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我們更傾向于將過去一周油價的下跌歸因?yàn)閬喬貐^(qū)采購需求的疲弱。而如果是亞太地區(qū)采購需求的疲弱帶動了油價的下跌，就應(yīng)當(dāng)注意到，當(dāng)前中國港口原油商業(yè)庫存依舊是偏低的。除非開工率大幅降負(fù)造成需求的坍塌式下滑，否則出現(xiàn)快速累庫的概率一般，短期“亞太地區(qū)需求的疲弱”具有一定的主觀性、不可持續(xù)性。與2021年的10月很像，亞太地區(qū)貿(mào)易商對后市的悲觀判斷能否驗(yàn)證還需觀察。因此，對于2022年剩余的6周時間，盡管盤面看已經(jīng)出現(xiàn)了技術(shù)性破位，但從基本面看我們認(rèn)為油價尚未完全進(jìn)入二次趨勢下跌的時間窗口。在逼近9月份前低后，仍需注意油價的階段性反彈風(fēng)險，策略上建議觀望、不宜追空。
（文章來源：國泰君安期貨）
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