估馬棕7月庫存將增至180萬噸左右。國內(nèi)方面受船只緊缺以及臺海沖突影響，國內(nèi)棕櫚油到港較少，供應偏緊，截至上周全國棕櫚油庫存約22.01萬噸，較前一周減0.98萬噸，棕櫚油庫存繼續(xù)下降，華南24°基差持續(xù)處于高位，中長期來看隨著到港增加，基差有望回落。短期，市場或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩，仍需關(guān)注MPOB數(shù)據(jù)的發(fā)布。

02

CBOT三大作物的估值回落提前啟動，在經(jīng)濟衰退的需求恐慌情緒下，農(nóng)產(chǎn)品整體下行節(jié)奏偏快，無視了仍有高壓憂慮的天氣和并不寬松的庫存。當市場情緒回歸理性，需要重新審視天氣影響下的供需形勢變化——全球大豆庫存并不充裕、美豆面積遭受損失、南美新作的產(chǎn)量壓力不宜過早交易，應更謹慎對待恐慌后的供需邏輯回歸。未來兩周玉米帶將不會再像7月下旬的預報那樣讓人擔憂，屬于不好不壞的天氣前景。今年截至目前大平原以及玉米帶西部沒有看到較強降雨預報前始終意味著這些區(qū)域的作物生長面臨壓力。隨著8月中旬以后溫度將逐漸減弱的自然規(guī)律，本輪天氣炒作的想象空間已經(jīng)不大，美豆可能步入高位震蕩或直接回落的節(jié)奏里。關(guān)注本周五美農(nóng)報告帶來的新作單產(chǎn)和面積形勢變化，將引導下周市場交易情緒。

（文章來源：國富期貨）

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