(相關(guān)資料圖)

利多：

1、LME就是否禁止俄羅斯金屬產(chǎn)品發(fā)布市場(chǎng)討論文件，文件指出隨著2023年的長期協(xié)議的到來，越來越多的客戶表示2023年不再接受俄羅斯金屬。這使得俄羅斯金屬被禁止交易的概率有所上升，若前期俄鋁在LME倉庫占比較大，則倫鋁面臨一定逼倉風(fēng)險(xiǎn)。

2、歐洲地區(qū)能源價(jià)格處于高位，進(jìn)入秋季之后電解鋁減產(chǎn)產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大。國內(nèi)云南地區(qū)即將進(jìn)入枯水季，當(dāng)?shù)仉娊怃X企業(yè)亦面臨進(jìn)一步減產(chǎn)壓力。全球電解鋁供應(yīng)端面臨減產(chǎn)壓力。

利空：

1、美國9月份新增非農(nóng)就業(yè)崗位為26.3萬個(gè)，高于市場(chǎng)預(yù)期的25萬個(gè)，但低于8月份的31.5萬個(gè)。美國9月份失業(yè)率為3.5%，而市場(chǎng)預(yù)期和8月份失業(yè)率均為3.7%。美國9月份新增就業(yè)人數(shù)略超預(yù)期，勞動(dòng)力需求依然堅(jiān)挺，美聯(lián)儲(chǔ)11月加息75基點(diǎn)預(yù)期再次上升。

2、假期歸來，國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存錄得67.4萬噸，較節(jié)前增加5.5萬噸，呈小幅累庫狀態(tài)。節(jié)前下游加工企業(yè)開工率有所回升，關(guān)注節(jié)后開工率能否持續(xù)改善。

小結(jié)：LME就是否禁止俄羅斯金屬發(fā)布市場(chǎng)討論文件，市場(chǎng)擔(dān)憂倫鋁面臨擠倉風(fēng)險(xiǎn)，假期內(nèi)倫鋁偏強(qiáng)運(yùn)行。但美國9月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)11月加息75基點(diǎn)的預(yù)期有所提升，有色板塊集體承壓。國內(nèi)基本面看枯水季供應(yīng)端或進(jìn)一步減產(chǎn)，但四川、廣西、內(nèi)蒙仍有產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)壓力并不明顯。消費(fèi)端10月之后消費(fèi)有走弱可能，假期庫存消費(fèi)累增，后續(xù)關(guān)注累庫的持續(xù)性。短期鋁價(jià)仍難走出單邊行情，寬幅震蕩為主，操作上建議逢高沽空為宜。

操作策略：

宏觀情緒偏空，基本面多空交織。預(yù)計(jì)11合約下周波動(dòng)區(qū)間17600-18500元/噸，操作上建議逢高沽空為主。

（文章來源：中信建投期貨）

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