導(dǎo)讀：

曾經(jīng)與一位做了10年期貨操盤(pán)的朋友跟我們分享如何做期貨，他講的東西其實(shí)和我曾經(jīng)學(xué)習(xí)到的東西差不多，但是我卻心里一顫，帶給了我思想和觀念上的質(zhì)變。還有一個(gè)做股票的朋友，說(shuō)了他做股票的情況。他們的操作策略都非常簡(jiǎn)單，但實(shí)際上對(duì)絕大部分人來(lái)說(shuō)是非常困難的。大道至簡(jiǎn)，要理解并踐行這句話真不是件容易的事情。

【資料圖】

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做期貨的朋友說(shuō)：

1、我最重要的工作不是分析基本面，因?yàn)樗^的基本面信息都是N手信息，而且每個(gè)人都可以得到，價(jià)值有限。

我最重要的工作是做資金管理和風(fēng)控，因?yàn)楸Ｗ”窘鸢踩鞘滓繕?biāo)，因?yàn)槠谪浉軛U高，風(fēng)險(xiǎn)大；其次是研究市場(chǎng)走勢(shì)(直白說(shuō)就是K線、成交量等)，因?yàn)橹挥惺袌?chǎng)是對(duì)的(這也是利佛**最常說(shuō)的)，消息、政策、基本面等都會(huì)反應(yīng)在走勢(shì)里(還記得前段時(shí)間霜降，是消息和政策面的利好，如果你根據(jù)這個(gè)消息沖進(jìn)股市就完蛋了，因?yàn)槭袌?chǎng)的走勢(shì)是相反的)

2、我一年里80%以上的時(shí)間都是空倉(cāng)。

3、我永遠(yuǎn)不滿倉(cāng)(這個(gè)和股票有些區(qū)別，因?yàn)槠谪涳L(fēng)險(xiǎn)高)。有很多期貨模擬大賽的冠軍，10年后，這些人70%都會(huì)跳樓或者進(jìn)監(jiān)獄。我永遠(yuǎn)做不了冠軍，因?yàn)槲业某謧}(cāng)很少超過(guò)30%。模擬期貨大賽的冠軍，因?yàn)槎际悄M，所以都是滿倉(cāng)操作，冠軍是博出來(lái)的，這種快感將會(huì)把這些人帶入一個(gè)誤區(qū)，一個(gè)追求高收益的誤區(qū)。前幾年我有個(gè)客戶，做期貨賺了幾個(gè)億，但是一次意氣用事就賠光了，差點(diǎn)就跳樓了。本來(lái)及時(shí)平倉(cāng)還可以有1000多萬(wàn)，生活無(wú)憂的，但是他已經(jīng)無(wú)法冷靜了，不停追加保證金，虧完了事，幾個(gè)億和1000萬(wàn)，落差太大了。

4、我的年復(fù)合收益率目標(biāo)是30%-100%，一般下半年做到70%后，就會(huì)放假旅游了，因?yàn)樽龆嗔巳菀壮鲥e(cuò)。

5、趨勢(shì)有三種：上漲、下跌、震蕩。我只做下跌，也就是只做空，這是我最擅長(zhǎng)的，我只做自己最擅長(zhǎng)的。因?yàn)樯蠞q需要很多因素來(lái)支撐，往往要很長(zhǎng)時(shí)間才能完成，但下跌往往沒(méi)有什么理由，很短的時(shí)間就完成了。(最近股市暴跌也差不多是這樣)

6、當(dāng)我選擇入場(chǎng)的時(shí)候，我要確保投入和回報(bào)比大于1:9，也就是說(shuō)如果有可能虧損1000元，在同樣條件下必須有可能賺9000元。如何能保證如此高的回報(bào)比，那就是做確定性最大的機(jī)會(huì)。那種是確定性最大的機(jī)會(huì)呢？簡(jiǎn)單說(shuō)就是趨勢(shì)成立，我又瞎畫(huà)了一個(gè)圖來(lái)分析(因?yàn)槲覜](méi)有期貨的K線圖，所以就用上證的60分線來(lái)舉例)

