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今日能化板塊重心集體上漲，但是反彈幅度不一。而聚酯市場相對表現(xiàn)偏強，截止收盤，TA 2209合約和2301合約分別上漲了2.75個百分點。PTA價格大幅反彈的背后主要是原料價格趨穩(wěn)下，需求端邊際的有效回暖激發(fā)部分買盤集中補貨，價格重心集體走高。

表 1:TA 01合約價格走勢圖(元/噸)

數(shù)據(jù)來源：博易大師國元期貨

從成本端來看，本周中美部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強，市場對經(jīng)濟衰退的擔憂有所緩和，國際油價止跌反彈。截止周一，NYMEX原油期貨09合約90.76漲1.75美元/桶或1.97%；ICE布油期貨10合約96.65漲1.73美元/桶或1.82%。近期油價盤中波動仍然較大，多空博弈并未完全消失，歐洲能源供應擔憂仍可帶動油價大幅上漲。不過當前美國夏季出行高峰逐漸進入尾聲，美國原油庫存已低位回升至近五年同期的下沿水平，汽油庫存雖然低于往年同期，但是小幅累庫，疊加伊朗談判重新開啟，多空影響下價格或趨于企穩(wěn)。

近期PX開工率維持相對低位，價格較為堅挺。截止本周一，國內(nèi)PX開工73.49%，處于自5月初至今的低點，目前PX流動性偏緊，短期也難以緩解，因此在原料端企穩(wěn)的背景下，PX裂解價差出現(xiàn)了小幅的修復。據(jù)統(tǒng)計，截止8月8日，國內(nèi)PX裂解價差維持在353美元/噸，較上周的最低點上漲5.61個百分點。因此成本端本周初給與PTA較強的成本支撐。

從供給端來看，PTA供應端檢修力度增強，供應壓力有所緩和。據(jù)統(tǒng)計，截止目前為止國內(nèi)PTA裝置負荷維持在67.36%，處于年內(nèi)低點，較上周環(huán)比下滑3.48個百分點。由于裝置開工率的持續(xù)下滑，導致PTA工廠庫存天數(shù)持續(xù)下滑，截止當前廠家?guī)齑婢S持在4.23天，周環(huán)比下滑0.05天。PTA社會庫存較上周下滑7.11萬噸至249.27萬噸。

而下游及終端的邊際有效回暖，也進一步推動了價格的反彈。二季度末至三季度初，由于高溫天氣的影響，江浙等聚酯主產(chǎn)地開工率維持在相對低位，但是步入7月中下旬，聚酯開工出現(xiàn)小幅回暖，雖然幅度有限，但是窄幅上漲的趨勢仍在延續(xù)。據(jù)統(tǒng)計，截止8月5日聚酯裝置開工率負荷在81.72%，周環(huán)比上漲1.07個百分點，較7月中旬上漲了2.57個百分點。終端織造業(yè)的開工負荷維持在48.17%，處于自6月中旬以來的高位。雖然聚酯各品種目前的庫存維持相對高位，但是長絲各品種以及短纖近期的利潤略有修復，給與市場一定的利好指引。

因此，短期在原料價格趨穩(wěn)及需求端邊際的有效回暖下，PTA價格重心上漲。但是本周美國CPI數(shù)據(jù)、EIA月度報告即將公布，市場的不確定性較大，而8月中下旬PTA供應有望隨著檢修裝置的重啟回升，因此后續(xù)的不確定因素仍然較多，謹慎操作。

（文章來源：國元期貨）

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