(資料圖)

8月份以來(lái)瀝青價(jià)格重現(xiàn)漲勢(shì)，以中石化華東煉廠金陵石化為例，7月份金陵石化汽運(yùn)價(jià)格下跌480元/噸；但是8月份以來(lái)，截至8月12日金陵石化汽運(yùn)價(jià)格已經(jīng)上漲210元/噸。

利潤(rùn)快速走高成本支撐減弱

注：獨(dú)立煉廠瀝青生產(chǎn)利潤(rùn)為單獨(dú)加工稀釋生產(chǎn)瀝青時(shí)的利潤(rùn)。

8月份原油價(jià)格整體下行，帶動(dòng)煉廠瀝青生產(chǎn)利潤(rùn)快速恢復(fù)，從成本的角度來(lái)看，是不利于瀝青價(jià)格上漲的。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)測(cè)算， 8月1日-10日山東綜合型獨(dú)立煉廠瀝青生產(chǎn)利潤(rùn)均值為525.84元/噸，7月全月均值為47.47元/噸；河北簡(jiǎn)單型獨(dú)立煉廠為490.86元/噸，7月全月均值為16.28元/噸。

低庫(kù)存持續(xù)依然是主要支撐

相對(duì)于快速恢復(fù)的瀝青生產(chǎn)利潤(rùn)，煉廠及社會(huì)庫(kù)瀝青庫(kù)存水平仍然延續(xù)低位，甚至在8月份仍有下降。從煉廠庫(kù)存來(lái)看，截至8月10日煉廠瀝青庫(kù)存平均水平在25%，而7月全月的平均水平是28%；至8月10日社會(huì)瀝青庫(kù)存平均水平在29%，而7月全月的平均水平是33%，也就是說(shuō)8月份瀝青庫(kù)存整體水平繼續(xù)下降。

另外需要注意的是，7月份全國(guó)瀝青裝置平均開工負(fù)荷率在46.65%，到了8月份開工負(fù)荷率增長(zhǎng)到51.09%，也就是說(shuō)瀝青煉廠及社會(huì)庫(kù)庫(kù)存的下降是在開工率增長(zhǎng)的情況下實(shí)現(xiàn)的，也就是說(shuō)市場(chǎng)的季節(jié)性需求改善是確確實(shí)實(shí)存在的。

總的來(lái)看，雖然市場(chǎng)需求尚未出現(xiàn)太過(guò)旺盛的表現(xiàn)，但是今年瀝青產(chǎn)量同比大幅下滑，導(dǎo)致的長(zhǎng)期庫(kù)存低位，近期對(duì)瀝青價(jià)格的支撐遠(yuǎn)強(qiáng)于成本下滑的利空影響。而且，三季度，不管是備貨需求還是實(shí)際需求，環(huán)比改善仍然是大概率事件，因此仍然要關(guān)注瀝青低庫(kù)存持續(xù)性對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的利好，短期價(jià)格表現(xiàn)可能仍將強(qiáng)于原油的表現(xiàn)，開始受到更多供需面的利好帶動(dòng)。

（文章來(lái)源：卓創(chuàng)資訊）

關(guān)鍵詞：