【導(dǎo)語】本周國際市場消息相對平靜，對國內(nèi)豆油行情暫未有明顯多空方向指引。8月油廠開工回升緩慢，豆油產(chǎn)出增幅有限，且隨著秋季備貨增加，國內(nèi)豆油庫存持續(xù)降低，供需對行情支撐有望轉(zhuǎn)強(qiáng)，下半月豆油價(jià)格或整體高位上行。

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本周國內(nèi)一級豆油現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)不大，各地區(qū)間價(jià)差較為穩(wěn)定，華南市場因供應(yīng)相對寬松價(jià)格略低于沿海其他市場。截至8月16日，沿海一級豆油現(xiàn)貨均價(jià)10575元/噸，較上周同期小幅上漲0.31%。

油廠開工緩慢回升，豆油產(chǎn)出有限

三季度國內(nèi)油廠開工逐步回升，但因油廠榨利不佳且豆粕需求一般，油廠開工回升有限，豆油產(chǎn)出并不寬松。截至8月16日，8月重點(diǎn)油廠平均開工率為61%，環(huán)比上升5個(gè)百分點(diǎn)。下半月因油廠仍有缺豆或檢修等因素，預(yù)計(jì)開工率回升仍較為有限，8月豆油產(chǎn)量預(yù)期143萬噸，環(huán)比增3.29%。

需求有所好轉(zhuǎn)，庫存持續(xù)降低

隨著天氣轉(zhuǎn)涼、雙節(jié)臨近，且上游庫存偏低，豆油價(jià)格相對抗跌，終端補(bǔ)貨意愿好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨散油成交量有所增加。因?qū)λ募径却蠖构?yīng)存擔(dān)憂預(yù)期，貿(mào)易商采購遠(yuǎn)月合同意愿增強(qiáng)，遠(yuǎn)月基差合同時(shí)有放量成交，整體成交量有所增加。8月上半月沿海主要地區(qū)散油成交量28.39萬噸，較7月下半月成交量增加86.90%。據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研了解，終端包裝油市場走貨同樣加速。

終端市場需求好轉(zhuǎn)，同時(shí)豆油產(chǎn)出增幅有限，所以沿海豆油商業(yè)庫存連續(xù)第七周減少。截至8月12日，沿海豆油商業(yè)庫存74.37萬噸，環(huán)比上周同期下跌5.30%，較去年同期降14.35%，五年同期均值106.42萬噸。

供弱需強(qiáng)或繼續(xù)支撐豆油行情

目前美豆產(chǎn)區(qū)天氣不定，美豆期價(jià)受其左右，難有明顯趨勢性變化；棕櫚油產(chǎn)區(qū)政策多變，馬來西亞棕櫚油期價(jià)亦隨之反復(fù)?？傊畤H市場未能有明確多空指引。

國內(nèi)油廠榨利不佳，且豆粕需求有限，9-10月油廠壓榨量或難有增量，豆油庫存預(yù)期將保持低位。隨著各地秋季開學(xué)及雙節(jié)臨近，終端需求有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。供需支撐逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，預(yù)計(jì)8月中下旬豆油價(jià)格或有上行。

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（文章來源：卓創(chuàng)資訊）

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