a、K線里常見(jiàn)的見(jiàn)頂圖形有雙頂和頭肩頂，上證指數(shù)其實(shí)都不像，因?yàn)楣蔀?zāi)暴跌的原因。但比較像個(gè)頭肩頂，把兩個(gè)肩的低點(diǎn)連起來(lái)，形成一條直線，當(dāng)K線有效下跌突破(連續(xù)兩天收盤(pán)在直線下方，或者收盤(pán)在直線下方3個(gè)點(diǎn)以上)這條直線，就是他們的入場(chǎng)點(diǎn)。見(jiàn)上方的圓圈處，這里就是趨勢(shì)確認(rèn)的地方，也是確定性比較大的建倉(cāng)點(diǎn)。

b、圖中藍(lán)色方區(qū)域就是持倉(cāng)的時(shí)間。大家注意，其實(shí)在藍(lán)色區(qū)域下邊還有下跌空間，但是他們已經(jīng)平倉(cāng)了，這個(gè)時(shí)候下跌是最猛烈的，也是平倉(cāng)最容易的時(shí)候。持倉(cāng)時(shí)間不超過(guò)2周。

c、同樣的思路，在7月9號(hào)反彈后，形成了一波上漲，從上周五開(kāi)始，一輪新的下跌開(kāi)始了，但是他們不會(huì)在上周五入場(chǎng)，因?yàn)檫@里的不確定性很大，現(xiàn)在的結(jié)果是跌幅巨大，但市場(chǎng)也有很大可能走出另一種路線。但是，我們把9號(hào)的低點(diǎn)和28號(hào)的低點(diǎn)相連，形成一條直線，如果接下來(lái)K線有效跌破這條直線(注意“有效”的定義，直線對(duì)應(yīng)的點(diǎn)位是3600點(diǎn))，那么建倉(cāng)的機(jī)會(huì)就來(lái)了。

看上去是不是損失了很多利潤(rùn)？但實(shí)際情況是，他做了10年了，每年30%-100%的復(fù)合增長(zhǎng)率，每年來(lái)看，不高，但從來(lái)沒(méi)有哪一年是虧的。

當(dāng)然這個(gè)和股票也有些區(qū)別，因?yàn)槠谪浧贩N多，總會(huì)有行情，股票的行情不是年年有。

2

反身性理論

另外，這個(gè)做期貨的朋友還給我講了反身性理論(其實(shí)以前我也看過(guò)，不過(guò)講得太復(fù)雜，沒(méi)看懂)，他說(shuō)這個(gè)其實(shí)很簡(jiǎn)單，但又最重要，是股票市場(chǎng)的基本邏輯。

經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴我們，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)，看上去就跟上圖差不多。

巴菲特有句名言：在別人興奮的時(shí)候我恐懼，在別人恐懼的時(shí)候我興奮。比如在6月5000點(diǎn)的時(shí)候，所有人都很興奮，都在暢想6000點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候巴菲特就恐懼了，不一定賣股票，肯定是不會(huì)買的；再比如，2008年9月，A股暴跌再暴跌，人們?cè)缇鸵呀?jīng)恐懼和絕望了，這個(gè)時(shí)候老巴買入了比亞迪，這個(gè)時(shí)候巴菲特是興奮的。

其實(shí)老巴確實(shí)如他自己所說(shuō)在股票低估時(shí)買入，其實(shí)那個(gè)時(shí)候低估的股票遍地都是，怎么選都不會(huì)錯(cuò)的。當(dāng)然你要做到老巴這點(diǎn)，必須有個(gè)前提條件，就是你的投資不影響你的生活，可以長(zhǎng)期放在那里幾年，這其實(shí)就是大部分散戶做不到的地方，這其實(shí)就是有錢(qián)人的優(yōu)勢(shì)，這確保了良好的心態(tài)，這種心態(tài)是會(huì)帶來(lái)回報(bào)的。

