相信不管是在股市還是期市里，大家經(jīng)常能聽到那些“高手”煞有介事地說過【做T】，那到底什么是做T？為什么有人做T持續(xù)盈利，有人做T卻滿倉被套呢？

做T又稱T+0套利，通常指利用日內(nèi)波動低買高賣，以期賺取當(dāng)日差價的一種操作。

而做T被套一般是如下3類原因所致：

(相關(guān)資料圖)

01

強(qiáng)趨勢行情下做T

做T的行情條件是日內(nèi)振幅>|漲/跌幅|。

持倉股票被套，股價仍然處在急跌通道中，甚至連續(xù)上演一字?jǐn)嗷甑叮踩プ鯰，大概率會越虧越慘，盡快止損是上策。

同樣，持倉股票盈利，股價仍然處在急漲通道中，甚至連續(xù)一字板，這時候做T無益于擴(kuò)大盈利，耐心持倉即可。

02

倉位管理失誤

做T不可滿倉，除非對行情將 “高開低走”有十拿九穩(wěn)的把握。

T日如果滿倉買入，股票是T+1，當(dāng)日無法換手，而T+1日想做T，只有一種選擇——先平老倉。如持倉浮虧，第一筆賣出必是虧損收場，如果行情向下走，后面還可以買新倉，攤薄成本。

一旦T+1日行情向上走，要么認(rèn)賠出局不做了，要做T只能任憑持倉成本抬高。

T日如果1/4倉買入，若T+1日行情低開高走，可以選擇先建新倉，再平老倉；若行情高開低走，可以選擇先平老倉，再建新倉。如行情一天多次反復(fù)，可多次買賣，反復(fù)套利。

無論套利次數(shù)多少，當(dāng)日買量必須等于賣量，套利風(fēng)險才可控；至于做錯的補(bǔ)救，只要沒有滿倉，就有余地。

03

對波動規(guī)律的把握不足

做T要對日內(nèi)高低點有明確判斷標(biāo)準(zhǔn)。

高頻交易者一般通過歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析，找出波動規(guī)律，確定交易點。對于普通投資者，如果缺少數(shù)據(jù)分析能力，可通過分時線進(jìn)行判斷：一般分時線上穿均價線，角度≥30°，是日內(nèi)買點。

分時線下穿均價線，角度≥30°，是日內(nèi)賣點。

記得，上漲趨勢判斷賣點需要更謹(jǐn)慎，下跌趨勢判斷買點需要更謹(jǐn)慎。

以上T+0套利的小技巧，期貨市場能不能照搬呢？

期貨可以直接T+0買賣，跨期限、跨品種套利玩法也更多，不過期貨的杠桿會放大操作的失誤和風(fēng)險，完全照搬不可取，在汲取股票市場判斷趨勢和波動規(guī)律經(jīng)驗的同時，還需要更專業(yè)的學(xué)習(xí)和訓(xùn)練！

（文章來源：國泰君安期貨）

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