【資料圖】

由于新季富士仍在生長期，談?wù)搩?yōu)果率等問題都言之尚早，缺乏故事?，F(xiàn)貨端陜西等其他產(chǎn)區(qū)基本清庫，影響有限，剩余貨源基本集中在山東產(chǎn)區(qū)。目前盤面交易主軸圍繞山東現(xiàn)貨行情展開。若山東行情在中秋走強，則可能進一步拉動從業(yè)者對新季蘋果的預(yù)期。

高溫下西瓜等時令水果依舊受歡迎，蘋果消費難以走旺，是故，在短期內(nèi)高溫天氣難以看到轉(zhuǎn)折的情況下，非常容易理解客商謹慎采購庫存富士蘋果的行為，現(xiàn)貨端的疲軟繼續(xù)壓制盤面。

高溫天氣下，西北產(chǎn)區(qū)摘袋的嘎啦等品種出現(xiàn)上色困難乃至返青的問題。若高溫持續(xù)，8月下樹上市的早熟品種質(zhì)量受拖累可能較為明顯，難以賣出高價，前期早熟嘎啦的高利潤可能難以進一步維持。供給偏緊的紅貨價格有望進一步持穩(wěn)乃至走高，替代效應(yīng)可能有限。山東早熟種植已不多，且紅將軍早熟富士等品種上市基本在中秋以后，早熟品種對庫存富士中秋行情沖擊可能較為有限。

山東等主產(chǎn)區(qū)圍繞中秋行情的備貨陸續(xù)開始，但尚未大規(guī)模啟動。由于中元節(jié)備貨主要用于節(jié)日祭拜，而中秋節(jié)備貨主要用于禮盒裝等節(jié)日消費，中元節(jié)備貨對庫存富士影響相對有限。

對于中秋行情，山東冷庫剩余庫存不多(卓創(chuàng)庫存比14.6%，出庫進度約78%，鋼聯(lián)庫存比6.52%，出庫進度約90%)，我們認為目前的出庫進度整體較為理想，中秋節(jié)期間的銷售壓力可能相對有限。若8月中下旬的中秋備貨行情較為火熱且中秋市場對產(chǎn)區(qū)發(fā)來的禮盒裝反響良好，庫存富士現(xiàn)貨價格或?qū)@得較強提振并推動盤面。

作為風險點，我們認為對于中秋行情備貨的不利因素主要包括高溫天氣持續(xù)、富士好貨的高價對消費的潛在削弱。若前期惜售、中秋節(jié)過于集中地銷售，市場反響平平，有較大可能造成讓利急售，造成現(xiàn)貨價格的踩踏，從而嚴重拖累盤面。

震蕩行情中，以高拋低吸為主。

（文章來源：中信建投期貨）

關(guān)鍵詞： 中信建投期貨