根叔老是攻擊老巴，我覺(jué)得如果根叔要管理上千億資金的時(shí)候，想法會(huì)改變的。正如我做期貨的朋友說(shuō)的，他說(shuō)我最關(guān)心的是每一次持倉(cāng)的資金安全，其次才是賺多少錢(qián)。老巴說(shuō)自己不懂高科技，所以不投資這些企業(yè)，也因此錯(cuò)過(guò)了這些企業(yè)的高成長(zhǎng)，

我們撇開(kāi)老巴不與時(shí)俱進(jìn)、不愛(ài)學(xué)習(xí)這個(gè)問(wèn)題不談，老巴選擇自己能看懂的行業(yè)和公司進(jìn)行投資，這其實(shí)是再正確不過(guò)的事情了。當(dāng)年他買入可口可樂(lè)的邏輯還是很牛逼的。

索羅斯名聲不太好，因?yàn)樗饕亲隹?。他跟巴菲特正好相反，他是在股票高估的時(shí)候入場(chǎng)賣出。

上漲需要很多因素，而下跌只需要一個(gè)因素，那就是股票嚴(yán)重高估。A股最近的暴跌和救市，就是一個(gè)極好的例子。暴跌的時(shí)候有什么利空嗎？沒(méi)有，只有股票太貴這個(gè)事實(shí)；國(guó)家為了救市，先后19道救市金牌，鳥(niǎo)用都沒(méi)有，最好還把公安部都拉進(jìn)來(lái)了才有點(diǎn)效果；然后這周又暴跌了，有什么利空嗎？沒(méi)有。股票還是太貴而已。若想牛市繼續(xù)，要走的路還很長(zhǎng)，因?yàn)樾枰芏嘁蛩刂匦潞狭?，形成共振，稍有不慎，就?huì)被太貴這個(gè)唯一的利空擊潰。路漫漫兮啊

所以，索羅斯名聲不好是應(yīng)該的，因?yàn)楫?dāng)他入場(chǎng)賣出的時(shí)候，在股票運(yùn)行的三種模式里是阻力最小的一種，短時(shí)間就可以掙到大把的dollar.人家老巴要拿好幾年才賺到的錢(qián)，他幾個(gè)月就搞定了。

低估與高估當(dāng)然是個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，比如在牛市中段，從絕對(duì)值講，大部分股票都已經(jīng)高估了，但是做多熱情依然沒(méi)強(qiáng)烈，資金源源不斷進(jìn)入，從相對(duì)值講，大部分股票又是低估的。

3

質(zhì)變的我的想法

1、如果某一天，我以輕松的心態(tài)(不怕踏空)，用最簡(jiǎn)單的方式(只做趨勢(shì)確認(rèn)的機(jī)會(huì))，輕松的賺錢(qián)(不是最多而是穩(wěn)妥)，我覺(jué)得自己就算成功了。我已經(jīng)感受到自己心態(tài)的質(zhì)變了，接下來(lái)要在實(shí)踐中驗(yàn)證心態(tài)是否真的質(zhì)變了。

2、把贏利目標(biāo)設(shè)定在合理的位置，確保進(jìn)場(chǎng)后賺錢(qián)的確定性高，如果沒(méi)有把握就不進(jìn)去(比如今天我進(jìn)沒(méi)有進(jìn)場(chǎng))

3、不以任何消息來(lái)作為決策的依據(jù)，只看市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)決策。(也就是說(shuō)偏技術(shù)多一點(diǎn))

4、強(qiáng)制自己長(zhǎng)時(shí)間空倉(cāng)，只做確定性高的機(jī)會(huì)，

5、把資金管理放在第一位，技術(shù)放在第二位，基本面放在第三位。也就是說(shuō)首先確保本金安全，確保大部分開(kāi)倉(cāng)都能賺到錢(qián)(一開(kāi)始就虧的要止損)；其次通過(guò)技術(shù)分析找到買賣點(diǎn)，加倉(cāng)點(diǎn)、減倉(cāng)點(diǎn)；最后才是研究基本面選股票(我覺(jué)得只要選對(duì)行業(yè)，因?yàn)橐粋€(gè)行業(yè)的股票，表現(xiàn)都是比較同步的)。

（文章來(lái)源：期樂(lè)會(huì)）

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